In-kind creation and redemption permite ao Authorized participant, AP, entregar ativos por novas cotas ou receber no resgate. Produto define procedimentos, quantidades e acesso.
SEC aprovou in-kind de ETP cripto via AP em 29 de julho de 2025, afastando restrição inicial a dinheiro. Confira suporte do produto e participante; permissão geral não lista todos os serviços ativos. [SEC — In-Kind Creations and Redemptions for Crypto ETPs, July 29, 2025]
Creation entrega cesta por cotas novas; redemption devolve cotas por ativos. Dinheiro de venda em bolsa não é por si resgate in-kind, mas outro negócio entre titulares. [ICI — ETF Creation and Redemption Process]
Prospecto IBIT calcula Basket Bitcoin Amount por NAV, cotas da cesta e referência. Exemplo:50 USD × 40000 / 100000 USD por BTC = 20 BTC; duas cestas 40 BTC por 80000 cotas. Preços hipotéticos; quantidade não é fixa para sempre e inclui mudanças como despesas. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
Prospecto IBIT descreve depósito em Trading Balance como registro off-chain no Prime Execution Agent. Resgate: movimento on-chain de Vault Balance e entrega à conta do AP ou agente ou cliente designado. Não implica self-custody automática ou transação blockchain por cota. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
Modelo: AP entrega 20 BTC de estoque ou comprados antes; receptor pode manter ou vender. Sem compra em dinheiro no trust não significa sem negócios fora. Fluxo in-kind sozinho não comprova compra nova imediata. [ICI — ETF Creation and Redemption Process]
Exemplo nosso, não tarifa IBIT:20 BTC exigidos, taxa de rede 0,0001 BTC descontada do envio deixa 19,9999 BTC. Faltam 0,0001 BTC. Taxa adicional difere de dedução; confira crédito ao receptor e termos. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
Na entrega in-kind tardia IBIT descreve cancelamento, adiamento aprovado pelo trustee ou compra do trust financiada em USD. AP assume custos descritos e diferença adversa. Ordem aceita não prova entrega nem elimina risco de financiar alternativa. [iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
Permissão visa eficiência, mas IBIT ainda lista taxas de transação e custódia. Confira data da cesta, AP, conta, crédito final e custos. In-kind não garante spread zero, resgate contínuo nem direito individual a BTC. [SEC — In-Kind Creations and Redemptions for Crypto ETPs, July 29, 2025][iShares Bitcoin Trust ETF — Prospectus July 31, 2025, with supplement]
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com ETF creation and redemption, Cash creation model, Authorized participant, Net asset value. Também há referências a este verbete em ETF creation and redemption, Cash creation model, U.S. spot Bitcoin ETP approval.