Mining Hedging は金融契約や価格契約を実際または予想される採掘のエクスポージャーに合わせることです。BTC 価格、Hashprice、電力、費用の通貨が対象になり得ます。採掘するビットコイン数、ASIC の稼働可能性、純利益を自動的に保証するものではありません。
CFTC はヘッジを事業上の価格リスクの軽減と説明します。独自の採掘計画では、保有 BTC、将来収入、電力消費、債務の通貨を分けてください。契約を特定のリスクと期間に対応させます。ヘッジという名前だけでは全体リスクの低下を証明できません。 [CFTC — Futures Glossary]
Luxor の NDF は、難易度と取引手数料も反映する Hashprice に連動します。したがって BTC を固定価格で売っても、hashrate 単位当たりの BTC 産出量は固定されません。BTC Hashprice も USD 収入や他通貨建て費用を自動的には固定しません。 [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]
Luxor は NDF 数量を PH/s で定め、指数に基づき毎日決済します。独自の計画で各ポジションに数量、日程、通貨、指数計算方法を割り当ててください。設置機器の公称能力と契約期間を通じて利用できる hashrate を混同しないでください。 [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]
費用と手数料を除く独自の一日例です。ファームは 10 PH/s を達成し、8 PH/s の NDF を 50 USD/PH/s/day で売ります。指数が 40 USD/PH/s/day なら採掘 400 USD、NDF 80 USD で合計 480 USD。60 USD/PH/s/day なら採掘 600 USD から NDF の支払 80 USD を引き合計 520 USD です。収入が指数に完全一致すると仮定しています。これは総収入であり利益ではありません。 [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]
Luxor は約定数量で NDF を決済します。前述の独自例で指数が 60 USD/PH/s/day、実際の hashrate が 4 PH/s に低下すると、採掘収入は 240 USD でも NDF 支払は 80 USD のままで、費用控除前に 160 USD が残ります。契約上の 8 PH/s と実際の 4 PH/s の差は現在の産出で裏付けられていません。停止だけで契約は解除されません。 [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]
Luxor はポジションを時価評価し、証拠金残高が必要水準を下回ると追加証拠金を求める場合があります。独自の資金計画は営業収入の入金前にも支払える必要があります。担保額は最大損失の予算ではありません。取引相手の不履行、資金へのアクセス、早期解約費用も含めてください。 [Luxor — Margin Requirements, Policies and Procedures]
EPA は Financial PPA の効果が参照市場価格と実際の購入電力価格の関係に依存すると説明します。採掘では場所、時間別パターン、数量も確認してください。金融契約自体は電力を供給しません。料金体系や発電の違いで価格リスクが一部残り得ます。 [U.S. EPA — Financial PPA]
CFTC は現物価格と先物価格の差が予想外に動くリスクを basis risk と呼びます。独自の確認ではファームの実収入、決済、電力、手数料、資金需要を比較してください。産出が変化したらポジション数量を再評価します。デリバティブの利益増だけでヘッジの有効性向上とは言えません。 [CFTC — Futures Glossary]
理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください Hedging, Hashrate Forward, Hashprice, Power Purchase Agreement. 次の項目からも参照されています Power Purchase Agreement, Hashrate Forward.