Realized Price ist das Verhältnis von Realized Cap zum entsprechenden aktuellen Angebot. Im Bitcoin-Ausgangsmodell wird damit die Summe der Mengen multipliziert mit dem Referenzpreis bei Entstehung in einen Durchschnittspreis je BTC umgerechnet. Es handelt sich um eine abgeleitete On-chain-Bewertung, nicht um eine Börsennotierung, einen Durchschnitt über die Zahl der Adressen oder den verifizierten Anschaffungspreis einer bestimmten Person.
Glassnode definiert Realized Price als Realized Cap geteilt durch die aktuelle Coin-Menge. Der Durchschnitt der Preise bei der letzten Bewegung wird nach Menge gewichtet, nicht nach der Zahl der Ausgänge. Unsere Einheitenprüfung teilt einen Dollarwert durch eine BTC-Menge und erhält USD je BTC; ohne positiven entsprechenden Nenner berechnen wir kein Ergebnis. [1]
Aus der volumengewichteten Definition von Glassnode folgt, dass eine größere Menge den Durchschnitt stärker beeinflusst. Unsere rechnerische Auslegung gibt nicht jedem UTXO, jeder Adresse oder jeder Person dieselbe Stimme. Der Durchschnitt aller Ausgangspreise ohne deren Mengen fällt im Allgemeinen anders aus; auch lässt sich daraus kein durchschnittliches Konto eines tatsächlichen Anlegers ableiten. [1]
Coin Metrics weist darauf hin, dass viele On-chain-Transaktionen keine Handelsgeschäfte sind und Realized Cap den tatsächlich gespeicherten Wert nicht direkt misst. Die Division durch die Menge beseitigt diese Grenze nicht. Unsere Bezeichnung als durchschnittliche On-chain-Kostenbasis beschreibt daher eine Schätzung anhand von Referenzpreisen, keine Zusammenstellung von Rechnungen, Börsenkäufen oder steuerlichen Anschaffungskosten. [3]
Glassnode berechnet die allgemeine Realized Price aus dem aktuellen Angebot und beschreibt gesondert Varianten für ausgewählte Haltergruppen. Unsere Prüfung verlangt, dass Zähler und Nenner dieselbe Menge zum selben Zeitpunkt abdecken. Die Kapitalisierung ausgewählter Ausgänge darf nicht durch die Menge des gesamten Marktes geteilt und das Ergebnis als Preis dieser Gruppe ausgegeben werden. [1]
Glassnode erläutert die Neubewertung von Ausgängen bei ihrer Ausgabe zum Preis der neuen Bewegung. In unserer unbereinigten Auslegung kann sich der Zähler daher auch durch einen Transfer zwischen eigenen Wallets ändern. Ein Anstieg von Realized Price allein beweist weder einen Geldzufluss noch einen höheren tatsächlichen Kaufpreis der Halter; auch die Methodik möglicher Anpassungen ist entscheidend. [4]
Coin Metrics verwendet für CapRealUSD den Dollar-Schlusskurs des Tages der letzten Bewegung und den Zustand des letzten verfügbaren Blocks dieses Tages. Unsere Reproduktion muss daher Preisquelle, Zeitpunkt, Umfang und Umgang mit fehlenden Daten angeben. Ein täglicher Referenzpreis darf nicht automatisch mit dem Preis eines bestimmten Handelsgeschäfts gleichgesetzt werden; auch darf keine Übereinstimmung aller Anbieter unterstellt werden. [2]
Glassnode beschreibt Änderungen historischer On-chain-Kennzahlen nach Daten- und Methodenaktualisierungen. Unser Vergleich erfasst die Version beider Eingaben sowie den Zeitpunkt ihrer Verfügbarkeit. Eine nachträglich korrigierte Reihe muss nicht der Information entsprechen, die damaligen Beobachtern zugänglich war; ohne diese Unterscheidung kann der Test einer Handelsregel zukünftiges Wissen nutzen. [5]
Glassnode unterscheidet Markt- und realisierte Bewertung als verschiedene Sichtweisen auf dieselben Vermögenswerte. Unsere Algebra erlaubt bei übereinstimmendem Angebot und positiver Realized Cap, MVRV auch als Marktpreis geteilt durch Realized Price auszudrücken. Diese Identität liefert weder einen Kaufnachweis noch einen Beleg für den Gewinn jeder Person oder die Garantie einer Rückkehr zum Durchschnitt; ein historisches Niveau ist keine verbindliche Preisuntergrenze. [4]
Gleiche Preise, unterschiedliche Gewichte und der passende Nenner
Für ein möglichst vollständiges Bild lies diesen Eintrag zusammen mit UTXO, On-chain Analysis, Realized Cap, MVRV, Marktkapitalisierung. Auf diesen Eintrag verweisen außerdem Marktkapitalisierung, Realized Cap, MVRV.
01Ist Realized Price der durchschnittliche Kaufpreis aller Menschen?+
Nein. Die Gewichte richten sich nach den Coin-Mengen, und die Preise werden anhand von On-chain-Bewegungen und Methodik zugeordnet. Eine Person kann viele Ausgänge kontrollieren, ein Transfer muss kein Kauf sein, und ein Teil des Handels findet außerhalb der Blockchain statt. Die Kennzahl überprüft keine persönliche Kaufhistorie.
02Muss der Marktpreis unter Realized Price bald steigen?+
Nein. Der Vergleich beschreibt das Verhältnis zweier Bewertungen unter einer bestimmten Methodik, keine Verpflichtung des Marktes, zu einem bestimmten Niveau zurückzukehren. Der Preis kann weiter fallen, und auch Realized Price selbst kann sich ändern. Ohne zusätzliche Annahmen lassen sich weder Zeitpunkt noch Wahrscheinlichkeit oder Rendite eines Handels ableiten.