FTX Collapse उस नवंबर 2022 की विफलता को कहा जाता है जिसमें FTX समूह ग्राहकों को भुगतान नहीं कर सका, फिर Chapter 11 के तहत पुनर्गठन हुआ, और आपराधिक व दीवानी कार्यवाहियों ने ग्राहक धन के दुरुपयोग, Alameda के विशेषाधिकार प्राप्त खाते और व्यापक कॉरपोरेट नियंत्रण विफलता को दर्ज किया।
FTX की स्थापना 2019 में एक केंद्रीकृत एक्सचेंज के रूप में हुई और ट्रेडिंग फर्म Alameda Research के साथ उसका मालिक तथा करीबी नेतृत्व साझा था। SEC की शिकायत के अनुसार Bankman-Fried ग्राहक धन Alameda को भेजता रहा, जबकि निवेशकों से कहता था कि प्लेटफ़ॉर्म के पास उन्नत स्वचालित जोखिम प्रबंधन है और Alameda को कोई विशेष सुविधा नहीं मिलती। SEC ने निवेशकों से जुटाए गए 1.8 अरब USD से अधिक का वर्णन किया, जिसमें लगभग 1.1 अरब USD करीब 90 अमेरिकी निवेशकों से आए थे। [1]
FTX का बैलेंस Bitcoin ब्लॉकचेन पर अलग आउटपुट नहीं, बल्कि कस्टोडियन के आंतरिक डेटाबेस की प्रविष्टि था। Alameda को ग्राहकों द्वारा वित्तपोषित लगभग असीमित क्रेडिट लाइन और मुख्य जोखिम नियंत्रणों से छूट मिली। जब तक ग्राहक Bitcoin को अपनी private key के अधीन पते पर नहीं निकालता, वह प्रतिपक्ष, लेखांकन और ऑपरेटर द्वारा बदले जा सकने वाले नियमों का जोखिम उठाता था। [1]
11 नवंबर 2022 को FTX समूह की 100 से अधिक संस्थाओं ने Chapter 11 सुरक्षा के लिए आवेदन किया। निकासी की लहर ने कमी उजागर की, पर उसे बनाया नहीं: नए प्रमुख John J. Ray III ने भरोसेमंद वित्तीय विवरणों की अनुपस्थिति, परिसंपत्तियों का मिश्रण, अपर्याप्त दस्तावेज़ और छोटे समूह में केंद्रित निर्णयों का वर्णन किया। [2]
John J. Ray III ने कांग्रेस को बताया कि पुनर्गठन के 40 से अधिक वर्षों के अनुभव में उन्होंने कॉरपोरेट नियंत्रण की ऐसी पूर्ण विफलता नहीं देखी। उनकी गवाही के अनुसार FTX में स्वतंत्र शासन, संपत्ति का प्रभावी पृथक्करण और डिजिटल परिसंपत्तियों के सामान्य सुरक्षा उपाय नहीं थे। इसलिए पतन को किसी एक टोकन, एक पोस्ट या सामान्य बाज़ार अस्थिरता से नहीं समझाया जा सकता। [2]
2 नवंबर 2023 को जूरी ने Sam Bankman-Fried को धोखाधड़ी और साज़िश के सभी सात आरोपों में दोषी पाया। 28 मार्च 2024 को उसे 25 वर्ष जेल, रिहाई के बाद 3 वर्ष निगरानी और 11 अरब USD से अधिक की जब्ती की सज़ा मिली। निर्णय ने ग्राहक धन का निवेश, राजनीतिक दान, अचल संपत्ति और Alameda की देनदारियों के भुगतान में जानबूझकर उपयोग बताया, केवल खराब कारोबारी निर्णय नहीं। [3] [4]
दीवानी कार्यवाही की रकम और उद्देश्य आपराधिक मामले से अलग हैं। अगस्त 2024 में CFTC मामले की अदालत ने FTX और Alameda को 12.7 अरब USD की मौद्रिक राहत देने का आदेश दिया: 8.7 अरब USD restitution और 4 अरब USD disgorgement। इन रकमों को आपराधिक जब्ती से यांत्रिक रूप से जोड़कर ग्राहकों को पहले ही चुकाई गई नकदी नहीं मानना चाहिए; ये अलग कानूनी साधन और दायित्व हैं। [5]
दिवालियापन दावा अपने आप उतनी ही संख्या में BTC वापस पाने का अधिकार नहीं बनता। FTX अदालत द्वारा स्वीकृत तालिका के अनुसार डिजिटल परिसंपत्ति की मात्रा को डॉलर मूल्य में बदलती है और वितरण USD में करती है। मान्य डॉलर दावे का प्रतिशत यह प्रमाण नहीं है कि लेनदार को मूल सिक्के या उनका बाद का बाज़ार मूल्य वापस मिला। [6]
योजना 3 जनवरी 2025 को प्रभावी हुई और वितरण दावा स्वीकृति, KYC, कर जानकारी, अधिकार क्षेत्र तथा वितरण प्रदाता के साथ onboarding के आधार पर चरणों में चलते हैं। Second Circuit ने 12 जून 2026 को Bankman-Fried का निर्णय बरकरार रखा; बाद में परिसंपत्ति वसूली या दिवालियापन भुगतान उस धोखाधड़ी को नहीं मिटाते जो ग्राहकों से किए वादों के विरुद्ध धन इस्तेमाल करते समय हुई थी। [7] [8]
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें Sam Bankman-Fried, Custodial Exchange, Counterparty risk, Proof of reserves, Liabilities, स्व-अभिरक्षा.
01क्या FTX का पतन Bitcoin की विफलता था?+
नहीं। Bitcoin consensus ने FTX का आंतरिक लेखांकन नहीं चलाया और कंपनी को ग्राहक परिसंपत्तियाँ Alameda के धन से अलग रखने के लिए बाध्य नहीं कर सकता था। कस्टोडियल एक्सचेंज, उसका नेतृत्व, नियंत्रण वातावरण और दर्ज दावों की सत्यता विफल हुई। Self-custody इस खास प्रतिपक्ष को हटाती है, लेकिन कुंजियों और backup की जिम्मेदारी उपयोगकर्ता को देती है।
02क्या दावे के 100 % से अधिक भुगतान का अर्थ है कि ग्राहक को अपने सभी bitcoin वापस मिल गए?+
ज़रूरी नहीं। आधार दिवालियापन की कीमतों और नियमों से गणना किया गया मान्य डॉलर दावा है, मूल सिक्कों की संख्या नहीं। कोई व्यक्ति ब्याज सहित उस डॉलर रकम के 100 % से अधिक पा सकता है, फिर भी कीमत बढ़ने के बाद दिवालियापन से पहले खाते में मौजूद समान मात्रा में BTC नहीं खरीद पाएगा।