Hash Ribbons क्या है? परिभाषा, संदर्भ और स्रोत

01Hash Ribbons क्या है?

Hash Ribbons, Charles Edwards का संकेतक है, जो अनुमानित हैशरेट के सरल मूविंग एवरेज की आपसी स्थिति पर आधारित है। यहाँ हम ⁦30⁩ और ⁦60⁩ दिनों की दैनिक विंडो लेते हैं। लंबे औसत के नीचे रहना, छोटे औसत का बढ़ना और उसका लंबे के ऊपर क्रॉस करना अलग स्थितियाँ हैं; कीमत की पुष्टि, यदि ली जाए, एक अतिरिक्त स्वतंत्र शर्त है।

02एक अनुमानित श्रृंखला के दो औसत

Charles Edwards ने Hash Ribbons को नेटवर्क हैशरेट के छोटे और लंबे सरल औसतों की तुलना के रूप में पेश किया। Glassnode, ⁦30⁩ और ⁦60⁩ दिनों की विंडो बताता है; यहाँ हम भी इन्हीं का उपयोग करते हैं। दोनों वक्रों की इकाई गणना शक्ति है। ये बिटकॉइन की कीमत, डॉलर आय या माइनिंग कठिनाई के औसत नहीं हैं। [Charles Edwards — Hash Ribbons & Bitcoin Bottoms] [Glassnode — Hash Ribbon]

03मिले हुए ब्लॉकों से हैशरेट का अनुमान

Coin Metrics कठिनाई और ब्लॉक आने की दर से हैशरेट निकालता है। Bitcoin Core भी getnetworkhashps के परिणाम को चुने हुए ब्लॉकों की संख्या पर आधारित अनुमान कहता है। इससे हमारी व्याख्या सीमित होती है: यह श्रृंखला सभी चालू मशीनों का सीधा माप नहीं है। प्रदाता, अनुमान की विंडो की लंबाई और सैंपलिंग दोनों औसतों के इनपुट को प्रभावित करते हैं। [Coin Metrics — Hashrate] [Bitcoin Core 25.0 — getnetworkhashps]

04औसत के नीचे की स्थिति क्रॉस होने की घटना नहीं है

Glassnode छोटे औसत के लंबे से नीचे वाले क्षेत्र को कैपिटुलेशन चरण की व्याख्या से जोड़ता है। हमारे सटीक नियम में नीचे की ओर क्रॉस तभी होता है जब पिछला मान लंबे औसत के कम से कम बराबर था और अब उससे कम हो जाता है। केवल उसके नीचे बने रहना फिर से नया क्रॉस नहीं है। बराबरी सीमा है, सख्ती से ऊपर या नीचे की स्थिति नहीं। [Glassnode — Hash Ribbon]

05छोटे औसत का बढ़ना अभी ऊपर का क्रॉस नहीं है

लेखक का विवरण हैशरेट की बहाली और चिह्नित कैपिटुलेशन क्षेत्र के अंत में अंतर करता है। हमारे उदाहरण में ऊपर की ओर क्रॉस तब होता है जब छोटा औसत अभी अधिक है और पिछले दिन लंबे से कम या बराबर था। इसलिए छोटा औसत कई दिनों तक बढ़ते हुए भी लंबे से नीचे रह सकता है। अकेली यह गणनात्मक घटना नहीं बताती कि किस माइनर ने उपकरण फिर चालू किए। [Charles Edwards — Hash Ribbons release notes]

06कैपिटुलेशन चरण का नाम कारण तय नहीं करता

Cambridge ने चीन में माइनिंग प्रतिबंध और संचालन के स्थानांतरण के बाद हैशरेट में तेज गिरावट तथा बहाली का वर्णन किया। इसलिए हमारी व्याख्या इस श्रृंखला में गिरावट को अपने आप किसी विशेष कंपनी की भुगतान-असमर्थता या मजबूर बिक्री का प्रमाण नहीं मानती। शक्ति में बदलाव समझाने के लिए अतिरिक्त डेटा चाहिए; दोनों औसत अकेले किसी माइनर की बैलेंस शीट, लागत या लेन-देन नहीं रखते। [Cambridge CCAF — Bitcoin mining resurgence]

07कीमत की पुष्टि एक अतिरिक्त नियम है

Edwards का लेख हैशरेट की बहाली के साथ सकारात्मक मूल्य-मोमेंटम जोड़ता है, जिसके लिए ⁦10⁩ और ⁦20⁩ दिनों के कीमत औसत उपयोग होते हैं। यह हैशरेट से अलग इनपुट श्रृंखला है। हमारा ग्राफ केवल हैशरेट वाला भाग दिखाता है और पूरी ट्रेडिंग रणनीति या लेखक के स्थिति-चिह्न लागू नहीं करता। पुनरुत्पादन के लिए संस्करण, शर्तों का क्रम और ट्रेड निष्पादन का नियम दर्ज करना आवश्यक है। [Charles Edwards — Hash Ribbons & Bitcoin Bottoms] [Charles Edwards — Hash Ribbons release notes]

