Realized Price to iloraz Realized Cap i odpowiadającej jej bieżącej podaży. W bitcoinowym modelu wyjść przelicza sumę ich ilości pomnożonych przez cenę referencyjną w chwili utworzenia na średnią cenę za BTC. Jest pochodną wyceną on-chain, a nie notowaniem giełdowym, średnią według liczby adresów ani zweryfikowaną ceną nabycia konkretnej osoby.
Glassnode definiuje Realized Price jako Realized Cap podzieloną przez bieżącą ilość monet. Jest to średnia cen ostatniego ruchu ważona ilością, a nie liczbą wyjść. Nasza kontrola jednostek dzieli wartość dolarową przez ilość BTC i uzyskuje USD za BTC; bez dodatniego odpowiadającego jej mianownika nie wyliczamy wyniku. [Glassnode — Realized Price]
Z definicji Glassnode ważonej wolumenem wynika, że większa ilość silniej wpływa na średnią. Nasza interpretacja rachunkowa nie daje każdemu UTXO, adresowi ani człowiekowi takiego samego głosu. Średnia cen wszystkich wyjść bez ich ilości zwykle będzie inna; z wyniku nie można również wyprowadzić przeciętnego rachunku rzeczywistego inwestora. [Glassnode — Realized Price]
Coin Metrics zaznacza, że wiele transakcji on-chain nie jest transakcjami handlowymi, a Realized Cap nie mierzy bezpośrednio faktycznie przechowywanej wartości. Dzielenie przez ilość nie usuwa tego ograniczenia. Nasze określenie średniej bazy kosztowej on-chain opisuje zatem szacunek oparty na cenach referencyjnych, a nie zestaw faktur, zakupów giełdowych czy podatkowych kosztów nabycia. [Coin Metrics — Bitcoin On-Chain Indicators Primer]
Glassnode oblicza ogólną Realized Price z bieżącej podaży i osobno opisuje warianty dla wybranych grup posiadaczy. Nasza kontrola wymaga, by licznik i mianownik obejmowały ten sam zbiór w tej samej chwili. Nie można dzielić kapitalizacji wybranych wyjść przez ilość całego rynku i przedstawiać wyniku jako ceny tej grupy. [Glassnode — Realized Price]
Glassnode wyjaśnia przeszacowanie wyjść przy ich wydaniu według ceny nowego ruchu. W naszej nieskorygowanej interpretacji licznik może więc zmienić się także przy transferze między własnymi portfelami. Sam wzrost Realized Price nie dowodzi napływu gotówki ani wyższej faktycznej ceny zakupu posiadaczy; znaczenie ma również metoda ewentualnych korekt. [Glassnode — Realized Capitalization]
Coin Metrics dla CapRealUSD używa dolarowej ceny zamknięcia dnia ostatniego ruchu i stanu ostatniego dostępnego bloku tego dnia. Nasze odtworzenie musi więc podawać źródło cen, czas, zakres i sposób traktowania brakujących danych. Nie należy automatycznie utożsamiać dziennej ceny referencyjnej z ceną konkretnej transakcji handlowej ani zakładać zgodności wszystkich dostawców. [Coin Metrics — Realized Market Cap (USD)]
Glassnode opisuje zmiany historycznych wskaźników on-chain po aktualizacji danych i metod. Nasze porównanie zapisuje wersję obu danych wejściowych oraz moment ich dostępności. Szereg skorygowany po fakcie nie musi być informacją dostępną ówczesnemu obserwatorowi; bez tego rozróżnienia test reguły handlowej może wykorzystywać przyszłą wiedzę. [Glassnode — Introducing Point-in-Time Data: Addressing the Mutability of On-chain Metrics]
Glassnode rozróżnia wycenę rynkową i zrealizowaną jako odmienne spojrzenia na te same aktywa. Nasza algebra pozwala przy jednakowej podaży i dodatniej Realized Cap wyrazić MVRV także jako cenę rynkową podzieloną przez Realized Price. Ta tożsamość nie dodaje dowodu zakupów, zysku każdej osoby ani gwarancji powrotu ceny do średniej; historyczny poziom nie jest wiążącym minimum ceny. [Glassnode — Realized Capitalization]
Te same ceny, różne wagi i odpowiadający im mianownik
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z UTXO, On-chain Analysis, Realized Cap, MVRV, Kapitalizacja rynkowa. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Kapitalizacja rynkowa, Realized Cap, MVRV.
01Czy Realized Price jest średnią ceną zakupu wszystkich ludzi?+
Nie. Wagi odpowiadają ilościom monet, a ceny przypisuje się według ruchów on-chain i metodologii. Jedna osoba może kontrolować wiele wyjść, transfer nie musi być zakupem, a część handlu odbywa się poza blockchainem. Wskaźnik nie weryfikuje osobistej historii zakupów.
02Czy cena rynkowa poniżej Realized Price musi wkrótce wzrosnąć?+
Nie. Porównanie opisuje relację dwóch wycen przy danej metodologii, a nie zobowiązanie rynku do powrotu do określonego poziomu. Cena może dalej spadać, a sama Realized Price może się zmienić. Bez dodatkowych założeń nie da się wywnioskować czasu, prawdopodobieństwa ani zwrotu z transakcji.