Hashrate Forward

Hashrate indica a velocidade com que as máquinas fazem cálculos. Um hash é aqui o resultado de uma tentativa de cálculo na mineração. PH/s significa petahashes por segundo, uma unidade dessa velocidade. Já Hashprice expressa a receita diária esperada por unidade de capacidade. A Luxor publica esse indicador em bitcoin e dólares. Imagine uma instalação cujas máquinas mantêm a velocidade, mas rendem menos porque a concorrência na rede aumentou. Um contrato com preço combinado pode amenizar essa queda. Ele não paga, por si só, eletricidade, reparos ou juros: receita da capacidade e lucro líquido são coisas diferentes. [1]

Na modalidade com entrega, não basta acompanhar um preço na tela. O vendedor deve direcionar a capacidade acordada a um pool de mineração específico, que reúne o trabalho de muitos mineradores. A Luxor descreve entrega ao próprio pool e uma opção de pagamento antecipado que envolve avaliar a capacidade do vendedor de cumprir a obrigação. São condições dessa oferta, não de todos os contratos a termo. Colateral são ativos oferecidos como garantia das obrigações. Além do preço, verificamos a garantia exigida, a medição do trabalho entregue e as consequências de falhas nas máquinas. [2]

NDF significa non-deliverable forward: um contrato a termo sem entrega física de capacidade. As partes liquidam, pelas regras contratuais, a diferença entre o preço combinado e um índice de referência Hashprice. No modelo da Luxor, o comprador recebe índice menos preço acordado, e o vendedor recebe a diferença inversa; um resultado negativo exige pagamento à contraparte. É preciso saber como se calcula a média, em qual período e moeda. A Luxor define períodos diários em UTC, o padrão mundial de tempo. Uma cotação momentânea na tela não é automaticamente o preço de liquidação. [3]

USD é o código do dólar americano. No nosso exemplo simplificado sem taxas, uma instalação vende 10 PH/s por 30 dias a 50 USD/PH/s/day, ou seja, ao preço diário em dólares por PH/s de capacidade de mineração. O valor nocional é 15000 USD. Se o índice de liquidação ficar em 40 USD/PH/s/day durante todo o período, o vendedor do NDF recebe 3000 USD. Com um índice de 60 USD/PH/s/day, ele paga 3000 USD. Multiplicamos capacidade, dias e diferença de preços. O valor nocional é uma base de cálculo; não é o pagamento de liquidação, o lucro líquido nem um adiantamento automático. [3]

A Luxor expressa Hashprice em bitcoin (BTC) e em dólares americanos (USD). A receita em bitcoin depende, entre outros fatores, das recompensas de bloco, das taxas de transação e da dificuldade de mineração. A receita em dólares também varia com a cotação do bitcoin. Portanto, uma instalação que paga eletricidade em dólares não resolve necessariamente seu orçamento ao combinar um preço em BTC. Se o bitcoin cair, a mesma quantia cobre uma conta menor em dólares. Antes de chamar o contrato de proteção de receita, comparamos as moedas das entradas, dos custos e da liquidação. Cada uma pode trazer um risco diferente. [1]

Imagine que a capacidade se valorize e a posição contratual do vendedor fique desfavorável. A Luxor reavalia posições a preços de mercado e pode exigir colateral adicional conforme suas regras. Aqui, margin significa uma reserva financeira obrigatória, não a margem de lucro da instalação. O minerador pode precisar de caixa enquanto a receita cresce no papel, mas o dinheiro ainda não está disponível. O colateral não limita automaticamente a perda possível. Além do resultado final, avaliamos pagamentos intermediários, a moeda das garantias depositadas e o risco de a contraparte não cumprir suas obrigações. [4]

Um contrato de preços não elimina problemas operacionais. Uma falha nas máquinas reduz a mineração, mas a quantidade acordada no NDF financeiro não diminui automaticamente. Um pagamento pode continuar devido mesmo sem a receita de mineração correspondente. Por isso, a Luxor descreve os parâmetros contratuais separadamente da entrega física. O orçamento precisa estimar trabalho realmente aceito, taxas do pool e Uptime, o tempo em que os equipamentos efetivamente funcionam. Mining Hedging, a redução dos riscos econômicos da mineração, deve ser avaliado para a instalação inteira, não apenas por uma linha de preços. [3]

Ofertas com nomes parecidos podem funcionar de formas diferentes. Braiins Hashpower permite acordar velocidade e duração da entrega, mas descreve um preço formado por uma base diária FPPS variável e um acréscimo percentual fixo. FPPS é um método de remuneração baseado nas recompensas de bloco esperadas, incluindo taxas de transação. O total inicial é, portanto, uma estimativa, não necessariamente um preço imutável. Antes de tratar a oferta como uma fixação de Hashprice, verificamos o que é fixo: capacidade, acréscimo ou preço unitário completo. A palavra “contrato” não responde sozinha. [5]