08बंद दिन और उस समय उपलब्ध इनपुट

लेखक के रिलीज नोट्स अधूरे दैनिक डेटा पर समय से पहले आने वाले अलर्ट का सुधार और डेटा स्रोत में बदलाव बताते हैं। Glassnode Point-in-Time अतीत में ज्ञात मूल्यों को सुरक्षित रखने की विधि समझाता है। इसलिए अपने परीक्षण में हम संस्करण, दिन की सीमा और इनपुट उपलब्ध होने का समय सुरक्षित रखते हैं; गायब दिन को अपने आप शून्य नहीं मानते। विशेष श्रृंखला के लिए Point-in-Time का ऐतिहासिक दायरा जाँचना चाहिए। [Charles Edwards — Hash Ribbons release notes] [Glassnode — Point-in-Time Metrics]

09ऐतिहासिक क्रॉस कीमत का तल सुनिश्चित नहीं करता

मूल लेख ऐतिहासिक चयन के परिणाम प्रकाशित करता है और साथ ही चेताता है कि पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणाम तय नहीं करता। हमारी व्याख्या उसके रिटर्न को वादा या क्रॉस को निश्चित खरीद-क्षण नहीं मानती। दोनों औसत अकेले भविष्य की कीमत, गिरावट की अवधि या लाभ की संभावना तय नहीं करते; इन निष्कर्षों के लिए लागत और उस समय उपलब्ध डेटा वाला अलग परीक्षण चाहिए। [Charles Edwards — Hash Ribbons & Bitcoin Bottoms]

उदाहरणउदाहरण · HASH

बढ़त, बराबरी और उसके बाद ही क्रॉस

हमारी अपनी काल्पनिक श्रृंखला में ⁦90⁩ बंद दिन हैं। पहले ⁦30⁩ दिनों में हर दिन हैशरेट का अनुमान ⁦120 EH/s⁩ है, अगले ⁦30⁩ दिनों में हर दिन ⁦80 EH/s⁩ और अंतिम ⁦30⁩ दिनों में हर दिन ⁦120 EH/s⁩ है। यहाँ EH/s का अर्थ प्रति सेकंड एक्साहैश है; ये वास्तविक नेटवर्क डेटा नहीं हैं। ⁦30⁩ और ⁦60⁩ दिनों के सरल औसत हमेशा जाँचे जा रहे दिन को शामिल करते हैं और पूरी विंडो लेते हैं। चुने हुए दिनों ⁦[60, 61, 75, 76, 90]⁩ के लिए छह दशमलव स्थानों तक राउंड करने पर छोटे औसत ⁦[80, 81.333333, 100, 101.333333, 120] EH/s⁩ और लंबे औसत ⁦[100, 100, 100, 100, 100] EH/s⁩ हैं। गणना और तुलना बिना राउंड किए मानों से होती है। इस अंतराल में लंबा औसत समान रहता है, क्योंकि नया मान ⁦120 EH/s⁩ क्रमशः उतने ही ऊँचे सबसे पुराने मान की जगह लेता है। दिन ⁦61⁩ पर छोटा औसत बढ़ता है, लेकिन लंबे से नीचे रहता है। दिन ⁦75⁩ पर दोनों बराबर हैं। हमारे नियम के अनुसार ऊपर का क्रॉस दिन ⁦76⁩ पर होता है: वर्तमान छोटा औसत अधिक है और पिछला लंबे से कम या बराबर था। दिन ⁦90⁩ पर छोटा औसत अभी भी लंबे से ऊपर है; यह नया क्रॉस नहीं है। ग्राफ दिन ⁦60⁩ से दिन ⁦90⁩ तक दोनों औसत वक्रों को एक ही अक्ष पर दिखाता है; चुने हुए दिन इस समय-श्रृंखला के चिह्न हैं। उदाहरण में बिटकॉइन की कीमत, कीमत की पुष्टि, ट्रेड, लागत या रिटर्न नहीं हैं। यह शक्ति में बदलाव का कारण या माइनर के दिवालिया होने का क्षण नहीं दिखाता।

दोनों औसतों के लिए एक ही अनुमानित श्रृंखला और पूरी दैनिक विंडो लें।
लंबे औसत के नीचे रहना, बढ़ना और वास्तविक क्रॉस अलग रखें।
हैशरेट अकेले बदलाव का कारण या किसी खास माइनर की भुगतान क्षमता नहीं बताता।
कीमत की पुष्टि, ट्रेड निष्पादन और उसके परिणाम के लिए अतिरिक्त नियम चाहिए।

↗संदर्भ सहित पढ़ें

पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें Hashrate, On-chain Analysis, Moving average, Hashprice, Look-ahead Bias. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है Miner Capitulation.

?व्यावहारिक प्रश्न

01क्या छोटे औसत के बढ़ने का अर्थ है कि ऊपर का क्रॉस हो चुका है?

नहीं। छोटा औसत बढ़ते हुए लंबे के नीचे रह सकता है। हमारे नियम में अभी उसका अधिक होना जरूरी है, जबकि पिछले दिन वह कम या बराबर था। अकेली बराबरी अभी लंबे औसत के ऊपर की स्थिति नहीं है।

02क्या चिह्नित कैपिटुलेशन चरण सिद्ध करता है कि माइनर दिवालिया हो रहे हैं या बेच रहे हैं?

नहीं। यह अनुमानित शक्ति के दो औसतों के संबंध की व्याख्या है। अकेली श्रृंखला में किसी खास माइनर की देनदारियाँ, लागत या बिक्री नहीं हैं। बदलाव के कारण और संभावित कीमत-पुष्टि के लिए अतिरिक्त डेटा चाहिए।