Що таке Hash Ribbons? визначення, контекст і джерела

01Що таке Hash Ribbons?

Hash Ribbons порівнює дві ковзні середні оціненого хешрейту — швидкості, з якою майнери виконують спроби обчислень для пошуку блоків. Коротка середня реагує швидше, довга дає ширший орієнтир. Їхнє співвідношення описує потужність мережі, а не вигідну ціну купівлі.

02Що можуть розповісти дві лінії

Уявімо, що частина майнерів вимкнула обладнання, а згодом потужність мережі почала повертатися. Як відрізнити тривалу зміну від щоденних коливань? Для цього Charles Edwards запропонував Hash Ribbons. Варіант, описаний Glassnode, щодня порівнює середні за 30 і 60 днів. Денні значення додають і ділять на їхню кількість; із кожним новим днем вікно спостереження зсувається. Обидві лінії вимірюють обчислювальну потужність, а не ціну біткоїна, доходи чи складність майнінгу. [1] [2]

03У мережі немає спільного лічильника

Хешрейт не зчитують безпосередньо з усіх майнінгових пристроїв. Coin Metrics оцінює його за складністю, тобто середніми зусиллями для знаходження дійсного блоку, і темпом появи блоків. Команда getnetworkhashps у Bitcoin Core також повертає оцінку за вибраний інтервал блоків. Тому коротке коливання не обов’язково означає вимкнення відповідної кількості машин. Перш ніж порівнювати графіки, слід знати джерело даних і метод оцінювання; усереднення не усуває відмінностей у вхідних даних. [3] [4]

04Бути нижче й перетнути вниз — різні речі

Коли коротка середня лежить нижче довгої, недавня потужність менша за середню ширшого періоду. Glassnode пов’язує цю ділянку з капітуляцією майнерів — скороченням частини видобутку під тиском. Це все ж тлумачення. У нашому прикладі розділяємо стан і подію: перетин униз настає, якщо коротка середня раніше була не нижчою за довгу, а тепер стала нижчою. Кожен наступний день під лінією не є новим перетином. За рівності вона не лежить строго ні вище, ні нижче. [2]

05Поліпшення може випередити перетин

Charles Edwards розрізняє відновлення хешрейту та завершення позначеної ділянки капітуляції. Коротка середня вже може зростати, ще не наздогнавши довгу. Тому в нашій моделі перевіряємо: чи вища вона тепер і чи була нижчою або рівною попереднього дня? Лише обидві умови разом означають перетин угору. Приклад нижче показує цю різницю на числах. Навіть така подія не визначає конкретного майнера, який знову ввімкнув обладнання. [6]

06Спад не доводить банкрутства

Капітуляція може асоціюватися з компаніями, у яких закінчилися гроші. Самі криві цього не доводять. Cambridge описав падіння й подальше відновлення хешрейту після заборони майнінгу в Китаї та переміщення підприємств. Отже, зміни також можуть залежати від того, де й на яких умовах дозволено майнити. Для пояснення конкретного спаду потрібні інші повідомлення й дані. Середні не містять боргів, витрат або продажів біткоїнів окремих майнерів. [5]

07Коли до аналізу долучається ціна

У початковій статті Edwards додав цінове підтвердження: позитивний моментум, тобто сприятливий рух ціни, оцінений за середніми цінами за 10 і 20 днів. Це інший ряд даних, ніж потужність майнінгу. Наша ілюстрація не включає цю частину й пояснює лише середні хешрейту. Щоб відтворити торговельну стратегію, потрібно знати її версію, порядок умов, час і спосіб виконання купівлі. Перетин на малюнку не замінює всього цього процесу. [1] [6]

08Що справді було відомо тоді

Поки день не завершився, його значення може змінитися, а видимий перетин — зникнути. Примітки Edwards до версій описують виправлення завчасних сповіщень і пізнішу зміну постачальника даних. Тому історична перевірка потребує не лише сьогоднішнього графіка, а й доступних тоді значень, межі доби та версії розрахунку. Glassnode Point-in-Time зберігає дані такими, якими їх знали в минулому, але покриття конкретного ряду й періоду слід перевірити. Відсутній день не означає автоматично нульову потужність. [6] [7]

09Що варто запам’ятати

Hash Ribbons допомагає описати ослаблення й відновлення оціненої потужності. Він не обіцяє, що біткоїн перестане дешевшати з відновленням майнінгу. Edwards наводить історичні результати разом з обмеженнями; вдалі моменти, визначені заднім числом, не гарантують наступної угоди. Для оцінки дохідності потрібна окрема перевірка купівель, продажів, витрат та інформації, реально доступної в кожен момент. Дві середні самі не визначають майбутньої ціни чи ймовірності прибутку. [1]

ПрикладПРИКЛАД · HASH

Спочатку зростання, потім перетин

Уявімо 90 завершених днів. Кожного з перших 30 днів оцінений хешрейт дорівнює 120 EH/s, кожного з наступних 30 — 80 EH/s, а кожного з останніх 30 — знову 120 EH/s. EH/s означає екзахеші за секунду; ці значення вигадані, а не взяті з мережі Bitcoin. Кожна середня за 30 і 60 днів охоплює повне вікно включно з оцінюваним днем. Для днів [60, 61, 75, 76, 90] короткі середні становлять [80, 81.333333, 100, 101.333333, 120] EH/s, а довгі — [100, 100, 100, 100, 100] EH/s. Показані значення округлено до шести знаків після коми, проте порівняння використовують неокруглені результати. Довга середня незмінна, бо нові 120 EH/s замінюють таке саме найстаріше значення. У день 61 коротка середня зростає, але ще нижча за довгу. У день 75 вони рівні. Лише день 76 відповідає нашому правилу перетину вгору: коротка тепер вища, а попереднього дня була нижчою або рівною. У день 90 вона залишається вище, не перетинаючи знову. Графік сполучає денні середні від дня 60 до дня 90 на спільній осі; позначки виділяють окремі дні ряду. Тут немає ціни біткоїна, цінового підтвердження, угод, витрат чи дохідності. Приклад також не пояснює причину зміни потужності або банкрутство майнера.

Обидві середні обчислюймо з одного ряду й повних денних вікон.
Коротка середня може зростати й залишатися під довгою; перетин — окрема подія.
Спад оціненої потужності сам не доводить банкрутства чи продажу біткоїнів.
Цінове підтвердження й фактичні результати торгівлі потребують окремих правил.

Читайте в контексті

Для повної картини прочитайте також Hashrate, On-chain Analysis, Moving average, Hashprice, Look-ahead Bias. На цю статтю також посилаються Miner Capitulation.

?Практичні запитання

01Чи достатньо того, що коротка середня почала зростати?

Ні. Вона може зростати й залишатися під довгою. У нашому прикладі вона має бути тепер вищою, а попереднього дня — нижчою або рівною. Самої рівності недостатньо.

02Чи означає ділянка капітуляції, що конкретні майнери продають або банкрутують?

Графік цього не показує. Він порівнює середні оціненої потужності, а не звітність компаній. Причини спаду, продажі та можливе цінове підтвердження потребують інших доказів.