Broad Money mierzy pieniądz w wybranym szerszym zakresie, na przykład M3 w strefie euro. Nie są to wszystkie aktywa finansowe ani baza monetarna powiększona przez proste dodanie wszystkich rachunków bankowych.
ECB klasyfikuje instrumenty według możliwości użycia do płatności lub szybkiej zamiany na gotówkę. M3 strefy euro obejmuje M2 oraz repo, udziały funduszy rynku pieniężnego i papiery dłużne emitowane przez monetarne instytucje finansowe o pierwotnym terminie zapadalności do 2 lat. Długoterminowe aktywa portfelowe nie są automatycznie pieniądzem tylko dlatego, że można je sprzedać. [ECB — Monetary Aggregates] [ECB Data Portal — M3 and Components]
W strefie euro sektor posiadający pieniądz obejmuje rezydentów innych niż monetarne instytucje finansowe i rząd centralny. Ten sam typ roszczenia nie musi więc wchodzić do M3 u każdego właściciela. Konsolidacja usuwa pozycje wewnątrz sektora monetarnych instytucji finansowych; dodawanie bilansów banków brutto dałoby inny wynik. [ECB — Monetary Aggregates]
W H.6 Fed składa M2 z M1, małych depozytów terminowych i udziałów detalicznych funduszy rynku pieniężnego, z określonymi odliczeniami. Lista różni się od M3 strefy euro. Porównując, podaj wydawcę, walutę, instrumenty i sektory; podobna nazwa szerokiego pieniądza nie gwarantuje tej samej granicy statystycznej. [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures]
Załóżmy dwa rodzaje depozytów w tym samym agregacie: bieżący 80 i oszczędnościowy 20, razem 100. Przeniesienie 30 z pierwszego na drugi daje 50 + 50 = 100. Zmienił się skład, nie powstał nowy szeroki pieniądz. Przejście do instrumentu poza definicją może jednak zmniejszyć agregat bez równego spadku całego majątku posiadacza. [ECB — Monetary Aggregates]
Bank of England opisuje tworzenie depozytów przez kredyt i ich niszczenie przy spłacie. Uproszczony przykład depozytu objętego agregatem: kredyt 40 tworzy depozyt 40; spłata kapitału 40 z takiego depozytu zmniejsza go o 40, jeśli nie ma innych operacji. Odsetki nie są kapitałem. Ryzyko, kapitał banku, finansowanie i przepisy zapobiegają nieograniczonemu kredytowaniu. [Bank of England — Money Creation in the Modern Economy]
H.6 odróżnia M2 od bazy złożonej z gotówki i sald rezerw. Rezerwy banków nie są zwykłymi depozytami gospodarstw domowych, a część gotówki występuje w obu agregatach. Suma bazy i M2 liczyłaby więc niektóre pieniądze ponownie; nie są to dwa niezależne zbiory. Sama wielkość rezerw nie wyznacza stałej ilości szerokiego pieniądza. [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures] [Bank of England — Money Creation in the Modern Economy]
Fed włączył depozyty oszczędnościowe do M1 wstecznie od maja 2020; zmiana zwiększyła M1, lecz sama nie zmieniła M2. Skok na wykresie może zatem wynikać z metodologii. Przed obliczeniem wzrostu sprawdź definicję, okres i wyrównanie sezonowe obu wartości; wyjaśnij porównania różnie skonstruowanych szeregów. [Federal Reserve — H.6 Technical Questions]
Bitcoin.org wiąże cenę z podażą i popytem, nie z jedną statystyką pieniężną. Sam wzrost szerokiego agregatu nie mówi, kto posiada salda, czy je wyda ani czy wybierze BTC. Twierdzenie o cenie wymaga dowodów mechanizmu i czasu oddziaływania; podobieństwo wykresów nie gwarantuje przyczynowości, przyszłego wzrostu ani zysku. [Bitcoin.org — FAQ]
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Monetary Base, M1, M2, Velocity of Money. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Pieniądz fiducjarny, Monetary Base, M0, M1.