Monetary Network Effect виникає, коли ширше прийняття грошового засобу полегшує обмін іншим і заохочує подальше використання. Важливо, з ким реально можна торгувати й за яких умов. Кількість рахунків або зростання ціни самі не доводять мережевого ефекту чи постійної перемоги однієї валюти.
Carl Menger описує, як ширше прийняття збутового блага додатково полегшує його використання в обміні. Власника цікавить очікуване прийняття наступним контрагентом. Це пояснює можливий зворотний зв’язок корисності й прийняття, не певність продажу за будь-якою ціною чи незворотне зростання попиту. Грошова мережа складається з відносин учасників, не лише технічних вузлів. [Carl Menger — On the Origin of Money, 1892]
BIS розрізняє учасників і зв’язки постачальників в аналізі платежів. Наш приклад: зростання зі 100 до 200 клієнтів за тих самих 2 магазинів не подвоює місць покупки. Розширення до 20 магазинів, які справді приймають засіб, змінює іншу сторону мережі. Реєстрація клієнта й придатна каса — не взаємозамінні одиниці; важливі асортимент, розташування й повторне використання. [BIS — Central Banks and Payments in the Digital Era, 2020]
Bitcoin.org описує процесорів, які конвертують отриманий bitcoin у звичайну валюту. Наша покупка за 200 CZK, оплачена через BTC і негайно конвертована продавцю в CZK, показує доступний платіжний шлях. Вона не доводить ціноутворення, зарплат або довгих контрактів у BTC. Мережа платіжних можливостей і мережа спільної одиниці цін можуть перекриватися, але зростати неоднаково. [Bitcoin.org — FAQ]
BIS пояснює інтероперабельність як здатність різних систем разом виконувати й врегульовувати платежі. Користувачі двох пов’язаних банківських застосунків можуть користуватися одним валютним простором без єдиного застосунку для всіх. Кількість користувачів послуги — не автоматично вся грошова мережа. Однакова назва одиниці також не гарантує сумісності чи однакових умов розрахунку. [BIS — Central Banks and Payments in the Digital Era, 2020]
CFA Institute розглядає мережеві моделі оцінювання та їхні межі. Наша повна модель без самозв’язків має n × (n − 1)/2 невпорядкованих пар: 45 для 10 учасників і 190 для 20. Відношення 190/45 приблизно 4,22, не рівно 4. Це можливі пари, не фактичні платежі, однаково цінні відносини чи правило множення ціни активу. [CFA Institute — Valuation of Cryptoassets, 2023]
Bitcoin Developer Guide пояснює нові адреси та виходи решти, що повертають надлишок відправнику. Наші 100 людей із 5 адресами кожен дають 500 адрес; із 10 кожен — 1000, але людей лишається 100. Навпаки, зберігач може обслуговувати багатьох клієнтів спільною інфраструктурою. Число адрес або виходів — показник активності з методичними межами, не прямо перевірена кількість користувачів. [Bitcoin Developer Guide — Transactions]
BIS в аналізі 2022 року звертає увагу на перевантаження й фрагментацію криптосистем. Ми не робимо висновку, що всі шари однакові. На базовому шарі Bitcoin більший попит на обмежене місце в блоці може посилити конкуренцію комісій; додаткові платіжні шари мають свої умови місткості й доступу. Більша активність не обов’язково здешевлює кожен платіж або усуває потребу доступної ліквідності. [BIS — The Future Monetary System, 2022]
BIS пов’язує користь платіжних мереж із доступом, конкуренцією й взаємозв’язком. Для конкретного Monetary Network Effect стежте за активними контрагентами, повторними платежами, ціновими домовленостями, витратами й можливістю перейти або паралельно користуватися іншими засобами. Субсидовані акції та спекулятивні покупки можуть збільшити реєстрації без тривалого використання. Перевага не доводить постійної монополії й не гарантує зростання курсу. [BIS — Central Banks and Payments in the Digital Era, 2020]
Для повної картини прочитайте також Medium of Exchange, Market liquidity, Merchant Adoption, Monetary Premium. На цю статтю також посилаються Salability, Network Effect.