Market order

تريد هانا شراء بيتكوين بالدولار في المنصة التي اختارتها. يقابل أمر الشراء بسعر السوق عروض البائعين، بدءًا من أفضل ask، أي أدنى سعر بيع معروض. ولو أرسلت أمر بيع بسعر السوق، لاستُخدم bid، أي أعلى سعر يعرضه مشترٍ. تشكل هذه الأوامر المنتظرة دفتر الأوامر. ولا يحدث التنفيذ تلقائيًا عند منتصف سعري الشراء والبيع أو عند سعر آخر صفقة. لذلك لا يكفي رؤية رقم بجوار Bitcoin؛ يجب أن تعرف هانا السوق التي تتداول فيها فعليًا والعملة المستخدمة. [1] [2]

في مثالنا تطلب هانا 1 BTC. لكن المتاح عند أفضل سعر، وهو 60,000 USD، لا يتجاوز 0.25 BTC. فتشتري الكمية الباقية، 0.75 BTC، بسعر 60,040 USD لكل بيتكوين. بجمع مبالغ الشراء الفعلية تصل القيمة قبل الرسوم إلى 60,030 USD. ولأنها اشترت بيتكوين كاملًا، فهذا هو أيضًا متوسط السعر لكل بيتكوين. أما عند شراء كمية أقل أو أكبر، فيجب قسمة القيمة الإجمالية على كمية البيتكوين المشتراة. إذن، لم يكن أفضل عرض وعدًا بسعر الأمر كله؛ فالكمية المتاحة مهمة أيضًا. هذه أرقام توضيحية وليست أسعارًا حية. [1] [3]

رأت هانا عرضًا حين اتخذت قرارها. لكن قبل وصول أمرها إلى التنفيذ، قد يكون شخص آخر قد استفاد منه أو ألغاه البائع. آخر سعر ظاهر لا يحجز بيتكوين لحسابها. يُسمى الفرق بين السعر المتوقع والسعر الفعلي Slippage، أو الانزلاق السعري. والفرق وحده لا يثبت وجود خطأ في المنصة؛ المهم هو ما حدث خلال التنفيذ. تساعد أوقات الإرسال والقبول والتنفيذات الفردية على فهم ذلك. أما مقارنة متوسط الأمس بشراء اليوم فتجيب عن سؤال مختلف عن التحقق من أمرها نفسه. [1] [2]

قد تقول هانا «أريد إنفاق 600 USD»، أو «أريد كمية معينة من البيتكوين». عند سعر 60,000 USD لكل BTC، يعادل المبلغ الأول 0.01 BTC قبل الرسوم. لكن الأمر بشراء 0.01 BTC لا يثبت الإنفاق بالدولار إذا تغير السعر. وبالعكس، لا تحدد الميزانية النقدية الثابتة كمية البيتكوين النهائية مسبقًا. تختلف الحقول والقواعد بين الواجهات، لذا ينبغي معرفة ما الذي يُدخل بالضبط، وهل يشمل المبلغ الرسوم أم يلزم رصيد إضافي لها. التقدير الظاهر في الطلب ليس كشف العملية النهائي. [1]

يستخدم أمر السوق العروض المنتظرة بالفعل. ولذلك تصنفه Coinbase في قواعدها بصفته Taker: فهو يستهلك السيولة المتاحة، أي فرصة التداول مع أطراف مستعدة مسبقًا. وهذا لا يجعل الخدمة مجانية. لنطبق على قيمة الشراء في المثال، 60,030 USD، معدل رسوم افتراضيًا فقط قدره 0.1%. تكون الرسوم 60.03 USD، والإنفاق الإجمالي 60,090.03 USD. هذا ليس جدول رسوم Coinbase الحالي ولا توصية بالمنصة. التكلفة الحقيقية تتوقف على معدل الرسوم الخاص بالحساب والسوق، وطريقة احتسابها وتحصيلها. [1]

المعالجة السريعة ليست وعدًا بإكمال الأمر مهما كان السعر. تستخدم Coinbase مثلًا Price Protection Point، وهو حد لحماية السعر تتوقف المطابقة عند تجاوزه. قد يُنفّذ الجزء المتاح ويلغي النظام الباقي. في مثال مستقل، تطلب هانا 1 BTC، لكن يُشترى فقط 0.25 BTC وتُلغى الكمية الباقية البالغة 0.75 BTC. لم تشترِ إذن كامل البيتكوين الذي أرادته، ولا يبقى الجزء الملغى منتظرًا كأمر محدد السعر. تحدد كل سوق وسائل الحماية الخاصة بها؛ لا يمكن استنتاجها من منصة أخرى أو من الكميات التوضيحية هنا. [1]

قد تصادف هانا أيضًا Stop order، وهو أمر يتفعّل عند بلوغ سعر محدد. لكن ذلك وحده لا يوضح نوع الأمر الذي يُرسل بعد التفعيل. يذكر الشرح العام لسوق الأسهم في Investor.gov أن أمر الإيقاف يتحول إلى Market order. في المقابل، تشترط قواعد Coinbase Exchange للأوامر الموصوفة فيها استخدام Stop Limit، أي أمر محدد السعر يُفعّل بشرط سعري. لا يجوز الخلط بين الطريقتين. سعر التفعيل ليس تلقائيًا سعر التنفيذ، ووجود حد للسعر يغير أيضًا احتمال عدم اكتمال الصفقة. [1] [2]

بعد الإرسال، تراجع هانا كمية BTC المشتراة فعليًا ومتوسط السعر والرسوم وحالة الجزء غير المنفذ. رسالة «تم قبول الأمر» ليست دليلًا على حدوث صفقة؛ القبول والإكمال مرحلتان مختلفتان. كذلك، فإن إضافة رصيد إلى حساب المنصة لا تعني سحبه إلى محفظتها الخاصة. السحب خطوة منفصلة، والتحويل عبر شبكة بيتكوين يحتاج إلى تأكيده الخاص. الشراء والتسجيل في الحساب ونقل البيتكوين إلى الحفظ الذاتي أحداث مترابطة لكنها مختلفة. والتمييز بينها يفيد في المراجعة المعتادة وفي البحث عن سبب أي مشكلة. [1]