كان أويغن فون بوم بافرك (1851–1914) اقتصاديًا نمساويًا ووزيرًا للمالية أيضًا. درس رأس المال، أي الموارد المستخدمة في الإنتاج، والفائدة. ومن أمثلتها المألوفة فائدة القرض: مبلغ يُدفع مقابل استخدام مال الغير مدة معينة. وسعى إلى تفسير اختلاف تقييم الناس للموارد المتاحة اليوم عن تقييم موارد مماثلة لا تتاح إلا لاحقًا.
وُلد بوم بافرك في برنو، ودرّس في إنسبروك، وتولى وزارة المالية أكثر من مرة. ومنذ عام 1904 عمل أستاذًا في فيينا. تساعد هذه الأدوار على فهم سياق أعماله: فقد جمع بين التنظير والعمل في الإدارة العامة. لكنها لا تثبت وحدها صحة حججه الاقتصادية. لذلك، من المفيد الفصل بين معرفة سيرة الكاتب وبين الحكم على تفسيره للزمن ورأس المال والفائدة. [1]
يعرض في كتابه «النظرية الإيجابية لرأس المال» ثلاثة أسباب. قد تكون موارد الشخص اليوم أقل مما يتوقع توافره مستقبلًا، فتكون حاجته الحالية أشد. وقد يقلل من شأن المنفعة المستقبلية لأن الاحتياجات البعيدة تبدو له أقل أهمية. كما قد تتيح الموارد المتاحة الآن اتباع طريقة إنتاج أطول تحقق ناتجًا أكبر. هذه حجج مختلفة: الحاجة، وطريقة تقدير المستقبل، وفرصة إنتاجية. يجمعها بوم بافرك في نظريته، لكنه لا يقدم معادلة نضع فيها ثلاثة أرقام فنحصل على سعر فائدة قرض اليوم. [2]
يورد الكاتب مثالًا يمنح فيه السببان الأولان معًا السلع الحاضرة، أي الأشياء المتاحة بالفعل للاستخدام، ميزة قدرها 30%، بينما تمنحها الفرصة الإنتاجية ميزة 25%. النتيجة ليست 55%، بل 30% في هذا المثال. والسبب بسيط: لا تستطيع استهلاك الموارد نفسها كلها اليوم واستثمارها كلها في الوقت نفسه للإنتاج مستقبلًا. إنهما استخدامان بديلان. يمكن أن يتضافر العاملان الأولان في تفسيره، لكن الميزة الإنتاجية ليست مكافأة مستقلة أخرى تضاف إليهما. يعلّمنا المثال مقارنة الخيارات بدل احتساب المورد نفسه مرتين. [2]
لنعد إلى ورشتنا. إذا بدأ العاملون ببناء آلة بدل الإنتاج المباشر، فقد يتأخر ظهور الناتج. لكنهم يحتاجون إلى الطعام وغيره من الموارد أثناء العمل. لذلك يشدد بوم بافرك على السلع الحاضرة التي تتيح اجتياز الفترة حتى اكتمال المنتج. فالإنتاج عبر مراحل وسيطة قد يكون أكثر كفاءة؛ وليس المقصود مجرد البقاء بلا عمل. إطالة مدة المشروع على التقويم لا تحسن النتيجة بذاتها. لا بد من طريقة أفضل ومن موارد تسمح بإتمامها. [3]
في خلافه مع ج. ب. كلارك، ميّز بين التاريخ الكامل الممتد من أقدم مدخل إنتاج، وبين متوسط المدة من توظيف العمل أو استخدام الأرض في الإنتاج على مراحل إلى الحصول على منتج جاهز للمستهلك. لنأخذ مثالنا المبسط: يُقدَّم مدخل عمل قبل الاكتمال بـ10 أشهر، ومدخل مساوٍ له قبل الاكتمال بشهرين (2). متوسط انتظار المدخلين هو 6 أشهر. ليس ذلك عمر أقدم أداة، ولا هو بالضرورة مدة تاريخ الإنتاج كله. يوضح المثال الفرق بين طريقتي القياس، ولا يمثل نموذجًا كاملًا لمؤسسة حقيقية. [3]
قد تتيح آلة إنتاج سلع أكثر خلال العدد نفسه من أيام العمل. هذه هي الإنتاجية التقنية. لكن المستثمر يسأل أيضًا عن سعر الناتج، والموارد المستثمرة، والمدة التي تظل فيها مقيدة. تحقيق الربح الإجمالي نفسه بعد وقت أطول لا يعني تحقيق النسبة السنوية نفسها من العائد. وفي رده على كلارك، ينبه بوم بافرك إلى هذا الخلط بين معنيين للإنتاجية. فقد تمنح الطريقة الأطول ميزة تقنية تعادلها تكاليف فائدة أعلى خلال المدة الإضافية. لذلك لا يصح الانتقال مباشرة من «سننتج أكثر» إلى «سيكون الاستثمار أعلى عائدًا». [3]
رفض بوم بافرك صراحة تفسير نظريته على أن الفائدة مكافأة على حرمان مؤلم. يستطيع شخص ثري استثمار موارد ومواصلة العيش براحة؛ فلا تشترط النظرية أن يجوع المستثمر. ما يفترض أن يهم هو اختلاف تقييم السلع الحاضرة والمستقبلية، وإمكان استخدام الموارد الحاضرة في وقت أبكر. وهذا يفصل التفسير الاقتصادي عن الحكم الأخلاقي بشأن استحقاق شخص للدخل مقابل تعبه. كون الإنتاج يستغرق وقتًا لا يثبت أن كل من يحصل على فائدة قد عانى الحرمان بنفسه. [3]
توفي بوم بافرك عام 1914، قبل ظهور Bitcoin بزمن طويل. يمكننا استخدام مفاهيمه في نقاش اليوم، لكن الاستنتاج يصبح استنتاجنا نحن. عند النظر في عرض يَعِد بعائد، اسأل عمّا تموله الموارد فعلًا، ومدة تقييدها، وإمكان تحقق النتيجة الموعودة. مجرد الاحتفاظ ببيتكوين لا يساوي تمويل إنتاج يمر بمراحل وسيطة؛ وإقراض طرف آخر يطرح بدوره مسألة التزامه بالسداد وقدرته عليه. تساعد النظرية التاريخية على ترتيب الأسئلة، لكنها لا تثبت سلامة أي منتج معاصر. [1] [3]
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع Carl Menger, Capital Goods, Roundabout Production, Time Preference, Bitcoin.