SOPR, Spent Output Profit Ratio, के मूल समेकित रूप में खर्च किए गए UTXO के खर्च के समय के मौद्रिक मूल्यों के योग को उन्हीं UTXO के निर्माण के समय के मूल्यों के योग से भाग दिया जाता है। दोनों योग एक ही मुद्रा में होते हैं और हर धनात्मक होना चाहिए। यह विमाहीन परिणाम संदर्भ कीमतों पर आधारित अनुमान है, वास्तविक खरीद और बिक्री का प्रमाण नहीं।
Glassnode खर्च किए गए UTXO के खर्च और निर्माण के समय के मूल्यांकन से SOPR निकालता है। हमारी व्याख्या दोनों योगों में आउटपुट के उसी समूह, समान मुद्रा और धनात्मक हर को रखती है। यह अभी तक खर्च न हुए सभी bitcoin का मूल्यांकन नहीं है और परिणाम की कोई मुद्रा इकाई नहीं होती। [Glassnode — SOPR (Spent Output Profit Ratio)]
Coin Metrics के उदाहरण में खर्च के समय के मूल्यों के योग को निर्माण के समय के मूल्यों के योग से भाग दिया जाता है; दस्तावेज़ बिना भार वाली SOPROut किस्म को अलग बताते हैं। इस रचना से हम निष्कर्ष निकालते हैं कि भारित औसत के रूप में लिखने पर अलग-अलग अनुपातों के भार उनके मूल मौद्रिक मूल्यांकन के अनुसार होते हैं, समान नहीं। [Coin Metrics — Valuation]
Glassnode खर्च किए गए आउटपुट के निर्माण की तुलना में अधिक या कम मूल्यांकन के बीच एक को सीमा मानता है। धनात्मक हर होने पर हमारे बीजगणित में एक पर दोनों योग बराबर होते हैं। इससे न तो हर आउटपुट का परिणाम समान होने का पता चलता है, न यह कि कितने लोग या धारकों का कितना हिस्सा लाभ में है। [Glassnode — SOPR (Spent Output Profit Ratio)]
aSOPR की व्याख्या में Glassnode बताता है कि आगे भेजने और बची रकम लौटाने से बिना खरीद या बिक्री के भी हस्तांतरण बन सकते हैं। इसलिए हम असमायोजित SOPR को कीमतों पर आधारित अनुमान मानते हैं: अलग संदर्भ कीमत पर अपने ही वॉलेटों के बीच हस्तांतरण भी प्राप्त नकदी, वास्तविक लाभ या कर के लिए अधिग्रहण लागत का प्रमाण नहीं है। [Glassnode — aSOPR (Adjusted SOPR)]
Glassnode का aSOPR एक घंटे से कम जीवनकाल वाले आउटपुट छोड़ देता है। API के अनुसार Entity-adjusted SOPR अनुमानित इकाई के भीतर के हस्तांतरण हटाता है; पतों का समूहीकरण अनुमानात्मक नियमों का उपयोग करता है। हम इन प्रक्रियाओं को एक नहीं मानते और किसी को भी वास्तविक सौदों या लोगों की पहचान का अचूक लेखा नहीं मानते। [Glassnode — aSOPR (Adjusted SOPR)] [Glassnode — Indicators]
Coin Metrics खर्च किए गए आउटपुट की आयु और भार देने के तरीके के अनुसार SOPR में अंतर करता है। इसलिए हमारी तुलना शामिल समूह, कीमत के स्रोत, अंतराल और समतलीकरण को दर्ज करती है। दैनिक अनुपातों का साधारण औसत आम तौर पर पूरी अवधि के योगों का अनुपात नहीं होता; चुने हुए समूह की गणना को पूरा बाज़ार नहीं बताया जा सकता। [Coin Metrics — Valuation]
Glassnode डेटा, कीमत के इनपुट और पतों के समूहीकरण में संशोधनों का वर्णन करता है। हमारे पुनरुत्पादन में पद्धति, संस्करण और डेटा उपलब्ध होने का समय दर्ज होता है। आज दोबारा निकाला गया ऐतिहासिक मान उस समय निर्णय लेते हुए ज्ञात जानकारी से अलग हो सकता है; इस जाँच के बिना ऐतिहासिक परीक्षण भविष्य की जानकारी का उपयोग कर सकता है। [Glassnode — Introducing Point-in-Time Data: Addressing the Mutability of On-chain Metrics]
Coin Metrics चेताता है कि on-chain संकेतकों की ऐतिहासिक सफलता भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं है। इसलिए हम SOPR के एक से नीचे होने से निश्चित बढ़त या ऊँचे मान से निश्चित शिखर नहीं निकालते। केवल अनुपात अगली ट्रेड की संभावना, समय या शुद्ध प्रतिफल नहीं तय करता। [Coin Metrics — Bitcoin On-Chain Indicators Primer]
वही आउटपुट, समेकन के दो अलग तरीके
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें UTXO, On-chain Analysis, Realized Cap, MVRV, NUPL. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है NUPL.
01क्या SOPR एक से नीचे होने का अर्थ है कि सभी घाटे में बेच रहे हैं?+
नहीं। चुने हुए आउटपुट के खर्च के समय के संदर्भ मूल्यांकनों का योग उनके निर्माण के समय के योग से कम है। कुछ आउटपुट का अनुपात उलटी ओर हो सकता है और on-chain हस्तांतरण अपने आप में बिक्री होना ज़रूरी नहीं है। समेकित मान से हर व्यक्ति का परिणाम या घाटे वाले धारकों का हिस्सा तय नहीं किया जा सकता।
02क्या SOPR की जगह अलग-अलग आउटपुट के अनुपातों का साधारण औसत लिया जा सकता है?+
नहीं, यदि हम योगों का मूल अनुपात बनाए रखना चाहते हैं। अलग-अलग आउटपुट को समान भार देने से अलग सांख्यिकीय माप बनता है और परिणाम एक की सीमा के दूसरी ओर भी जा सकता है। प्रदाताओं और ग्राफों की तुलना में सटीक गणना, शामिल आउटपुट, फ़िल्टर और समतलीकरण की जाँच ज़रूरी है।