On-chain Analysis 是对记录在区块链上的数据及其衍生指标的分析。解释可能使用外部标签和启发式方法；必须将其假设、时间上的可用性与不确定性同交易记录本身区分开来。
Bitcoin Developer Guide 描述了引用先前输出的输入，以及包含金额和支出条件的新输出。我们的分析将这些可验证数据同对目的的解释分开：仅凭记录无法判断这是购买商品、在自己的钱包之间转账，还是其他操作。交易标识符不是参与者的公民身份。 [1]
Bitcoin Developer Guide 将找零解释为普通的交易输出。因此，我们的衡量不会把全部输出总额都视为支付给另一所有者的款项。找零和自有地址间的转移可能增加总量，却并未使同等金额更换经济所有者。识别这类转移需要额外依据或明确说明的假设。 [1]
Glassnode 使用启发式方法将地址归为估计实体，并说明这些数据具有统计性且可能变化。因此，我们不会把活跃地址数量解释成人数。一个主体可以使用多个地址，托管方也可以为多个客户持有资金。对共同控制的估计并非身份核验，也不是 Bitcoin 用户的精确名册。 [3]
Lightning Network 可以更新支付通道中的资金分配，而无需将每一笔支付都写入区块链。因此，我们的链上衡量不涵盖所有支付。同样，必须区分区块链转移与服务商的内部记账。没有独立的链上交易，不足以证明没有发生经济活动。 [6]
Glassnode 提醒，地址覆盖可能不完整，存在内部转移，交易所标签也可能事后变更。其链上交易所指标并不代表现货或衍生品的成交量。我们的解释不把流入交易所视为已经卖出的证据。观察到的余额也不包含完整负债或全部资产，因此单凭该余额无法证明服务商具有偿付能力。 [4]
Glassnode 区分测量区间对应的时间和指标发布时间。确认、处理和重组可能改变数据的可用性或数值。因此，我们的记录包含观察期终点、获取数据的时间及链的状态。图表上的时间戳本身不能证明分析者当时已经知道所显示的最终值。 [5]
Glassnode 描述了地址簇、标签或计算变更引起的修订；其 Point-in-Time 数据保留首次发布时的值。若要评价当时的决策，我们的历史模拟使用当时可获得的版本。今天重新计算的序列可能含有后来获得的知识，造成 Look-ahead Bias。不过，冻结版本并不保证对所有权的估计正确。 [5]
Bitcoin Developer Guide 帮助区分交易输入、输出及未花费输出的状态。我们的方法随数据记录所用区块范围、单位、筛选条件、计算版本和标签来源，并将价格数据作为单独的外部输入。On-chain Analysis 可以在说明限制的前提下描述观察到的行为；它本身不能提供对 Bitcoin 未来价格的确定预测。 [2]
相同输出，不同的控制假设
要获得更完整的理解，请将本词条与以下词条结合阅读： UTXO, Address Clustering, Exchange Flows, Look-ahead Bias, Lightning Network. 反向关联还来自： 市值, Pavel Moravec, Czech Ministry Bitcoin donation scandal, Bitcoin Adoption Metrics.
01转账到交易所就意味着有人卖出了 Bitcoin 吗？+
不是。转账可能涉及充值、内部调拨或其他目的，地址标签也可能不完整或错误。区块链记录本身不能证明某笔具体交易所交易已经执行。
02为什么历史指标今天显示了不同的值？+
提供方可能补充了标签、更改了地址分组、修正了计算或考虑了重组。评价历史决策时，必须了解当时可获得的版本；今天的重算可能包含后来才有的信息。