Formar mercado é atividade; maker numa ordem descreve execução. Status, obrigações e incentivos dependem do mercado e contrato.
Investor.gov descreve formador em ações como firma pronta para comprar ou vender a preços públicos. Não prova registro, deveres nem proteção de qualquer provedor cripto. [Investor.gov — Market Makers]
Modelo próprio BTC/USD: compra 59990 e venda 60010 USD por 1 BTC cada. Se ambas ocorrerem, diferença 20 USD antes de custos. Exibir as duas não produz esse resultado. [Investor.gov — Market Makers][Coinbase — Trading Rules]
No mesmo modelo só compra 1 BTC a 59990 USD e avaliação cai a 59000 USD: menos 990 USD antes dos custos. Vendedores podem atingir cotação antiga antes de atualizá-la; spread não protege. [Coinbase — Trading Rules]
Limite Coinbase pode adicionar, retirar imediatamente liquidez ou combinar partes. Maker/taker depende da execução. Uma transação maker não torna formador contratado. [Coinbase — Trading Rules]
Maker não precisa ter taxa negativa ou zero; valem tabela e nível. Exemplo próprio 20 USD brutos menos 8 USD taxas e 5 USD outros custos deixam 7 USD. Incentivos não são automáticos para todos. [Coinbase Exchange — Fees]
O documento histórico CBOT 24-292 de 2024 fixa tamanho, spread máximo e presença para futuros agrícolas selecionados. Mostra condições contratuais, não regras atuais de toda criptobolsa nem obrigações de todos os operadores limitados. [CBOT — Market maker program filing 24-292 (2024)]
Outra operação pode compensar exposição adquirida. Não implica hedge instantâneo ou grátis: o outro mercado tem preços, profundidade e taxas. Diferenças ou não execução podem deixar exposição residual. [Coinbase — Trading Rules][Coinbase Exchange — Fees]
Preço vale com tamanho e disponibilidade. Cancelamento, esgotamento ou restrições mudam execução. Formador não garante preços estáveis, toda execução imediata nem ganhos de clientes. [Coinbase — Trading Rules][CBOT — Market maker program filing 24-292 (2024)]
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com Bid–ask spread, Limit order, Market order, Slippage. Também há referências a este verbete em Bid–ask spread, Institutional OTC desk, Maker–taker.