Friedrich A. Hayek (1899–1992) zkoumal hospodářské výkyvy, rozptýlené znalosti a instituce. Jeho vysvětlení cenové koordinace nepředpokládá, že každý člověk zná celý trh.
Roku 1974 sdílel ekonomickou cenu na paměť Alfreda Nobela s Gunnarem Myrdalem. Ocenění zahrnovalo peníze, výkyvy a vztahy ekonomických a společenských institucí; není schválením každého politického výroku. [Nobel Prize — Friedrich August von Hayek, facts]
Text The Use of Knowledge in Society z roku 1945 zdůrazňuje konkrétní čas a místo. Odborné poznání je důležité, ale nenahrazuje všechny místní zkušenosti a dostupné příležitosti. [Hayek — The Use of Knowledge in Society (1945)]
Při nové poptávce po cínu nebo výpadku dodávky mohou uživatelé reagovat na cenu úsporou materiálu. Nemusí všichni vědět, která vzdálená událost změnu vyvolala. [Hayek — The Use of Knowledge in Society (1945)]
Hayek výslovně nepředpokládá dokonale rovnovážné přizpůsobení. Cenový mechanismus předává podstatné informace úsporně; neznamená to, že každá cena či každé rozhodnutí zaručeně vede k úspěchu. [Hayek — The Use of Knowledge in Society (1945)]
Statistická kategorie spojuje položky lišící se místem, kvalitou či okamžitou dostupností. Stabilní součet proto sám nedokazuje, že se nezměnily podmínky konkrétního podniku. [Hayek — The Use of Knowledge in Society (1945)]
Denationalisation of Money navrhuje odlišné soukromě vydávané měny. Emitent má měnit jejich množství s cílem udržovat kupní sílu; tento mechanismus není předem pevnou zásobou. [Hayek — Denationalization of Money: The Argument Refined]
Hayek očekává disciplínu z možnosti přejít ke konkurenční měně a ztráty obchodu neúspěšného emitenta. Jde o argument pro uspořádání, ne o důkaz, že každý dnešní soukromý peněžní produkt bude stabilní. [Hayek — Denationalization of Money: The Argument Refined]
Hayek zemřel roku 1992. Jeho myšlenky lze použít při dnešním srovnávání pravidel a institucí, ale nelze mu připisovat vlastní podporu Bitcoinu; současný závěr patří současnému autorovi. [Nobel Prize — Friedrich August von Hayek, facts]
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Knowledge Problem, Spontaneous Order, Denationalisation of Money, Economic Calculation. Opačným směrem na něj odkazují také Rakouská ekonomická škola, Socialist Calculation Debate, Knowledge Problem, Spontaneous Order.