期货基差

基差只是某一时刻两种价格的关系，并非保证收益。交易所、现货指数、合约月份、时间戳和费用都会改变结果。

百分比可写为期货÷现货−1。年化按到期时间缩放，但简单与复合方法不同，临近结算时尤其不稳定。

期货与现货因结算机制和套利激励趋近，而非自动消除偏差。融资、抵押品、资产负债表容量和对手方限制都会影响价差。

现金套利仍可能因费用、滑点、追加保证金、强平、托管失败或对冲不完全而亏损。永续合约资金费率是另一机制。

应标明场所、合约、现货基准、到期日、时间和年化方法。一致时间序列比脱离假设的高百分比更有意义。