Hash Ribbons は Charles Edwards による指標で、推定ハッシュレートの単純移動平均の相対的な位置に基づきます。ここでは 30 日と 60 日の日次窓を使います。長期平均を下回る状態、短期平均の上昇、長期平均の上抜けはそれぞれ異なります。価格による確認を加える場合、それは独立した追加条件です。
Charles Edwards は Hash Ribbons を、ネットワークハッシュレートの短い期間と長い期間の単純平均の比較として紹介しました。Glassnode は 30 日と 60 日の窓を説明しており、ここでもそれを使います。両曲線の単位は計算能力です。ビットコイン価格、ドル収入、採掘難易度の平均ではありません。 [Charles Edwards — Hash Ribbons & Bitcoin Bottoms] [Glassnode — Hash Ribbon]
Coin Metrics は難易度とブロック到着速度からハッシュレートを導きます。Bitcoin Core も getnetworkhashps の出力を、選択したブロック数に基づく推定値としています。ここから、この系列は稼働中の全機器を直接読み取ったものではないという解釈上の限界が生じます。提供者、推定窓の長さ、サンプリングが両平均の入力に影響します。 [Coin Metrics — Hashrate] [Bitcoin Core 25.0 — getnetworkhashps]
Glassnode は、短期平均が長期平均を下回る領域を降伏局面と解釈します。私たちの厳密な規則では、前の値が長期平均以上であった状態から、それを下回る値に移ったときに初めて下抜けが生じます。下回ったままでいることは、新たな下抜けではありません。等しい状態は境界であり、厳密に上または下にある状態ではありません。 [Glassnode — Hash Ribbon]
作者の説明は、ハッシュレートの回復と、印を付けた降伏領域の終了を区別しています。この例で上抜けが生じるのは、短期平均が現在は長期平均より高く、前日は長期平均以下であった場合です。短期平均は数日上昇しても、長期平均を下回り続けることがあります。この機械的な出来事だけでは、どのマイナーが機器を再稼働させたかは分かりません。 [Charles Edwards — Hash Ribbons release notes]
Cambridge は、中国の採掘禁止と事業の移転後に、ハッシュレートが急減し、その後回復したことを報告しました。そのため、この系列の低下を、特定企業の支払不能や強制売却の証拠と自動的には見なしません。計算能力の変化は追加データで説明する必要があります。二つの平均自体には、個別マイナーの貸借対照表、費用、取引は含まれません。 [Cambridge CCAF — Bitcoin mining resurgence]
Edwards の記事は、ハッシュレートの回復に加え、10 日と 20 日の価格平均を使って正の価格モメンタムを求めます。これはハッシュレートとは別の入力系列です。この図はハッシュレート部分のみを示し、完全な取引戦略や作者の状態表示は実装しません。再現には、版、条件の順序、取引執行規則の記録が必要です。 [Charles Edwards — Hash Ribbons & Bitcoin Bottoms] [Charles Edwards — Hash Ribbons release notes]
作者のリリースノートは、未確定データで早すぎる通知が出る問題の修正と、データソースの変更を説明しています。Glassnode Point-in-Time は過去に知られていた値の保存を説明します。そのため、このテストでは版、日の境界、入力の利用可能時刻を保存します。欠測日を自動的にゼロへ置き換えません。個別系列について Point-in-Time の過去の対象範囲を確認する必要があります。 [Charles Edwards — Hash Ribbons release notes] [Glassnode — Point-in-Time Metrics]
元の記事は過去の選択サンプルの結果を公開すると同時に、過去の成績は将来の結果を決定しないと注意しています。私たちはそこでの収益を約束として受け入れず、交差を確実な買い時とも解釈しません。二つの平均だけでは将来価格、下落期間、利益の確率は決まりません。そのような結論には、費用と当時利用できたデータを含む別のテストが必要です。 [Charles Edwards — Hash Ribbons & Bitcoin Bottoms]
上昇、等しくなること、そして初めて上抜け
理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください Hashrate, On-chain Analysis, Moving average, Hashprice, Look-ahead Bias. 次の項目からも参照されています Miner Capitulation.
01短期平均が上昇すれば、すでに上抜けが起きたという意味ですか？+
いいえ。短期平均は上昇しても長期平均より低いままの場合があります。私たちの規則では、現在は上にあり、前日は下または等しい状態でなければなりません。等しいだけでは、まだ長期平均を上回った状態ではありません。
02印を付けた降伏局面は、マイナーの破産や売却を証明しますか？+
いいえ。推定計算能力の二つの平均の関係を解釈したものです。系列自体には、個別マイナーの債務、費用、売却は含まれません。変化の原因や追加の価格確認には、他のデータが必要です。