Free Banking descreve a emissão concorrente de notas e, eventualmente, moeda em depósitos, sem emissor central exclusivo. É necessário especificar as regras de cada sistema.
O debate histórico descrito por Hayek tratava de notas resgatáveis numa moeda estabelecida. A designação não define uma política única de reservas nem todas as propostas modernas. [Hayek — Denationalization of Money: Free Banking]
A nota privada não é a moeda metálica pela qual pode ser resgatada. Distinga emissor, valor nominal e condições para exercer o direito. [Federal Reserve — A brief history of bank notes in the United States (2026)]
A era americana de 1837–1863 incluía exigências estaduais de capital e registo, além de garantias prescritas para a emissão. Não faltava um quadro jurídico. [Federal Reserve — A brief history of bank notes in the United States (2026)]
Uma obrigação que garante notas difere das moedas disponíveis para resgate. Nos sistemas americanos descritos, a queda das garantias exigia acrescentar ativos ou reduzir a emissão. [Federal Reserve — A brief history of bank notes in the United States (2026)]
Confiança e custo de apresentação afetavam a cotação. Exemplo próprio: nominal 100 aceite por 97 representa desconto de 3 %, não automaticamente a perda final na liquidação. [Federal Reserve — A brief history of bank notes in the United States (2026)]
O estudo de Minneapolis Fed relaciona a avaliação das notas com o valor esperado da cobertura. Distingue a circulação ao par em New York, Wisconsin e Indiana dos descontos acentuados em Minnesota. [Minneapolis Fed — Explaining the Demand for Free Bank Notes]
A proposta de Hayek de unidades monetárias distintas ultrapassa a concorrência histórica de notas numa unidade. Não iguale automaticamente Free Banking a Denationalisation of Money. [Hayek — Denationalization of Money: Free Banking]
Para a posterior National Banking Era americana, o estudo da Fed distingue notas mais estáveis dos riscos de depósitos e crédito. É outra era; cada direito deve ser examinado separadamente. [Federal Reserve — A brief history of bank notes in the United States (2026)]
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com Denationalisation of Money, Commodity Money, Moeda fiduciária, Fiduciary Media. Também há referências a este verbete em Denationalisation of Money.