Interest rate risk

Nosso modelo sem cupom paga 100 USD exatamente em um ano, sem inadimplência nem custos. Com desconto anual 5%, preço 100/1,05, cerca de 95,24; a 10%, 100/1,10, cerca de 90,91. Mesmo instante e prazo restante, não preço um ano depois. Rendimento exigido maior reduz o valor do mesmo pagamento; outros riscos também influem. [SEC Investor.gov — Fixed-rate Bonds and Interest Rate Risk]

Nosso título de principal 100 USD e cupom anual fixo 4% continua contratualmente pagando 4 quando a taxa nova chega a 7%. Seu preço de venda pode mudar. Manter ao vencimento não retira inadimplência, inflação ou necessidade de vender antes. Juros do devedor não sobem automaticamente antes de reajuste ou refinanciamento. [SEC Investor.gov — Fixed-rate Bonds and Interest Rate Risk]

TreasuryDirect separa nos FRN dos EUA índice de letras de 13 semanas e spread fixo durante a emissão. Índice revisto semanalmente e juros trimestrais são datas diferentes. Nosso índice 3% mais spread 2% dá 5%, depois 7% com índice 5%. Não são ofertas atuais FRN; o pagamento exige dias, nominal e regras do instrumento. [TreasuryDirect — Floating Rate Notes]

Nosso modelo de duration modificada 4 estima −4×0,01 = −4% de preço para pequena alta paralela de 1 ponto percentual. Aproximação de primeira ordem, não perda exata garantida. Movimentos grandes, curvatura preço-rendimento, opções e mudanças distintas por vencimento alteram o resultado. Não confunda duration com anos restantes. [FINRA — Bonds, Interest Rate Changes and Duration]

Nosso cupom recebido 4 USD aplicado por um ano a 5% rende 0,20; a 1%, só 0,04 antes de custos. Queda pode ajudar preço do título e reduzir receita do dinheiro novo. Em título resgatável, emissor pode exercer antecipação; confira preços e datas contratuais, não resgate automático de todos. [SEC Investor.gov — Callable or Redeemable Bonds]

Nosso devedor paga índice A mais 2% e recebe B em swap pagando fixos 3%. Com mesmos nominais, períodos e A=B, custo líquido 5% antes de custos. Se A−B = 1 ponto percentual, 6%. Chamar swap não apaga diferenças de índice, prazo ou valor; confira contraparte e possíveis chamadas de garantia. O marco bancário BIS não é um contrato varejista específico. [BIS — Interest Rate Risk in the Banking Book]

Nosso retorno total nominal anual 5% com inflação 3% gera poder de compra 1,05/1,03−1, cerca de 1,94%. Subtrair 5−3 = 2% aproxima, não é composição exata. Use mesmo período e separe inflação esperada e realizada; impostos e custos podem alterar mais. [FINRA — Understanding Bond Yield and Return]

Nossa empresa tem 1 BTC e dívida 100 USD. Se o reajuste contratual vai de 4% a 7%, custo anual sobre mesmo principal sobe de 4 a 7 sem mudar BTC. Apenas manter BTC não paga cupom ao credor. O exemplo não implica direção mecânica do preço BTC após taxas mudarem; separe custo de financiamento e valor da reserva. [Satoshi Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System][SEC Investor.gov — Fixed-rate Bonds and Interest Rate Risk]