On-chain Analysis क्या है? परिभाषा, संदर्भ और स्रोत

01On-chain Analysis क्या है?

On-chain Analysis ब्लॉकचेन में दर्ज डेटा और उससे निकाली गई मेट्रिक्स का विश्लेषण है। व्याख्या में बाहरी लेबल और अनुमान के नियम इस्तेमाल हो सकते हैं; उनकी मान्यताओं, समय के अनुसार उपलब्धता और अनिश्चितता को लेनदेन के वास्तविक रिकॉर्ड से अलग रखना आवश्यक है।

02लेनदेन का रिकॉर्ड उसकी पूरी कहानी नहीं है

Bitcoin Developer Guide ऐसे इनपुट बताता है जो पिछले आउटपुट का संदर्भ देते हैं, और ऐसे नए आउटपुट जिनमें राशि तथा खर्च करने की शर्तें होती हैं। हमारा विश्लेषण इन सत्यापन योग्य डेटा को उद्देश्य की व्याख्या से अलग करता है: केवल रिकॉर्ड यह नहीं बताता कि यह वस्तुओं की खरीद थी, अपने वॉलेटों के बीच हस्तांतरण था या कोई अन्य कार्य। लेनदेन का पहचानकर्ता किसी सहभागी की नागरिक पहचान नहीं है। [Bitcoin Developer Guide — Transactions]

03आउटपुट का योग अपने आप आर्थिक मात्रा नहीं है

Bitcoin Developer Guide वापस मिलने वाली बची राशि को लेनदेन का सामान्य आउटपुट बताता है। इसलिए हमारा मापन आउटपुट के पूरे योग को दूसरे मालिक को किया गया भुगतान नहीं मानता। वापस मिली बची राशि और अपने पतों के बीच हस्तांतरण सकल मात्रा बढ़ा सकते हैं, जबकि उतनी राशि का आर्थिक मालिक नहीं बदलता। ऐसे हस्तांतरण पहचानने के लिए अतिरिक्त प्रमाण या स्पष्ट मान्यताएँ चाहिए। [Bitcoin Developer Guide — Transactions]

04पता, अनुमानित इकाई और व्यक्ति

Glassnode अनुमान के नियमों से पतों को अनुमानित इकाइयों में समूहित करता है और इन डेटा को सांख्यिकीय तथा परिवर्तनशील बताता है। इसलिए हमारी व्याख्या सक्रिय पतों की संख्या को लोगों की संख्या में नहीं बदलती। एक भागीदार कई पते इस्तेमाल कर सकता है और एक कस्टोडियन कई ग्राहकों की धनराशि रख सकता है। साझा नियंत्रण का अनुमान पहचान का सत्यापन या Bitcoin उपयोगकर्ताओं की सटीक गणना नहीं है। [Glassnode — Entities]

05कुछ गतिविधि ब्लॉकचेन के बाहर होती है

Lightning Network प्रत्येक अलग भुगतान ब्लॉकचेन पर दर्ज किए बिना भुगतान चैनलों में धन के बँटवारे को अद्यतन करने देता है। इसलिए हमारा on-chain मापन सभी भुगतान नहीं समेटता। इसी तरह ब्लॉकचेन पर हस्तांतरण को किसी सेवा के आंतरिक लेखांकन से अलग रखना चाहिए। अलग on-chain लेनदेन का न होना इस बात का प्रमाण नहीं है कि कोई आर्थिक गतिविधि नहीं हुई। [Lightning Network]

06एक्सचेंज का लेबल लगा वॉलेट ऑर्डर बुक नहीं है

Glassnode पतों की अधूरी कवरेज, आंतरिक स्थानांतरण और एक्सचेंज लेबलों में बाद के बदलावों के बारे में बताता है। उसकी on-chain एक्सचेंज मेट्रिक्स स्पॉट या डेरिवेटिव व्यापार की मात्रा नहीं हैं। हमारी व्याख्या एक्सचेंज में आवक को पूरी हो चुकी बिक्री का प्रमाण नहीं मानती। देखा गया शेष पूरी देनदारियाँ और सभी संपत्तियाँ भी नहीं समेटता, इसलिए वह अकेले सेवा की ऋण चुकाने की क्षमता सिद्ध नहीं करता। [Glassnode — Exchange Data Transparency Notice]

07ब्लॉक का समय और डेटा उपलब्ध होने का समय

Glassnode मापी गई अवधि को दिए गए समय और मेट्रिक के प्रकाशित होने के समय में अंतर करता है। पुष्टियाँ, प्रसंस्करण और श्रृंखला का पुनर्गठन डेटा की उपलब्धता या मान बदल सकते हैं। इसलिए हमारे रिकॉर्ड देखी गई अवधि का अंत, डेटा प्राप्त करने का समय और श्रृंखला की स्थिति दर्ज करते हैं। चार्ट का टाइमस्टैम्प अकेले यह नहीं सिद्ध करता कि विश्लेषक को उस समय प्रदर्शित अंतिम मान पता था। [Glassnode — Introducing Point-in-Time Data: Addressing the Mutability of On-chain Metrics]

