Salability określa łatwość sprzedaży lub wymiany dobra po ekonomicznie istotnej cenie. Pojęcie Mengera nie oznacza sprzedaży za dowolną kwotę ani niezmiennej cechy przedmiotu. Zależy też od kupujących, wielkości transakcji, oczekiwania i barier dostępu do rynku.
W tekście z 1892 roku Carl Menger rozróżnia dobra według możliwości sprzedaży po cenach odpowiadających sytuacji gospodarczej. Nie gwarantuje pierwotnej ceny zakupu ani obiektywnie poprawnej wartości poza rynkiem. Wysoka Salability oznacza względnie mniej przeszkód w wymianie w danych warunkach; kupiec oferujący cenę bliską zeru jej nie dowodzi. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892]
Investor.gov wyjaśnia bid jako ofertę kupna, a ask jako ofertę sprzedaży. Nasz model: ask 101 i bid 99 dla jednej jednostki dają spread 2, czyli 2% środka 100. Zakup po 101 i natychmiastowa sprzedaż po 99 kosztują przed opłatami 2/101 ≈ 1,98% ceny nabycia, nie dokładnie 2%. To nie spadek rynku między dwoma dniami. [Investor.gov — Bid Price/Ask Price]
BIS odróżnia niskie koszty wymiany od głębokości rynku. Nasz niezmienny model arkusza zawiera oferty kupna 1 jednostki po 99 i 9 jednostek po 95. Sprzedaż 10 jednostek daje 954, średnio 95,4 za jednostkę, nie 990. Średnia jest około 3,64% poniżej najlepszego bid przed opłatami. Mały spread pierwszej jednostki nie gwarantuje podobnych warunków dużej transakcji. [BIS CGFS — Structural Aspects of Market Liquidity, 2001]
Menger podkreśla czas potrzebny do znalezienia popytu. Investor.gov rozróżnia zlecenia rynkowe i z limitem. W naszym modelu limit sprzedaży 99 nie akceptuje 95; zlecenie może zostać wykonane częściowo albo wcale. Zlecenie rynkowe nie ustala końcowej ceny wykonania. Czekanie może pozwolić na pojawienie się popytu, ale nie gwarantuje przyszłej sprzedaży ani odbudowy ceny. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892] [Investor.gov — Types of Orders]
Menger uwzględnia transport, połączenia rynków i ograniczenia handlu. Nasz przykład: dostępny odległy kupiec oferuje 105, ale transport i weryfikacja kosztują łącznie 8; wpływ netto 97 jest niższy od lokalnej oferty 99 bez dodatkowych kosztów. Zakładamy wykonalne transakcje w tej samej chwili. Ogłoszona odległa cena sama nie tworzy dostępnego arbitrażu. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892]
Menger wymienia dopasowanie ilości do potrzeb kupca, przechowywanie i trwałość popytu. Dobro podzielne na 100 części nie musi być łatwe do wymiany, jeśli nikt części nie chce albo sprawdzenie jakości jest kosztowne. Nienaruszony przedmiot również nie gwarantuje przyszłego popytu. Podzielność, trwałość i Salability są powiązane, ale nie tożsame. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892]
Według Mengera ludzie mogą przyjmować łatwiej zbywalne dobra, by później wymienić je na potrzebne rzeczy. Szersza akceptacja dodatkowo ułatwia wymianę. To jego teoria powstania środków wymiany, nie dowód, że każde trwałe lub rzadkie dobro musi zyskać powszechną akceptację. Tekst dopuszcza też ustanowienie środka wymiany prawem; nie twierdzi, że prawo nigdy nie odgrywa roli. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892]
Bitcoin.org odróżnia techniczne transfery, akceptację sprzedawców i zmienność ceny. Możliwość wysłania 1 BTC sama nie zapewnia kupca w twojej walucie ani natychmiastowej wypłaty z rachunku powierniczego. Dla Salability określ kwotę, kontrahenta, miejsce, termin, koszty i dostęp do środków. Płynność giełdowa, użyteczność w lokalnym sklepie i długoterminowa siła nabywcza nie są jednym uniwersalnym wskaźnikiem. [Bitcoin.org — FAQ]
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Carl Menger, Market liquidity, Medium of Exchange, Monetary Network Effect.