Monetary Premium to część wyceny wyjaśniana oczekiwanymi usługami monetarnymi. Ten sam towar może służyć konsumpcji, produkcji i dalszej wymianie; ich wkładu nie odczytuje się łatwo z jednej ceny.
Menger wyjaśnia przyjmowanie łatwiej zbywalnych dóbr mimo braku chęci konsumpcji: ułatwiają późniejszy zakup potrzebnych rzeczy. To teoretyczny mechanizm wymiany pośredniej. Nie oznacza jednakowego historycznego pochodzenia każdego pieniądza ani tego, że każdy płynny składnik jest pełnowartościową walutą. [Carl Menger — The Nature and Origin of Money]
W złocie nakłada się popyt przemysłowy, jubilerski i rezerwowy. Hipotetyczna cena bez popytu rezerwowego powstałaby w innych warunkach. Koszt produkcji nie jest automatycznie tą ceną; samo odjęcie kosztów od notowania nie mierzy wiarygodnie różnicy. [Carl Menger — The Nature and Origin of Money] [Bank of England — The economics of digital currencies, 2014]
Załóżmy cenę rynkową 100 i szacowaną wartość niemonetarną 40. Różnica 60 to 60% ceny, lecz 150% oszacowanej podstawy. Liczby są przykładowe: zmiana podstawy zmienia premię. Bez metody „premia 60%” jest niejednoznaczna. [Carl Menger — The Nature and Origin of Money]
Krishnamurthy i Vissing-Jorgensen badają wycenę płynności i bezpieczeństwa obligacji USA poprzez niższą wymaganą rentowność. To pokazuje usługi poza przepływami pieniężnymi. Taka różnica rentowności nie jest bezpośrednio procentową premią monetarną Bitcoina; wymaga porównywalnych aktywów i oddzielenia innych ryzyk. [Krishnamurthy and Vissing-Jorgensen — The Aggregate Demand for Treasury Debt]
Bitcoin nie ma typowego przemysłowego zastosowania materiału, ale umożliwia transfer i przechowywanie wartości. Określenie „czysta premia monetarna” nie oznacza automatycznie zera wartości ani obowiązkowego wzrostu ceny. Ograniczona podaż spotyka zmienny popyt, oczekiwania akceptacji i koszty użycia. [Bank of England — The economics of digital currencies, 2014] [Bitcoin.org — Value and supply-demand FAQ]
Cena razy liczba jednostek wycenia zasób według wybranej ceny. To nie pieniądze wewnątrz aktywa ani kwota możliwa do pełnego wypłacenia. Wzrost kapitalizacji nie oznacza takiego samego napływu netto. Bez modelu dzielenie domniemanej premii złota między bitcoiny nie jest prognozą. [Investor.gov — Market Capitalization] [Bitcoin.org — Value and supply-demand FAQ]
Akceptacja, dostęp do rynku i wiara w przyszłą wymianę mogą wspierać dzisiejszy popyt; zmienione oczekiwania go osłabiać. Wysoka cena nie dowodzi powszechnego codziennego użycia. Oddziel rezerwy, faktyczne płatności i jednostkę rozrachunkową; funkcje te nie muszą rosnąć razem. [Carl Menger — The Nature and Origin of Money] [Bank of England — The economics of digital currencies, 2014]
Podaj aktywo, datę, usługę monetarną, podstawę porównania i wrażliwość na inne założenia. Oddziel obserwowane ceny i płynność od szacunków niemonetarnej wartości czy przyszłej akceptacji. Premia może trwać lub spaść; pojęcie nie dowodzi niedowartościowania, bańki ani zysku bez ryzyka. [Krishnamurthy and Vissing-Jorgensen — The Aggregate Demand for Treasury Debt] [Bank of England — The economics of digital currencies, 2014] [Bitcoin.org — Value and supply-demand FAQ]
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Store of Value, Pieniądz fiducjarny, Zdrowy pieniądz, Subjective Value Theory. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Zdrowy pieniądz, Cantillon Effect, Monetary Network Effect.