변동성

평균 주변 수익률 분산을 측정하므로 급등과 급락 모두 값을 높입니다. 고평가 여부, 다음 방향, 이익 여부는 알려주지 않습니다. 같은 값도 가격 경로, 유동성, 영구 손실 위험이 전혀 다를 수 있습니다.

가격 수준이 아니라 기간별 단순 또는 로그 수익률을 씁니다. 표본 표준편차는 전형적 편차를 요약하지만 자료와 가정에 의존하며, 왜도와 두꺼운 꼬리의 위험은 하나의 sigma로 모두 담지 못합니다.

역사적 값은 과거 창을, 실현 값은 끝난 기간의 세밀한 일중 수익률을 합산합니다. 기간 수의 제곱근 연율화는 대략적 안정성과 무상관을 가정합니다. Bitcoin은 365일 또는 거래일 기준을 밝혀야 합니다.

내재 값은 특정 strike와 만기의 옵션 가격에서 역산한 모델 기반 미래 불확실성 가격이며 확정 예측이 아닙니다. strike별 차이는 skew나 smile, 만기별 차이는 변동성 기간 구조를 만듭니다.

수익률은 조용하거나 격렬한 국면으로 군집하고 큰 움직임 뒤 높은 분산이 이어지곤 합니다. 긴 평균은 현재 국면을 숨깁니다. 점프, 비대칭과 두꺼운 꼬리 때문에 정규 모형은 극단을 과소평가할 수 있습니다.

Bitcoin은 여러 시장, 통화와 상품에서 계속 거래됩니다. 한 거래소의 마지막 가격에는 지역 프리미엄, 오류나 조작이 있을 수 있습니다. 견고한 benchmark는 공개 방법으로 적격 거래를 모으며 거래쌍과 마감 규칙을 명시합니다.

얕은 주문장은 spread와 가격 충격을 키웁니다. 레버리지는 자본 변화를 증폭하고 강제 청산은 추가 매매를 일으켜 단기 변동을 키울 수 있습니다. 변동성은 프로토콜뿐 아니라 시장 구조와 포지션에도 속합니다.

표준편차는 상승과 하락을 대칭 처리합니다. Drawdown, VaR, expected shortfall은 다른 부분을 재며 어떤 하나도 비유동성, 상대방, custody, 레버리지, 운영 장애나 키 분실을 전부 포착하지 못합니다.

분 단위와 월 단위, 30일과 5년 추정치는 직접 비교할 수 없습니다. 짧은 창은 빠르나 잡음이 많고 긴 창은 국면을 섞습니다. 환율도 영향을 주므로 USD와 현지 통화 수익률은 다릅니다.

상품 이름이나 정기 매수는 변동성을 없애지 않습니다. 관리는 포지션 크기, 별도 준비금, 낮은 레버리지, 유동성과 custody 계획, 사전 리밸런싱에서 시작합니다. DCA는 진입 시점만 나눌 뿐 보유 bitcoin의 미래 변동을 바꾸지 않습니다.

상품과 거래쌍, 시장, 가격, 수익률 방식, 빈도, 창, 역사적 또는 내재 기준, 연율화, 장애와 이상치 처리를 확인하십시오. 이 항목 없이는 비율을 재현하거나 안전하게 비교할 수 없습니다. 출처: FINRA — Volatility; NIST — Measures of Scale: Standard Deviation; Robert Engle — Autoregressive Conditional Heteroscedasticity; Cboe — VIX FAQ: implied versus realized volatility; CF Benchmarks — CME CF Bitcoin Volatility Index; CME Group — Bitcoin Reference Rate; CFTC — Understand the Risks of Virtual Currency Trading; IOSCO — Policy Recommendations for Crypto and Digital Asset Markets.