Treasury politika, která drží bitcoin v rozvaze firmy jako rezervní kapitál, likviditu nebo strategické aktivum.
Zařazení bitcoinu do treasury mění pravidla likvidity, úschovy, účetnictví, daní, zveřejňování a limitů rizika. Mandát by měl určit, kdo smí nakupovat, přes jaká místa, jak se spravují klíče, jak probíhá reporting a co se děje v nouzi.
Firma může držet malou rezervu z volného cash flow, provozovat aktivní bitcoinovou treasury financovanou kapitálovými trhy, nebo bitcoin pouze nabízet zákazníkům bez držení v rozvaze. Jde o zásadně odlišné rizikové profily.
Změny ceny bitcoinu se při fair-value účetnictví propisují do vykázané hodnoty aktiv, zatímco způsob financování ovlivňuje úroky, ředění a seniorní nároky. Treasury tak může změnit citlivost akcie i ocenění firmy bez změny jejího provozu.
Nutná pravidla správy, úschovy a likvidity
Nákup z cash flow není totéž co páková strategie
Účetnictví mění vykazované výsledky
Přímé držení přidává riziko správy klíčů