Hashrate Forwardとは何でしょうか？定義・背景・出典

01Hashrate Forwardとは何でしょうか？

Hashrate Forward はハッシュレート量、期間、価格を定める先渡契約です。非受渡型は買い手へ計算能力を供給せず、合意した指数との差額を精算します。ASIC の購入でも、一定量の採掘済みビットコインの契約でもありません。

02Hashrate と Hashprice は別の量を測る

Luxor は PH/s などの計算速度と、ハッシュレート1単位1日あたりの予想収入 Hashprice を区別します。見積もりの前に単位、期間、通貨を確認してください。PH/s と日次収入、契約想定元本と純利益を混同しないでください。 [Luxor — Hashprice]

03受渡型フォワードには独自の履行条件がある

Luxor は自社プールへの供給、前払い、その受領前の売り手の信用評価を記載しています。特定商品の説明であり、すべての先渡契約に共通ではありません。供給方法、担保、不足ハッシュレートを確認してください。前払いだけで将来の履行は証明されません。 [Luxor — Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]

04NDF は差額を精算し、機器は渡さない

Luxor の Non-Deliverable Forward、略して NDF は日次の金銭精算を定め、買い手は指数から契約価格を引いた差額、売り手は逆の差額を受けます。正確な指数、通貨、UTC 期間を定めてください。単発の Hashprice は契約上の精算値とは限りません。 [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]

05量と期間が価格差を乗算する

手数料を除く独自例です。10 PH/s を30日間、50 USD/PH/s/day で売ると想定元本は 15000 USD です。日次指数がずっと 40 USD/PH/s/day なら売り手の受取精算合計は 3000 USD、60 USD/PH/s/day なら逆に 3000 USD 支払います。元本はこの差額でも NDF の自動前払いでもありません。 [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]

06BTC と USD は異なる通貨リスクをヘッジする

Luxor は BTC Hashprice の要因として補助金、手数料、難易度を挙げ、USD 版はさらにビットコイン為替を含みます。BTC 収入を固定しても USD 価値は固定されません。費用通貨が異なるなら残る為替リスクを明示し、すべてがヘッジされるとは考えないでください。 [Luxor — Hashprice]

07ヘッジにも流動性が必要

Luxor は継続的な時価評価と、担保が必要水準を下回る際の追加証拠金を説明します。最終結果だけでなく契約期間中の資金需要を検証してください。証拠金は最大損失ではなく、相手方の評価に代わるものでもありません。現行率は具体的な条件で確認します。 [Luxor — Margin Requirements, Policies and Procedures]

08指数の結果はファーム停止を補わない

Luxor の NDF は合意数量と指数によります。契約量を実現可能なハッシュレート、プール手数料、停止と比較してください。マイナー停止だけでポジションは減りません。生産が減れば、単価をヘッジしても元の予定収入は得られません。 [Luxor — Non-Deliverable Bitcoin Hashrate Forward]

09固定速度と固定手数料は固定価格ではない

Braiins の Hashpower Contracts は速度と手数料率を固定しますが、基礎費用は日次 FPPS レートに従います。総見積もりは推定値です。期間が決まったレンタルすべてが固定 Hashprice の先渡契約ではありません。価格と精算方式を読んでください。 [Braiins — Hashpower Contracts]

受渡型か NDF か、指数、量、期間、通貨を定める。
想定元本、精算、前払いの有無を分ける。
証拠金、相手方、実際に使えるハッシュレートを確認する。
固定手数料や速度を固定 Hashprice と混同しない。

↗文脈とともに読む

理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください Hashprice, Mining Hedging, Uptime, Mining Share. 次の項目からも参照されています Mining Hedging.