시가총액

기본 공식은 단위 가격×포함 단위 수다. BTC당 10만 USD와 2천만 BTC는 2조 USD가 된다. 단위는 통화로 정리되지만 결과 정확도는 두 입력보다 높을 수 없다.

Bitcoin은 여러 거래소와 통화쌍에서 계속 거래된다. 한 거래소의 마지막 체결가는 적격 시장을 선별하고 거래를 집계한 benchmark와 다를 수 있다. 출처, 통화, 시각, 이상치 규칙을 밝혀야 한다.

유통 시총은 추정 유통량, total/minted는 이미 생성된 수량, FDV는 미래 최대량을 쓴다. 락업, vesting, burn, 추가 발행 권한은 큰 차이를 만든다.

Bitcoin에는 회사식 주식 명부가 없다. 발행은 합의 규칙을 따르고 full node는 UTXO set과 total_amount를 검증한다. 미래 보조금은 아직 없으므로 최대치와 현재 수량은 다르다.

프로토콜은 개인키 분실과 장기 보유자의 휴면 UTXO를 구분하지 못한다. 표준 시총은 접근 불가능한 코인도 현재 가격으로 평가한다. 분실량과 free float는 모델이지 합의 사실이 아니다.

소량 거래가 더 높은 한계 가격에 체결되면 같은 현금 유입 없이 모든 단위가 재평가된다. 시총은 예금, 발행자 수익, 네트워크 순자산, 인출 가능한 돈이 아니다.

시총은 가격을 움직이지 않고 팔 수 있는 양을 말하지 않는다. 호가 깊이, spread, 거래량, 시장 분절, 파생상품, 강제청산이 충격을 결정한다. 같은 시총도 유동성은 크게 다르다.

기업 시총은 equity를 평가하며 부채, 현금, enterprise value가 아니다. 지수는 free float를 조정한다. 금은 추정 지상 재고를 쓴다. Bitcoin 비교는 규모만 보여 준다.

Bitcoin dominance는 Bitcoin 시총을 선택한 암호자산 전체 시총으로 나눈다. 자산 목록, 가격과 공급 방법, stablecoin, wrapped 중복, 유동성 필터에 따라 달라지며 직접 자금 이동이 아니다.

실현 시총은 각 UTXO를 마지막 이동 가격으로 평가하지만 투자된 달러 합계나 정확한 원가가 아니다. 공식, 가격, 시각, 통화, 공급, float, 분실, 유동성과 방법론을 확인한다. 출처: Investor.gov — Market Capitalization; CoinMarketCap — Supply Methodology; CF Benchmarks — CME CF Reference Rates Methodology; Bitcoin Developer Reference — gettxoutsetinfo; Bitcoin Core — UTXO statistics implementation; Coin Metrics — Realized Capitalization; World Gold Council — Above-ground Stock; S&P Dow Jones Indices — Index Mathematics.