Denationalisation of Money

Книга впервые вышла в 1976 году. Hayek искал способ ограничить инфляцию и другие нарушения работы денежной системы с помощью конкуренции. Инфляция означает рост общего уровня цен: за ту же сумму обычно можно купить меньше. Анне важно не название на банкноте, а то, что она получит за заработанное. Улучшение, которого ожидал Hayek, — аргумент в пользу проекта, а не доказанный здесь результат уже введённой системы. [1]

Представь, что Анна может принимать другую валюту и платить ею поставщику муки. Если нынешняя её разочарует, есть пригодная альтернатива. Свобода принять или отвергнуть валюту лежит в основе рассуждения Hayek. Эмитент не мог бы рассчитывать на то, что людям придётся остаться. Нескольких логотипов в приложении недостаточно: важно, можно ли действительно пользоваться валютами и переходить между ними. [3]

Hayek приводит мысленный пример банка, выпускающего собственную единицу ducat. По требованию держатель мог бы выбрать получение 5 швейцарских франков, 5 немецких марок или 2 долларов за ducat. Это конкретное обязательство по обмену. Речь не о современном продукте и не об исторической золотой монете с тем же названием. Суммы относятся к примеру автора, а не к нынешним курсам. [2]

Отдельно от обмена Hayek описывает цель сохранять приблизительно постоянную покупательную способность относительно выбранной корзины благ. Представь заданные количества разных товаров, общая цена которых служит меркой. Это не обещание выдать товары с банковского склада. Поэтому Анне нужно разделять два вопроса: чего она вправе требовать от банка и насколько хорошо валюта следует объявленной цели. Один ответ не заменяет другого. В этом проекте банк юридически обязался бы обменивать свою валюту на указанные валюты, но не сохранять постоянную покупательную способность. [2]

В нашем простом примере наблюдаемая корзина сначала стоит 100 единиц, а затем 110. Единица потеряла покупательную способность относительно неё. Эмитент в модели Hayek менял бы количество валюты в соответствии со спросом и ценовой целью; предложение не было бы навсегда задано заранее. Это предложенный способ управления, а не гарантия успеха. Даже неизменная цена всей корзины не означает, что цена муки или другого отдельного товара не может измениться. [2]

Анна может иметь счета в разных банках и везде считать в чешских кронах. Меняется учреждение, не обязательно денежная единица. Число банков не равно числу валют. Так Hayek отделяет свой проект от прежней дискуссии о Free Banking, где банки выпускали банкноты, разменные на общую установленную валюту. Сравнивая системы, надо выяснить, конкурируют ли разные единицы или банки используют одну и ту же. [2]

Hayek рассматривает и возможность того, что отказ людей от валюты, которая прежде занимала монопольное положение, ускорит её обесценение. Поэтому переход не становится автоматически плавным. Анне пришлось бы думать не только о будущих платежах, но и об имеющихся сбережениях и договорах. Появление альтернативы само по себе не защищает стоимость каждого прежнего обязательства. Это риски перехода, требующие оценки, а не доказательство одинакового исхода всех подобных изменений. [2]

Сравнивая с Bitcoin или другим проектом, начни с правил, а не с ярлыка «частные деньги». Кто может менять число единиц? Есть ли эмитент, от которого можно чего-то требовать? Что именно означает обещанная стабильность? Может ли пользователь действительно уйти? Конкуренция валют помогает задавать такие вопросы. Сам выбор не означает, что каждая предлагаемая валюта надёжна или что её цена не может упасть. [3]