Free Banking označuje uspořádání, v němž si banky konkurují při vydávání směnitelných bankovek, případně vkladových peněz, bez jediného výlučného centrálního vydavatele. Vkladové peníze jsou zůstatky na bankovních účtech, kterými lze platit převodem. Směnitelnost znamená právo vyměnit bankovní závazek za dohodnuté peníze podle daných podmínek. Název sám neříká, jaké zákony platí, čím musí být bankovky kryté ani jak rychle se držitel dostane k výplatě.
Free Banking není jeden neměnný model. Hayek připomíná historickou diskusi o tom, zda mohou obchodní banky vydávat vlastní bankovky směnitelné v už zavedené měně. Jiné návrhy mohou mít jiná pravidla. Proto se při čtení ptej na zemi, období a podmínky vstupu do bankovního podnikání. Teprve pak má smysl hodnotit, zda daný systém fungoval dobře. Slovo „svobodné“ ještě neříká, kolik prostředků pro výplaty banka držela v rezervě ani kdo nesl ztrátu při jejím pádu. [3]
Vraťme se k obchodníkovi. Přijímá-li soukromou bankovku, získává nárok vůči určité bance. Bankovka není mincí, za kterou ji lze vyplatit. Nominální částka je číslo uvedené na bankovce; splnění slibu je další krok. Záleží na tom, kde ji lze předložit a kdo má povinnost vyplatit ji. Jiná banka ji může dobrovolně koupit, aniž by tím převzala stejné povinnosti jako původní vydavatel. [1]
Americká Free Banking Era se obvykle vymezuje lety 1837–1863. V mnoha státech mohli zájemci založit banku po splnění kapitálových a registračních požadavků. Emise bankovek navíc podléhala pravidlům zajištění. Nešlo o bankovnictví bez právního rámce. Volnější vstup do odvětví a absence pravidel jsou různé věci. Pro našeho obchodníka zůstávalo důležité, jak stát podmínky nastavil a zda bankovní slib skutečně podpořily. [1]
Dluhopis je slib jeho vydavatele zaplatit podle sjednaných podmínek. Může sloužit jako zástava zajišťující bankovky, ale není okamžitou hotovostí u přepážky. V popsaných amerických systémech se při poklesu hodnoty zajištění musela doplnit aktiva nebo omezit množství vydaných bankovek. Odděluj tedy dvě otázky: jakou hodnotu má krytí a jak snadno lze právě teď splnit požadavek na výplatu. Dobrá odpověď na jednu automaticky nevyřeší druhou. [1]
Použijme vlastní jednoduchý příklad: bankovka s nominálem 100 se obchoduje za 97. Rozdíl představuje diskont 3 %, tedy srážku proti částce napsané na bankovce. Kupující může zohledňovat důvěryhodnost vydavatele i náklady na dopravení bankovky k výplatě. Diskont ale neříká, že banka nakonec určitě vyplatí právě tuto sníženou částku. Tržní cena nároku a konečné vypořádání jsou různé údaje. [1]
Výzkum Minneapolis Fed vysvětluje poptávku po těchto bankovkách jejich cenou vzhledem k očekávané hodnotě krytí. V popisovaných případech New Yorku, Wisconsinu a Indiany obíhaly za nominál, tedy za částku na bankovce. V Minnesotě byly podstatně zlevněné kvůli slabému krytí. Obchodník tak nemohl bezpečně odvozovat spolehlivost bankovky jen z názvu bankovního režimu. To, co platilo pro konkrétní vzorek států, nepředstavuje automatický soud nad každým historickým systémem. [2]
Více bank může vydávat závazky vyjádřené ve stejné měně. Obchodník potom rozlišuje kvalitu vydavatelů, aniž by při každé platbě přecházel na jinou základní jednotku. Hayekův návrh Denationalisation of Money jde dál: počítá s konkurencí odlišných měnových jednotek. Proto není automaticky totožný s historickým Free Banking. Počet značek bankovek sám neukazuje, kolik různých měn systém používá. [3]
Studie Federal Reserve odlišuje od Free Banking pozdější National Banking Era. Jde o jinou éru: stabilnější bankovky tehdy neodstranily rizika bankovních vkladů a úvěrů. Držitel bankovky a vkladatel nemuseli mít stejné postavení. Obecné poučení lze použít i při čtení o službách kolem Bitcoinu: zjisti, co přesně vlastníš, kdo ti co dluží a jak se nárok uplatňuje. Bezpečnost jednoho produktu nelze bez dalšího přenést na všechny závazky stejné instituce. [1]
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Denationalisation of Money, Commodity Money, Fiatové peníze, Fiduciary Media, Bitcoin. Opačným směrem na něj odkazují také Denationalisation of Money.