Corporate Bitcoin Treasury

BTC adalah simbol yang umum digunakan untuk bitcoin. Perusahaan dapat memiliki bitcoin sekaligus melayani pelanggan yang memiliki bitcoin sendiri. Block membedakan kegiatan tersebut dalam panduan korporasinya. Dana pelanggan tidak otomatis menjadi aset yang boleh digunakan manajemen untuk membayar pengeluaran perusahaan. Pertama, pastikan siapa pemilik bitcoin yang dilaporkan dan apa tujuan penyimpanannya. Pedagang yang menerima BTC pun belum tentu membangun cadangan: jika setiap pembayaran langsung ditukar menjadi mata uang biasa, penerimaan pembayaran dan kepemilikan jangka panjang tetap berbeda. [1]

Uang di rekening dapat terlihat berlebih sampai kita menaruh jadwal pembayaran di sebelahnya. Laporan tahunan Tesla menghubungkan pengelolaan modal dengan likuiditas, kemampuan membayar tepat waktu, serta risiko. Semua nilai uang dalam contoh ini menggunakan mata uang yang sama. Contoh sederhana buatan kita ini bukan angka Tesla: perusahaan memiliki 12 juta dan akan mengeluarkan 2 juta per bulan selama 6 bulan tanpa pemasukan baru. Perhitungan 12 − 2 × 6 = 0 menunjukkan bahwa kas tersebut belum tentu berlebih. Membeli BTC tidak menunda gaji atau pajak. Jika kewajiban dibayar dalam mata uang biasa, perusahaan juga perlu memikirkan seberapa cepat dan pada harga berapa bitcoin dapat dijual dalam situasi sulit. [2]

Risiko lebih mudah dipahami ketika dasar persentasenya jelas. Portofolio hipotetis kita tanpa utang bernilai 100: bitcoin mengambil porsi 5 dan aset lainnya 95. Jika BTC turun 50 % sementara sisanya tetap, nilai total menjadi 97,5. Kerugian portofolio adalah 2,5 %, bukan 50 %. Pembagian ini bukan rekomendasi maupun batas maksimum kerugian. Aset lain bisa ikut turun, usaha dapat memburuk, dan kewajiban dapat berubah. Karena itu, menghitung koin saja tidak cukup; Tesla menjelaskan risiko dan kebutuhan pembayaran dalam konteks keseluruhan perusahaan. [2]

Jumlah BTC yang sama dapat berarti keadaan yang sangat berbeda. Satu perusahaan memakai kas yang tidak dibutuhkan untuk operasi, perusahaan lain meminjam, dan yang lain menerbitkan saham baru, yaitu tambahan bagian kepemilikan. Dokumen Strategy membedakan sumber pendanaan dan kemampuan memenuhi kewajiban. Bitcoin sendiri tidak membayar bunga kontraktual yang otomatis menutup utang. Jatuh tempo pinjaman tidak hilang karena harga turun. Aturan cadangan juga harus mencakup persetujuan pinjaman, aset yang dijaminkan, serta langkah saat kas tidak mencukupi. [3]

Di antara kuotasi pasar dan biaya sebenarnya ada pelaksanaan transaksi. Block menjelaskan spread yang disepakati, selisih terhadap harga acuan yang dipilih, serta pelaksanaan TWAP: pesanan dibagi menjadi transaksi lebih kecil selama periode yang dipilih sebelumnya. TWAP berarti harga rata-rata tertimbang waktu, patokan yang ingin didekati metode ini. Keduanya tidak menjamin harga terbaik pada masa depan. Semua nilai uang dalam contoh ini menggunakan mata uang yang sama. Dalam contoh kita, 1 BTC berharga 100000 dengan biaya 500 memerlukan total 100500. Jika pasar tidak berubah, koin tetap bernilai 100000 sebelum biaya penjualan. Memecah pesanan tidak menghilangkan perubahan harga ataupun risiko kegagalan pihak lawan transaksi. Perusahaan juga harus menghubungkan bukti perdagangan, penerimaan BTC yang sebenarnya, dan catatan akuntansi. [1]

Kunci privat adalah data rahasia untuk menandatangani transaksi yang membelanjakan bitcoin. Penyimpanan perusahaan harus menangani pembayaran biasa, kehilangan perangkat, dan keluarnya pengelola. Bitcoin.org menjelaskan cadangan terpisah serta Multisig, yang membutuhkan beberapa tanda tangan independen untuk membelanjakan dana. Contoh kita dengan 2 dari 3 kunci memerlukan dua tanda tangan: satu saja tidak cukup, sementara kehilangan satu belum tentu menghalangi pembayaran. Namun, jika seluruh kunci atau cadangan dikendalikan orang yang sama atau disimpan di satu tempat, pemisahan yang direncanakan gagal. Tanda tangan teknis juga tidak menggantikan kewenangan hukum untuk bertindak bagi perusahaan, prosedur serah terima, atau pemeriksaan cakupan asuransi yang sebenarnya. [4]

Cadangan juga masuk dalam pembukuan, tetapi aturannya tidak berlaku seragam di dunia. Pembaruan aturan akuntansi ASU 2023-08 oleh Financial Accounting Standards Board (FASB), dewan penyusun standar akuntansi keuangan Amerika Serikat, mewajibkan aset dalam cakupannya diukur pada nilai wajar dengan perubahan diakui dalam laba rugi. Perusahaan dapat mencatat keuntungan kenaikan harga tanpa menjual atau menerima kas. Untuk mata uang kripto yang dibahas, keputusan Juni 2019 dari komite interpretasi standar pelaporan keuangan internasional (IFRS) membedakan IAS 2, standar persediaan, jika dimiliki untuk dijual dalam kegiatan usaha biasa dan IAS 38, standar aset takberwujud, untuk keadaan lainnya. Bagi broker-trader komoditas tertentu, dijelaskan perlakuan khusus nilai wajar dikurangi biaya penjualan. Pendekatan Amerika tidak otomatis dapat diterapkan di negara lain. Hasil akuntansi, pajak, dan arus uang sebenarnya harus dibedakan. [5] [6]

Saldo alamat Bitcoin menunjukkan koin yang terkait dengan syarat pembelanjaan tertentu. Saldo itu sendiri tidak membuktikan kepemilikan hukum ataupun tidak adanya jaminan dan hak pihak ketiga. Karena itu, Securities and Exchange Commission (SEC), lembaga pengawas pasar sekuritas Amerika Serikat, juga mengarahkan pembaca laporan perusahaan untuk menelaah kewajiban, arus kas, dan risiko. Pencatatan yang baik menghubungkan transaksi, penyimpanan, tanggal penilaian, dan kewajiban terkait. Manajemen kemudian dapat menjelaskan bukan hanya berapa BTC yang bertambah, tetapi juga alasan, syaratnya, dan apakah perusahaan tetap mampu membayar. Bertambahnya jumlah koin saja tidak membuktikan perbaikan kemampuan membayar. [7]