NAV는 문맥에 따라 전체 순자산 또는 좌당 가치를 뜻한다. 단위, 통화, 평가 시점과 상품 규칙을 확인한다.
자체 USD 모형: 자산 102000000에서 부채 2000000을 빼면 순자산 100000000이다. 발행 좌수 2000000이면 좌당 NAV는 50 USD다. 분모를 빼면 전체 상품과 한 단위를 혼동한다. [SEC Investor.gov — Net Asset Value]
같은 모형에서 비용 부채만 100000 USD 늘면 순자산 99900000, 좌당 NAV 49.95 USD다. BTC 가격이 움직일 필요는 없다. IBIT 요율이 아닌 예시이며 이미 인식한 비용을 지급할 때 다시 빼지 않는다. [SEC Investor.gov — Net Asset Value][iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
2025년 7월 31일 IBIT 설명서는 15:00–16:00 ET의 BTC/USD 현물 거래로 산출한 16:00 ET 기준 CF Benchmarks Index를 사용한다. 임의의 마지막 호가나 선물 가격이 아니다. 지수와 대체 절차는 상품별로 다르다. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
인용 IBIT는 영업일마다 공식 NAV를 한 번 계산하며 검토 후 보통 17:30 ET까지, 일반적으로 늦어도 20:00 ET까지 공표한다. IIV는 장중 참고치로 계속 승인되는 공식 NAV가 아니다. 비교 날짜와 시각을 맞춘다. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
모형: NAV 50 USD에 시장가 51 USD면 프리미엄 2%, 시장가 49 USD면 할인 2%다. 식은 (가격/NAV−1)×100이다. 오래된 NAV와 새 가격은 비교를 왜곡할 수 있고 차이가 무위험 차익거래를 보장하지 않는다. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement][ICI — ETF Creation and Redemption Process]
순자산 100000000 USD와 2000000좌로 돌아가자. 설정으로 2000000 USD와 40000좌를 추가하면 102000000/2040000=50 USD다. 동등한 가치와 비용 없음의 조건에서 규모만 커지고 좌당 NAV는 그대로다. [SEC Investor.gov — Net Asset Value][ICI — ETF Creation and Redemption Process]
기계적인 가상 2:1 분할: 순자산 100000000 USD는 유지하고 좌수는 2000000에서 4000000으로 늘며 NAV는 50에서 25 USD가 된다. 좌수 두 배는 부 두 배가 아니다. 과거 비교에 분할과 분배를 반영한다. [SEC Investor.gov — Net Asset Value]
인용 IBIT는 자격을 갖춘 AP만 40000좌 바스켓을 설정·환매한다. NAV가 개인에게 한 좌 직접 환매권이나 개인 BTC 키를 주지는 않는다. 자산, 부채, 좌수, 통화, 평가 시점을 기록한다. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
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