Salability

Dalam tulisan tahun 1892, Carl Menger membedakan barang menurut kemungkinan penjualan pada harga yang sesuai situasi ekonomi. Ini bukan jaminan harga beli awal atau nilai objektif yang benar di luar pasar. Salability tinggi berarti hambatan pertukaran relatif lebih kecil dalam kondisi tertentu; menemukan pembeli pada harga hampir nol tidak membuktikannya. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892]

Investor.gov menjelaskan bid sebagai penawaran beli dan ask sebagai penawaran jual. Model kami: ask 101 dan bid 99 untuk satu unit menghasilkan spread 2, yaitu 2% dari titik tengah 100. Membeli pada 101 lalu langsung menjual pada 99 menelan 2/101 ≈ 1,98% harga perolehan sebelum biaya, bukan tepat 2%. Ini bukan penurunan pasar antara dua hari. [Investor.gov — Bid Price/Ask Price]

BIS membedakan biaya pertukaran rendah dari kedalaman pasar. Model buku pesanan tetap kami berisi bid untuk 1 unit pada 99 dan 9 unit pada 95. Menjual 10 unit menghasilkan 954, rata-rata 95,4 per unit, bukan 990. Rata-rata sekitar 3,64% di bawah bid terbaik sebelum biaya. Spread kecil untuk unit pertama tidak menjamin syarat serupa bagi transaksi besar. [BIS CGFS — Structural Aspects of Market Liquidity, 2001]

Menger menekankan waktu untuk menemukan permintaan. Investor.gov membedakan pesanan pasar dan limit. Dalam model kami, limit jual 99 tidak menerima 95; pesanan mungkin terisi sebagian atau tidak sama sekali. Pesanan pasar tidak menentukan harga eksekusi akhir. Menunggu bisa memberi ruang bagi munculnya permintaan, tetapi bukan jaminan umum penjualan mendatang atau pemulihan harga. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892] [Investor.gov — Types of Orders]

Menger mencakup transportasi, hubungan pasar, dan pembatasan perdagangan. Contoh kami: pembeli jauh yang dapat dijangkau menawarkan 105, tetapi transportasi dan verifikasi berbiaya total 8; hasil bersih 97 lebih rendah daripada bid lokal 99 tanpa biaya tambahan. Diasumsikan transaksi dapat dilakukan pada saat yang sama. Harga jauh yang diiklankan saja tidak menciptakan arbitrase yang bisa diakses. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892]

Menger mencakup penyesuaian jumlah dengan kebutuhan pembeli, penyimpanan, dan permintaan yang bertahan. Barang yang dapat dibagi menjadi 100 bagian belum tentu mudah ditukar jika tidak ada yang menginginkan bagian itu atau pemeriksaan kualitas mahal. Benda yang tetap utuh juga tidak menjamin permintaan mendatang. Keterbagian, ketahanan, dan Salability berkaitan tetapi tidak identik. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892]

Menurut penjelasan Menger, orang dapat menerima barang yang lebih mudah dijual untuk ditukar kemudian dengan kebutuhannya. Penerimaan lebih luas selanjutnya memudahkan pertukaran. Ini teorinya tentang munculnya alat tukar, bukan bukti bahwa setiap barang tahan lama atau langka harus diterima universal. Teks juga mengakui pembentukan alat tukar melalui hukum; tidak menyatakan hukum tak pernah berperan. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892]

Bitcoin.org membedakan transfer teknis, penerimaan pedagang, dan volatilitas harga. Mampu mengirim 1 BTC saja tidak menjamin pembeli dalam mata uang Anda atau penarikan langsung dari akun kustodian. Untuk Salability, tentukan jumlah, pihak lawan, tempat, tenggat, biaya, dan akses dana. Likuiditas bursa, kegunaan di toko lokal, dan daya beli jangka panjang bukan satu indikator universal. [Bitcoin.org — FAQ]