Broad Money

يصنّف ECB الأدوات بحسب إمكان استخدامها للدفع أو تحويلها سريعًا إلى نقد. يشمل M3 لمنطقة اليورو M2 إضافة إلى اتفاقيات إعادة الشراء وحصص صناديق سوق المال وأوراق الدين التي تصدرها المؤسسات المالية النقدية بأجل أصلي لا يتجاوز سنتين (⁦2⁩). الأصول طويلة الأجل في المحافظ ليست نقودًا تلقائيًا لمجرد إمكان بيعها. [ECB — Monetary Aggregates] [ECB Data Portal — M3 and Components]

في منطقة اليورو، قطاع حائزي النقود هو المقيمون باستثناء المؤسسات المالية النقدية والحكومة المركزية. لذلك لا يدخل النوع نفسه من المطالبات في M3 لدى كل مالك بالضرورة. يزيل التوحيد المحاسبي المراكز المتبادلة داخل قطاع المؤسسات المالية النقدية؛ أما جمع الميزانيات المصرفية الإجمالية فيعطي نتيجة مختلفة. [ECB — Monetary Aggregates]

في H.6، يكوّن Fed مجمّع M2 من M1 والودائع لأجل الصغيرة وحصص صناديق سوق المال للأفراد، مع خصومات محددة. وهذه القائمة لا تطابق M3 لمنطقة اليورو. اذكر الناشر والعملة والأدوات والقطاعات المشمولة عند المقارنة؛ فتشابه اسم النقود الواسعة لا يضمن الحدود الإحصائية نفسها. [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures]

لنفترض نوعين من الودائع ضمن المجمّع نفسه: جارية ⁦80⁩ وادخارية ⁦20⁩، بمجموع ⁦100⁩. تحويل ⁦30⁩ من الأولى إلى الثانية يعطي ⁦50 + 50 = 100⁩. تغير التركيب ولم تنشأ نقود واسعة جديدة. لكن الانتقال إلى أداة خارج التعريف قد يخفض المجمّع دون انخفاض مماثل في ثروة الحائز الكلية. [ECB — Monetary Aggregates]

يصف Bank of England إنشاء الودائع بالإقراض وإلغاءها بالسداد. في مثال مبسّط لوديعة مشمولة، ينشئ قرض ⁦40⁩ وديعة ⁦40⁩؛ وسداد أصل دين ⁦40⁩ منها يخفضها بمقدار ⁦40⁩، دون عمليات أخرى. دفع الفائدة ليس سداد الأصل. وتمنع المخاطر ورأس المال والتمويل والقواعد الإقراض غير المحدود. [Bank of England — Money Creation in the Modern Economy]

تميّز H.6 بين M2 والقاعدة المكوّنة من النقد وأرصدة الاحتياطيات. احتياطيات البنوك ليست ودائع أسر عادية، وبعض النقد يظهر في المجمّعين. لذا فإن جمع القاعدة وM2 يحتسب جزءًا من النقود مرة أخرى؛ فهما ليسا مجموعتين مستقلتين. ولا يحدد حجم الاحتياطيات وحده كمية ثابتة من النقود الواسعة. [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures] [Bank of England — Money Creation in the Modern Economy]

أدرج Fed الودائع الادخارية في M1 بأثر رجعي من مايو ⁦2020⁩؛ فرفع التغيير M1 لكنه لم يغير M2 بحد ذاته. قد تعكس قفزة الرسم المنهجية إذن. قبل حساب النمو، تحقق من التعريف والفترة والتعديل الموسمي للقيمتين؛ واشرح مقارنة سلاسل جُمعت بطرق مختلفة. [Federal Reserve — H.6 Technical Questions]

يربط Bitcoin.org السعر بالعرض والطلب، لا بإحصاء نقدي واحد. لا يكشف نمو مجمّع واسع وحده من يحتفظ بالأرصدة، أو هل سينفقها أو يختار BTC. يحتاج الادعاء السعري إلى دليل على الآلية والتوقيت؛ ولا يضمن تشابه رسمين السببية أو ارتفاعًا مستقبليًا أو ربحًا. [Bitcoin.org — FAQ]