NAV peut désigner les actifs nets totaux ou leur valeur par part. Vérifier unité, devise, instant de valorisation et règles du produit.
Modèle personnel en USD : actifs 102000000 moins passifs 2000000 donnent actifs nets 100000000. Avec 2000000 parts, NAV par part vaut 50 USD. Oublier le dénominateur confond produit entier et unité. [SEC Investor.gov — Net Asset Value]
Un passif de charges supplémentaire de 100000 USD, toutes choses égales, laisse actifs nets 99900000 et NAV par part 49.95 USD, sans mouvement nécessaire du BTC. Exemples, pas tarifs IBIT ; ne pas déduire deux fois une charge déjà comptabilisée lors du paiement. [SEC Investor.gov — Net Asset Value][iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
Le prospectus IBIT du 31 juillet 2025 utilise CF Benchmarks Index à 16:00 ET sur transactions spot BTC/USD entre 15:00–16:00 ET. Ni dernier cours arbitraire ni prix de futures. Indice et procédures de remplacement dépendent du produit. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
IBIT cité calcule NAV officiel une fois par jour ouvré ; publication habituellement avant 17:30 ET, généralement au plus tard 20:00 ET après contrôle. IIV est indicatif intrajournalier, pas NAV officiel continuellement approuvé. Faire correspondre dates et heures. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
Modèle : NAV 50 USD, cours 51 USD donnent prime 2% ; cours 49 USD donne décote 2%. Formule : (cours/NAV−1)×100. NAV ancien et cours récent peuvent fausser la comparaison ; écart ne garantit pas arbitrage sans risque. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement][ICI — ETF Creation and Redemption Process]
Repartons des actifs nets 100000000 USD et 2000000 parts. Création ajoute 2000000 USD et 40000 parts : 102000000/2040000=50 USD. À valeur correspondante sans frais, la taille croît, pas NAV par part. [SEC Investor.gov — Net Asset Value][ICI — ETF Creation and Redemption Process]
Division hypothétique purement mécanique 2:1 : actifs nets inchangés 100000000 USD, parts de 2000000 à 4000000, NAV de 50 à 25 USD. Deux fois plus de parts ne double pas la richesse. Ajuster historique pour divisions et distributions. [SEC Investor.gov — Net Asset Value]
Dans IBIT cité, seuls AP éligibles créent ou rachètent les paniers de 40000 parts. NAV ne donne au particulier ni rachat direct unitaire ni clés BTC personnelles. Relever actifs, passifs, nombre de parts, devise et instant de valorisation. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
Pour une vision complète, lisez aussi Cash creation model, ETF creation and redemption, Authorized participant, ETF premium and discount. Cette entrée est également citée par ETP Bitcoin au comptant, Authorized participant, ETF creation and redemption, In-kind creation and redemption.