08ऐतिहासिक श्रृंखला बाद में बदल सकती है

Glassnode क्लस्टर, लेबल या गणना में बदलाव से होने वाले संशोधन बताता है; उसके Point-in-Time डेटा पहली बार प्रकाशित मान सुरक्षित रखते हैं। हमारा ऐतिहासिक सिमुलेशन उस समय के फैसलों का मूल्यांकन करते समय तब उपलब्ध संस्करण इस्तेमाल करता है। आज फिर से गणना की गई श्रृंखला में बाद में मिली जानकारी हो सकती है और Look-ahead Bias आ सकता है। फिर भी स्थिर किया गया संस्करण मालिकाना हक के अनुमान की शुद्धता की गारंटी नहीं है। [Glassnode — Introducing Point-in-Time Data: Addressing the Mutability of On-chain Metrics]

09दोहराए जा सकने वाले तरीके की शुरुआत परिभाषा से होती है

Bitcoin Developer Guide लेनदेन के इनपुट, आउटपुट और खर्च न किए गए आउटपुट की स्थिति में अंतर करने देता है। हमारी पद्धति डेटा के साथ इस्तेमाल की गई ब्लॉक सीमा, इकाइयाँ, फ़िल्टर, गणना का संस्करण और लेबलों का स्रोत दर्ज करती है। मूल्य डेटा को अलग बाहरी इनपुट के रूप में जोड़ती है। On-chain Analysis बताई गई सीमाओं के साथ देखे गए व्यवहार का वर्णन कर सकता है; अकेले वह Bitcoin के भविष्य के मूल्य का निश्चित पूर्वानुमान नहीं देता। [Bitcoin Developer Guide — Block Chain]

उदाहरणउदाहरण · CHAIN

समान आउटपुट, नियंत्रण के बारे में अलग मान्यताएँ

सामान्य लेनदेन का हमारा काल्पनिक मॉडल, जो Coinbase Transaction नहीं है, ⁦100000 sat⁩ मूल्य का एक पिछला आउटपुट खर्च करता है। वह X और Y आउटपुट बनाता है जिनकी राशियाँ ⁦[40000, 59000] sat⁩ हैं। उनका योग ⁦99000 sat⁩ है और ⁦1000 sat⁩ का अंतर लेनदेन शुल्क है; शुल्क इस लेनदेन का तीसरा आउटपुट नहीं है। चार्ट X, Y और शुल्क के रूप में अंतर F अलग-अलग दिखाता है, सब sat में। यह न समय श्रृंखला है, न उपयोगकर्ताओं की संख्या का अनुमान। एक साथ सत्य न हो सकने वाली दो व्याख्याएँ उन्हीं देखी गई राशियों के साथ ब्लॉकचेन से बाहर की अलग जानकारी जोड़ती हैं। व्याख्या A में आउटपुट X दूसरे भागीदार के नियंत्रण में है और Y मूल भागीदार को वापस मिली बची राशि है। व्याख्या B में दोनों आउटपुट मूल भागीदार के नियंत्रण में रहते हैं। दोनों मामलों में आउटपुट का योग ⁦99000 sat⁩ रहता है। इन निर्धारित मान्यताओं के तहत दूसरे भागीदार के नियंत्रण में हस्तांतरित आउटपुट की राशि A और B के लिए ⁦[40000, 0] sat⁩ है। यह तुलना स्पष्ट रूप से माइनर का शुल्क छोड़ती है और आर्थिक गतिविधि का पूरा माप नहीं है। केवल राशियाँ तय नहीं करतीं कि कौन-सी व्याख्या लागू होती है; नियंत्रण बदलना भी वस्तु की खरीद या एक्सचेंज पर व्यापार सिद्ध नहीं करता। मॉडल विकल्पों को संभावनाएँ नहीं देता और Bitcoin के मूल्य का पूर्वानुमान नहीं लगाता।

ब्लॉकचेन रिकॉर्ड को उद्देश्य और मालिक के अनुमान से अलग रखें।
पते और अनुमानित इकाइयाँ लोगों की सटीक संख्या नहीं हैं।
एक्सचेंज में आवक न बिक्री सिद्ध करती है, न उसके भंडार की पूर्णता।
ऐतिहासिक मेट्रिक को उस समय उपलब्ध संस्करण के अनुसार परखें।

↗संदर्भ सहित पढ़ें

पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें UTXO, Address Clustering, Exchange Flows, Look-ahead Bias, Lightning Network. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है बाज़ार पूंजीकरण, Pavel Moravec, Czech Ministry Bitcoin donation scandal, Bitcoin Adoption Metrics.

?व्यावहारिक प्रश्न

01क्या एक्सचेंज को हस्तांतरण का मतलब है कि किसी ने Bitcoin बेचा?

नहीं। हस्तांतरण जमा, आंतरिक स्थानांतरण या किसी अन्य उद्देश्य से जुड़ा हो सकता है और पते का लेबल अधूरा या गलत हो सकता है। केवल ब्लॉकचेन रिकॉर्ड किसी विशेष एक्सचेंज व्यापार के निष्पादन को सिद्ध नहीं करता।

02कोई ऐतिहासिक मेट्रिक आज अलग मान क्यों दिखाती है?

प्रदाता ने लेबल जोड़े होंगे, पतों का समूहीकरण बदला होगा, गणना सुधारी होगी या श्रृंखला के पुनर्गठन को शामिल किया होगा। ऐतिहासिक फैसले के मूल्यांकन के लिए तब उपलब्ध संस्करण जानना जरूरी है; आज की पुनर्गणना में बाद की जानकारी हो सकती है।