FTX Collapse oznacza upadek grupy FTX w listopadzie 2022 po utracie zdolności do wypłacania środków klientom, późniejszą reorganizację w trybie Chapter 11 oraz postępowania karne i cywilne, które udokumentowały sprzeniewierzenie środków klientów, uprzywilejowane konto Alamedy i rozległą niewydolność kontroli korporacyjnych.
FTX powstała w 2019 roku jako scentralizowana giełda i miała wspólnego właściciela oraz ścisłe kierownictwo z firmą handlową Alameda Research. Według skargi SEC Bankman-Fried kierował środki klientów do Alamedy, jednocześnie zapewniając inwestorów, że platforma ma zaawansowane automatyczne zarządzanie ryzykiem, a Alameda nie korzysta ze szczególnych przywilejów. SEC opisała ponad 1.8 miliarda USD pozyskanych od inwestorów, w tym około 1.1 miliarda USD od około 90 inwestorów z USA. [1]
Saldo w FTX nie było osobnym wyjściem w blockchainie Bitcoina, lecz wpisem w wewnętrznej bazie danych powiernika. Alameda otrzymała praktycznie nieograniczoną linię kredytową finansowaną środkami klientów oraz wyjątki od kluczowych kontroli ryzyka. Dopóki klient nie wypłacił Bitcoin na adres pod własnym kluczem prywatnym, ponosił ryzyko kontrahenta, księgowości i zasad, które operator mógł zmienić. [1]
W dniu 11 listopada 2022 ponad 100 podmiotów grupy FTX złożyło wniosek o ochronę w trybie Chapter 11. Fala wypłat ujawniła lukę, lecz jej nie stworzyła: nowy dyrektor John J. Ray III opisał brak wiarygodnych sprawozdań finansowych, mieszanie aktywów, niedostateczną dokumentację i skupienie decyzji w małej grupie. [2]
John J. Ray III zeznał przed Kongresem, że w ciągu ponad 40 lat pracy przy restrukturyzacjach nie widział tak całkowitego załamania kontroli korporacyjnych. Według jego zeznań FTX nie miała niezależnego zarządu, skutecznej separacji majątku ani zwykłych procedur bezpieczeństwa aktywów cyfrowych. Upadku nie można więc wyjaśnić jednym tokenem, jednym tweetem ani zwykłą zmiennością rynku. [2]
W dniu 2 listopada 2023 ława przysięgłych uznała Sama Bankman-Frieda winnym wszystkich siedmiu zarzutów oszustwa i zmowy. W dniu 28 marca 2024 został skazany na 25 lat więzienia, 3 lata nadzoru po odbyciu kary oraz przepadek ponad 11 miliardów USD. Wyrok opisywał świadome użycie pieniędzy klientów na inwestycje, datki polityczne, nieruchomości i spłatę zobowiązań Alamedy, a nie wyłącznie złą ocenę biznesową. [3] [4]
Postępowanie cywilne ma inne kwoty i cel niż sprawa karna. W sierpniu 2024 sąd w postępowaniu CFTC nakazał FTX i Alamedzie zapłatę 12.7 miliarda USD środków pieniężnych: 8.7 miliarda USD restytucji oraz 4 miliardów USD wydania korzyści. Kwot tych nie należy mechanicznie dodawać do przepadku karnego jako gotówki już wypłaconej klientom; są to odmienne instrumenty prawne i zobowiązania. [5]
Roszczenie upadłościowe nie jest automatycznie prawem do zwrotu tej samej liczby BTC. FTX przelicza ilość aktywa cyfrowego na wartość dolarową według tabeli zatwierdzonej przez sąd i realizuje dystrybucje w USD. Procent uznanego roszczenia dolarowego nie dowodzi więc, że wierzyciel odzyskał pierwotne monety ani ich późniejszą wartość rynkową. [6]
Plan wszedł w życie 3 stycznia 2025, a wypłaty są prowadzone etapami, zależnie od uznania roszczenia, KYC, danych podatkowych, jurysdykcji i rejestracji u dostawcy dystrybucji. Drugi Okręg Apelacyjny 12 czerwca 2026 utrzymał wyrok Bankman-Frieda; późniejsze odzyskanie majątku ani wypłaty upadłościowe nie usuwają oszustwa powstałego wskutek użycia pieniędzy wbrew obietnicom złożonym klientom. [7] [8]
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Sam Bankman-Fried, Custodial Exchange, Counterparty risk, Proof of reserves, Liabilities, Samodzielne przechowywanie bitcoinów.
01Czy upadek FTX był awarią Bitcoina?+
Nie. Konsensus Bitcoina nie prowadził wewnętrznej księgowości FTX i nie mógł wymusić, by firma oddzielała aktywa klientów od pieniędzy Alamedy. Zawiodła giełda powiernicza, jej kierownictwo, środowisko kontroli i prawdziwość zapisanych roszczeń. Self-custody usuwa tę konkretną stronę transakcji, ale przenosi na użytkownika odpowiedzialność za klucze i kopie zapasowe.
02Czy wypłata ponad 100 % roszczenia oznacza, że klient odzyskał wszystkie swoje bitcoiny?+
Niekoniecznie. Mianownikiem jest uznane roszczenie dolarowe obliczone według cen i zasad postępowania upadłościowego, a nie pierwotna liczba monet. Ktoś może otrzymać wraz z odsetkami ponad 100 % tej kwoty dolarowej, a mimo to po wzroście ceny nie kupić za nią takiej samej ilości BTC, jaką miał na rachunku przed upadłością.