Mining Hedging वित्तीय या मूल्य अनुबंधों को वास्तविक या अपेक्षित खनन जोखिम से मिलाता है। इसका विषय BTC मूल्य, Hashprice, बिजली या लागत की मुद्रा हो सकता है। यह खनित बिटकॉइन की संख्या, ASIC की उपलब्धता या शुद्ध लाभ की स्वतः गारंटी नहीं देता।
CFTC हेजिंग को व्यावसायिक मूल्य जोखिम घटाने के रूप में बताता है। अपनी खनन योजना में रखे हुए BTC, भविष्य की आय, बिजली खपत और देनदारियों की मुद्रा अलग करें। अनुबंध को निश्चित जोखिम और अवधि से मिलाएँ; उसे हेज कहने से कुल जोखिम घटने का प्रमाण नहीं मिलता। [CFTC — Futures Glossary]
Luxor अपना NDF, Hashprice से जोड़ता है, जो कठिनाई और लेनदेन शुल्क भी दर्शाता है। इसलिए BTC को तय मूल्य पर बेचना अपने आप प्रति hashrate इकाई मिलने वाले BTC की मात्रा तय नहीं करता। BTC Hashprice भी USD आय या दूसरी मुद्रा की लागत को स्वतः स्थिर नहीं करता। [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]
Luxor NDF की मात्रा PH/s में तय करता है और सूचकांक के अनुसार दैनिक निपटान करता है। अपनी योजना में हर पोजीशन के लिए मात्रा, समय-सारणी, मुद्रा और सूचकांक गणना विधि लिखें। स्थापित मशीनों की नाममात्र क्षमता को पूरी अनुबंध अवधि में उपयोग योग्य hashrate न समझें। [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]
हमारा एक-दिन का उदाहरण लागत और शुल्क छोड़ता है: फार्म 10 PH/s हासिल करता है और 8 PH/s का NDF, 50 USD/PH/s/day पर बेचता है। 40 USD/PH/s/day सूचकांक पर खनन से 400 USD और NDF से 80 USD मिलते हैं, कुल 480 USD। 60 USD/PH/s/day पर खनन से 600 USD मिलते हैं और NDF पर 80 USD देने होते हैं, कुल 520 USD। मानते हैं कि आय ठीक सूचकांक के अनुसार है; यह सकल आय है, लाभ नहीं। [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]
Luxor सहमत मात्रा पर NDF का निपटान करता है। पिछले अपने उदाहरण में 60 USD/PH/s/day पर वास्तविक hashrate घटकर 4 PH/s हो जाए तो खनन से 240 USD मिलते हैं, लेकिन NDF अभी भी 80 USD माँगता है: लागत से पहले 160 USD बचते हैं। अनुबंध के 8 PH/s और वास्तविक 4 PH/s का अंतर वर्तमान उत्पादन से समर्थित नहीं है; बंद होना अपने आप अनुबंध रद्द नहीं करता। [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]
Luxor पोजीशन का बाजार मूल्यांकन करता है और मार्जिन शेष आवश्यक स्तर से नीचे गिरने पर अतिरिक्त मार्जिन माँग सकता है। इसलिए अपनी नकद योजना में परिचालन आय आने से पहले भी भुगतान की क्षमता होनी चाहिए। गिरवी संपत्ति अधिकतम हानि का बजट नहीं है; प्रतिपक्ष का डिफॉल्ट, धन तक पहुँच और समय से पहले बंद करने की लागत भी जोड़ें। [Luxor — Margin Requirements, Policies and Procedures]
EPA बताता है कि Financial PPA का असर उसके संदर्भ बाजार मूल्य और वास्तव में खरीदी गई बिजली के मूल्य के संबंध पर निर्भर है। खनन के लिए स्थान, समय का ढाँचा और मात्रा भी जाँचें। वित्तीय अनुबंध खुद बिजली नहीं देता; अलग टैरिफ और उत्पादन कुछ मूल्य जोखिम छोड़ सकते हैं। [U.S. EPA — Financial PPA]
CFTC नकद और वायदा मूल्य के अंतर में अप्रत्याशित बदलाव को basis risk कहता है। अपनी समीक्षा में फार्म की वास्तविक आय, निपटान, ऊर्जा, शुल्क और नकद जरूरत की तुलना करें। उत्पादन बदलने पर पोजीशन का आकार फिर आँकें; अधिक लाभदायक डेरिवेटिव अकेले अधिक प्रभावी हेज नहीं दर्शाता। [CFTC — Futures Glossary]
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें Hedging, Hashrate Forward, Hashprice, Power Purchase Agreement. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है Power Purchase Agreement, Hashrate Forward.