FTX Collapse — это крах группы FTX в ноябре 2022 года после утраты способности рассчитываться с клиентами, последующая реорганизация по Chapter 11 и уголовные и гражданские разбирательства, установившие присвоение клиентских средств, привилегированный счёт Alameda и масштабный провал корпоративного контроля.
FTX была основана в 2019 году как централизованная биржа и имела общего владельца и тесно связанное руководство с торговой фирмой Alameda Research. По жалобе SEC, Bankman-Fried направлял клиентские средства в Alameda, одновременно заявляя инвесторам, что платформа располагает сложным автоматизированным управлением риском, а Alameda не имеет особых привилегий. SEC описала более 1.8 миллиарда USD, привлечённых от инвесторов, включая примерно 1.1 миллиарда USD от около 90 инвесторов из США. [1]
Баланс на FTX был не отдельным выходом в блокчейне Биткоина, а записью во внутренней базе данных хранителя. Alameda получила практически неограниченную кредитную линию за счёт клиентов и исключения из ключевых мер контроля риска. Пока клиент не вывел Bitcoin на адрес под собственным приватным ключом, он нёс риск контрагента, бухгалтерии и правил, которые оператор мог изменить. [1]
11 ноября 2022 года более 100 компаний группы FTX подали заявления о защите по Chapter 11. Волна выводов выявила дыру, но не создала её: новый руководитель John J. Ray III описал отсутствие надёжной финансовой отчётности, смешение активов, недостаточную документацию и концентрацию решений у небольшой группы. [2]
John J. Ray III заявил Конгрессу, что более чем за 40 лет работы с реструктуризациями не видел столь полного провала корпоративного контроля. Согласно его показаниям, FTX не имела независимого управления, эффективного разделения имущества и обычных процедур защиты цифровых активов. Поэтому крах нельзя объяснить одним токеном, одним твитом или обычной волатильностью рынка. [2]
2 ноября 2023 года присяжные признали Sam Bankman-Fried виновным по всем семи пунктам мошенничества и сговора. 28 марта 2024 года он получил 25 лет лишения свободы, 3 года надзора после освобождения и конфискацию более 11 миллиардов USD. Приговор описывал сознательное использование денег клиентов для инвестиций, политических пожертвований, недвижимости и погашения обязательств Alameda, а не просто неудачное деловое решение. [3] [4]
У гражданского процесса иные суммы и цель, чем у уголовного. В августе 2024 года суд по делу CFTC обязал FTX и Alameda выплатить 12.7 миллиарда USD: 8.7 миллиарда USD в качестве реституции и 4 миллиарда USD в порядке disgorgement. Эти суммы нельзя механически складывать с уголовной конфискацией как уже выплаченные клиентам деньги: это разные правовые инструменты и обязательства. [5]
Требование в деле о банкротстве не означает автоматического права получить то же количество BTC. FTX переводит количество цифрового актива в долларовую стоимость по утверждённой судом таблице и проводит распределения в USD. Поэтому процент удовлетворённого долларового требования не доказывает, что кредитор вернул исходные монеты или их более позднюю рыночную стоимость. [6]
План вступил в силу 3 января 2025 года, а распределения идут этапами в зависимости от признания требования, KYC, налоговых данных, юрисдикции и регистрации у поставщика выплат. Второй апелляционный округ 12 июня 2026 года оставил приговор Bankman-Fried в силе; последующее возвращение активов и выплаты в банкротстве не устраняют мошенничество, возникшее при использовании денег вопреки обещаниям клиентам. [7] [8]
Для полной картины прочитайте эту статью вместе с Sam Bankman-Fried, Custodial Exchange, Counterparty risk, Proof of reserves, Liabilities, Самостоятельное хранение.
01Был ли крах FTX сбоем Биткоина?+
Нет. Консенсус Биткоина не вёл внутреннюю бухгалтерию FTX и не мог заставить компанию отделить активы клиентов от денег Alameda. Потерпели крах кастодиальная биржа, её руководство, среда контроля и достоверность учтённых требований. Self-custody устраняет именно этого контрагента, но переносит ответственность за ключи и резервные копии на пользователя.
02Означает ли выплата более 100 % требования, что клиент вернул все свои биткоины?+
Не обязательно. Знаменатель — признанное долларовое требование, рассчитанное по ценам и правилам банкротства, а не исходное количество монет. Можно получить с процентами более 100 % этой долларовой суммы и всё же после роста цены не купить то количество BTC, которое было на счёте до банкротства.