Un chiffre Bitcoin reproductible précise devise et heure du prix, méthode du benchmark et dénominateur d'offre. Capitalisations circulante, totale, diluée, free float et réalisée répondent à des questions différentes.
La formule est prix unitaire × unités incluses. 100 000 USD/BTC fois 20 millions de BTC donne 2 000 milliards USD. Les unités s'annulent, mais la précision ne dépasse jamais celle des deux entrées.
Bitcoin se négocie sans arrêt sur plusieurs places et paires. Le dernier trade d'une bourse peut différer d'un benchmark filtrant et agrégeant les transactions. Il faut source, devise, heure et règles d'anomalies.
La cap circulante utilise l'offre estimée en circulation; total ou minted, les unités créées; FDV, une offre maximale future. Verrouillage, vesting, burns et droits d'émission créent de grands écarts.
Bitcoin n'a pas de registre d'actions. L'émission suit le consensus et un nœud complet vérifie l'ensemble UTXO et total_amount. Le plafond et le stock dépensable actuel diffèrent: les subventions futures n'existent pas encore.
Le protocole ignore si une clé est perdue ou si un UTXO dormant appartient à un détenteur patient. La cap standard valorise souvent les coins inaccessibles au prix actuel. Pertes et free float restent des modèles.
Un petit achat à un prix marginal supérieur réévalue toutes les unités sans apport identique de cash. La capitalisation n'est ni dépôts, revenu de l'émetteur, valeur nette du réseau, ni argent retirable.
Elle ne dit pas combien peut être vendu sans déplacer le prix. Profondeur, spread, volume, fragmentation, dérivés et liquidations déterminent l'impact. Deux caps égales peuvent cacher des liquidités opposées.
Pour une société, elle valorise les fonds propres, non dette, trésorerie ou enterprise value; les indices ajustent souvent le flottant. L'or utilise le stock hors sol estimé. Bitcoin n'est ni action ni métal.
La dominance divise la cap Bitcoin par un univers crypto choisi. Actifs, méthodes de prix et d'offre, stablecoins, tokens enveloppés ou doublons et filtres de liquidité changent le résultat; ce n'est pas un flux direct.
La capitalisation réalisée valorise chaque UTXO au prix de son dernier mouvement; elle n'est ni cash investi ni coût exact. Vérifiez formule, prix, heure, devise, offre, flottant, pertes, liquidité et fournisseur. Sources: Investor.gov — Market Capitalization; CoinMarketCap — Supply Methodology; CF Benchmarks — CME CF Reference Rates Methodology; Bitcoin Developer Reference — gettxoutsetinfo; Bitcoin Core — UTXO statistics implementation; Coin Metrics — Realized Capitalization; World Gold Council — Above-ground Stock; S&P Dow Jones Indices — Index Mathematics.
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