Power Purchase Agreement é um contrato de compra de eletricidade que define preço ou mecanismo de precificação, quantidade ou perfil de entrega e prazo. Na modalidade financeira, também chamada de PPA virtual ou VPPA, as partes liquidam uma diferença de preços em vez de entregar eletricidade ao comprador por meio desse arranjo. O nome PPA, sozinho, não comprova origem renovável nem rentabilidade da mineração.
Comecemos pelo PPA físico. A fazenda combina a compra de eletricidade com um gerador, enquanto a usina pode continuar pertencendo ao vendedor e sendo operada por ele. U.S. EPA, a agência ambiental dos Estados Unidos, descreve a entrega ou transferência de titularidade da eletricidade de uma fonte local ou distante. Painéis próprios no terreno não são a única opção. A geração local pode envolver Behind-the-Meter Mining, mineração no lado local do medidor. Ainda assim, o contrato precisa definir local, momento e responsabilidade se a energia não for entregue. [1]
Um PPA financeiro, ou VPPA, funciona de outra forma. O gerador vende eletricidade no mercado e liquida com o comprador a diferença em relação ao preço combinado. U.S. EPA afirma expressamente que esse arranjo não fornece eletricidade fisicamente ao comprador. Nossa fazenda precisa, portanto, comprar separadamente a alimentação da operação. Se utiliza Grid-Connected Mining, mineração conectada à rede pública, o fornecimento normal existe ao lado do contrato financeiro. O VPPA pode mudar o resultado em dinheiro, mas não restabelece a energia quando a conexão falha. [2]
Os preços estão em dólares americanos (USD); USD/MWh significa dólares por megawatt-hora. Em nosso próprio exemplo simplificado, sem taxas, a liquidação cobre 100 MWh, ou megawatts-hora de energia, pelo preço combinado de 50 USD/MWh. Se a referência de mercado atingir 70 USD/MWh, o gerador paga 2000 USD ao comprador. Com uma referência de 30 USD/MWh, o sentido se inverte: o comprador paga 2000 USD ao gerador. A diferença de preços é multiplicada pelo volume liquidado. Esse é o mecanismo de duas vias descrito por U.S. EPA. Não se trata de um bônus permanente para o minerador, e a conta normal de eletricidade da fazenda continua existindo. [2]
Imagine que o preço usado na liquidação do VPPA suba devagar, enquanto o fornecedor da fazenda aumenta muito sua tarifa. O pagamento recebido pode não compensar a conta maior. U.S. EPA associa, por isso, o efeito de proteção ao quanto os preços dos dois mercados se movem juntos. Volume e momento também importam: a geração contratada e o consumo real podem ter perfis diferentes. Uma liquidação positiva não prova economia por si só. Comparamos ambos os fluxos de dinheiro no mesmo período e também avaliamos o que ocorre se eles divergirem. [2]
Um megawatt-hora, MWh, equivale a 1000 kWh de energia; kWh significa quilowatt-hora. Mesmo que a produção anual da usina coincida com o consumo anual da fazenda, eles não necessariamente coincidem a cada hora. A usina solar pode produzir principalmente de dia, enquanto o operador quer manter as máquinas de mineração funcionando à noite também. Ao preparar contratos locais, U.S. DOE, o Departamento de Energia dos Estados Unidos, compara geração e carga, além de observar picos e tarifas por horário. Nosso projeto precisa saber se compra a produção conforme ela ocorre ou um cronograma de entrega combinado, quem cobre a energia faltante e o que acontece com o excedente. [3]
Uma oferta pode destacar um preço atraente por MWh. Conforme o arranjo, surgem outras parcelas: distribuição, fornecimento complementar, cobranças de demanda ou fixas e a respectiva liquidação financeira. U.S. DOE separa energia, demanda e parcelas fixas porque cada uma responde de modo diferente às mudanças de consumo. Para comparar, somamos despesas reais e subtraímos recebimentos reais. Não contamos a mesma economia novamente como outra receita. Só então chegamos ao custo relevante para operar as máquinas de mineração. [4]
Uma fazenda pode pagar a eletricidade de um projeto solar sem adquirir o direito de reivindicar seus atributos renováveis. U.S. EPA alerta que os RECs, certificados de energia renovável usados no sistema americano, podem ser vendidos a outro cliente. É preciso conferir quem os possui e em nome de quem foram retirados de circulação para sustentar uma declaração. Essa retirada impede sua negociação posterior: o mesmo certificado não deve depois sustentar a mesma declaração de outro cliente. Se o contrato entregar certificados substitutos de outro projeto, as declarações públicas devem corresponder a esses documentos. O pagamento da energia ou a fotografia da usina não comprova esse direito. [1] [5]
Um PPA costuma vincular as partes por bastante tempo. U.S. EPA inclui, por isso, início, entrega insuficiente, pagamentos, término e possíveis aumentos de preço entre suas condições. O minerador também precisa fazer uma pergunta incômoda: o que continuará pagando se desligar as máquinas ou trocar de operador? Consumir menos não cancela automaticamente as obrigações. Um PPA pode integrar o Mining Hedging, a redução de alguns riscos econômicos da mineração, mas sua utilidade depende de todo o prazo e das condições concretas. A diferença em relação ao preço de mercado de hoje não basta. [1]
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com Grid-Connected Mining, Behind-the-Meter Mining, Energy Arbitrage, Mining Hedging. Também há referências a este verbete em Mining Hedging.