Purchasing Power

Le Bureau des statistiques du travail des États-Unis (BLS) explique le pouvoir d’achat par des rapports de prix. Dans notre exemple, vous disposez de 1 000 et le même ensemble de courses alimentaires coûte chaque fois 100. Vous pouvez faire 10 achats identiques, que nous appellerons des paniers de biens. Si le panier passe à 125, vous n’en achetez plus que 8. Les prix ont augmenté de 25%, mais le pouvoir d’achat a diminué de 20%, et non de 25%. Les bases diffèrent : le prix initial d’un côté, la quantité initiale d’achats de l’autre. Pour conserver les mêmes 10 paniers, il faut 1 250. Ce sont des montants illustratifs, pas les prix actuels. Ce calcul ne renseigne pas à lui seul sur Monetary Deflation, la contraction de la masse monétaire ; il mesure ce qu’achète une somme donnée. [1]

La Banque centrale européenne (BCE) explique la différence entre le rendement nominal de l’épargne, exprimé en argent, et son rendement réel, qui tient compte de la hausse des prix. La même question se pose pour le salaire : vous recevez plus d’argent, mais pouvez-vous acheter davantage ? Dans notre exemple, le revenu net passe de 30 000 à 33 000 et l’indice correspondant de 100 à 108. Comparons les croissances : (1,10/1,08 − 1) × 100 donne environ +1,85%, pas exactement +2%. La division mesure combien vous pouvez acheter en plus ; soustraire les pourcentages n’est qu’une approximation. L’unité monétaire a perdu du pouvoir, mais le revenu total achète un peu plus. Comparez la même période et l’argent disponible après impôts et prélèvements. [3]

BLS rappelle que l’indice américain des prix à la consommation, CPI selon son sigle anglais, représente un panier moyen plutôt que l’expérience exacte de chaque famille. Prenons un panier fixe de loyer et d’alimentation : le loyer augmente de 20%, les aliments de 0%. Des poids initiaux de 50/50, soit des parts égales de dépenses, donnent 10% de hausse. Avec 80/20, on obtient 16%. Tout dépend de la répartition du budget. Ce n’est pas une reconstruction du CPI réel : sa méthode traite aussi qualité et substitution entre produits. Regardez donc vos propres factures et les solutions réellement disponibles. [2]

BLS utilise des rapports d’indices pour convertir les sommes en prix constants et comparer les périodes. Le même mouvement s’écrit 100 → 125 ou, après changement d’échelle, 200 → 250. Les deux représentent +25% et un rapport de pouvoir d’achat de 0,8. Le nombre 250 seul ne signifie donc pas plus d’inflation que 125. Il faut connaître la base, comme les unités d’un instrument. De même, Unit of Account, l’unité dans laquelle on exprime les prix, ne détermine pas elle-même la quantité de biens disponible. Expliquez tout mélange de pays, paniers ou moyenne annuelle avec un mois isolé. [1]

Sur une longue période, on enchaîne les rapports de prix comme BLS. Dans notre exemple, le panier augmente de 10%, puis encore de 10% : son prix va de 100 à 110 puis à 121. La seconde hausse part d’une somme plus élevée ; les variations se multiplient donc. Les prix ont augmenté de 21% au total ; le pouvoir de la même somme a diminué de (1 − 100/121) × 100, environ 17,36%. Aucun résultat n’est de 20%. Précisez la durée et les revenus ou dépenses intermédiaires. Disinflation, le ralentissement de la hausse des prix, signifie aussi qu’ils montent moins vite, pas qu’ils redescendent automatiquement. [1]

La Banque mondiale distingue le taux de change des écarts de prix entre économies. Dans l’exemple qui suit, CZK désigne la couronne tchèque et USD le dollar américain. Vous avez, dans cet exemple, 6 000 CZK. À 25 CZK/USD, vous obtenez 240 USD ; à 30 CZK/USD, seulement 200 USD, avant frais. La cotation a augmenté de 20%, mais la somme en dollars a baissé de 16,67%. Le sens du rapport compte. Sans données sur les prix tchèques, on ne peut en déduire la même perte de pouvoir d’achat intérieur. À l’étranger, transport, taxes et autres coûts comptent aussi. Comparez le résultat à ce que vous devez réellement payer. [4]

La Banque mondiale utilise la parité de pouvoir d’achat, PPP, pour comparer les volumes économiques à un niveau de prix commun. Un panier comparable coûte ici 500 CZK et 25 USD : le rapport partiel vaut 20 CZK/USD, alors que le cours du marché peut être de 25. On ne peut pas automatiquement échanger de l’argent à cette parité. Un seul panier ne convertit pas non plus tout le produit intérieur brut (PIB), valeur des biens et services finaux produits dans une économie sur une période. « Finaux » signifie destinés à un usage final, pour éviter de compter une seconde fois les produits consommés au cours de leur fabrication. Le Programme de comparaison internationale (ICP) compare donc de nombreux postes. Sa PPP n’est ni un taux de change d’équilibre, un cours supposé “correct”, ni une prévision de l’évolution du taux de change. Elle sert à comparer des niveaux de prix, pas à passer un ordre de change. [4]

Bitcoin.org rappelle les fluctuations du cours et les frais de transaction. Dans notre exemple, le prix d’un bitcoin (BTC) passe de 1 000 000 à 2 000 000 CZK et le panier de 1 000 à 1 250 CZK. Une quantité fixe de 0,01 BTC achète d’abord 10, puis 16 paniers avant frais. Le pouvoir d’achat a progressé de 60%, pas de 100%, puisque les courses ont aussi augmenté. Frais et conditions réelles de change modifient encore le résultat. C’est ce qui compte pour Store of Value, la capacité à préserver le pouvoir d’achat. Cet exemple est un modèle, pas une prévision ni une preuve que bitcoin compense toujours les coûts de votre foyer. [5]