Basel Crypto Standard は、銀行の暗号資産エクスポージャーに関する国際基準です。エクスポージャーとは、その資産のリスクを銀行が負うポジションを指します。資本は損失を吸収するためのもので、金庫の現金とは別です。ここでは、2026年1月からの実施が予定された SCO60 と DIS55 の版を説明します。個々の銀行を法的に拘束する規則は、適用される法制度で確認する必要があります。
ポールは、ある銀行が BTC を保有するという記事を読み、値下がりしたらどうなるのだろうと考えます。こうした状況に備えるのが資本要件です。銀行には損失を吸収できる十分な資源が必要です。バーゼル銀行監督委員会、略称 BCBS は国際基準を作成しますが、その決定自体に法的拘束力はありません。メンバーは各法域で基準を実施することを約束し、例えば欧州連合は独自の経過措置を採用しました。そのため、特定の銀行の義務はバーゼル文書だけでは判断できず、現地の法律と監督も確認しなければなりません。 [1] [5]
BCBS は2024年7月、改訂基準と情報開示の枠組みの実施日を2026年1月1日と発表しました。この項目が説明するのは、その版です。ただし、その日付だけでは、すべての国が同じ日に同じ規則を導入したとはいえません。銀行の BTC に関する報道を読む際、ポールは国、具体的な銀行法人、適用される現地の規則も確認する必要があります。国際的な日程は共通の目標であり、各銀行の法的状況を証明するものではありません。 [2]
SCO60 は、資産が何を表すのか、所定の条件を満たすのかを区別します。グループ1aには、債券に対する権利をデジタルで記録するものなど、条件を満たすトークン化された伝統的資産が含まれます。グループ1bは、有効な価値安定化の仕組みを持つ資産が対象です。単に stablecoin、つまりステーブルコインと呼ぶだけでは不十分です。第一のグループの条件を満たさない資産は第二のグループに入ります。BTC は発行者への請求権でも、安定化の仕組みで他の資産に連動するトークンでもないため、第一のグループには入りません。これは銀行の計算に使う区分であり、投資の良し悪しの順位ではありません。 [3]
銀行が BTC を持つと同時に、値下がりの影響を減らす取引を行うとします。このようにリスクを抑えることをヘッジと呼びます。グループ2aでは、条件付きでヘッジの一部が認められます。ただし、銀行は金融商品、市場の流動性、利用可能な価格データに関する要件を満たすと監督当局に示さなければなりません。ビットコインの上場投資信託が存在するだけでは足りません。立証できなければグループ2bが適用され、この資本計算ではヘッジが認められません。二つの取引が打ち消し合うと述べるだけでは不十分なのです。 [3]
独自の単純化した例を考えます。銀行に100 USDのグループ2bエクスポージャーがある場合、1250%のリスクウェイトを掛けると、RWA、つまりリスクで重み付けした資産額は1250 USDです。基本となる資本比率8%を適用すると、必要な資本は100 USDとなります。1250 USDの現金を別に置くという意味ではありません。基準では、資産ごとにロングとショートをそれぞれ合計し、その絶対値の大きい側にウェイトを適用します。ロングは通常、値上がりで、ショートは値下がりで利益を得るポジションです。デリバティブには追加規則があり、この例は銀行全体のすべての要件を計算するものではありません。 [3]
第二のグループへの総エクスポージャーは、原則として Tier 1 資本の1%以内とし、2%を超えてはいけません。Tier 1 は銀行が営業を続ける中で損失を吸収できる中核的な規制資本であり、顧客の預金総額ではありません。直接保有する BTC のほか、関連するデリバティブやファンド経由の間接的ポジションも対象です。この割合は、個人の貯蓄の何割をビットコインに投じるべきかという助言ではなく、銀行の資本規模に対してリスクを制限するものです。 [3]
エクスポージャーが1%のしきい値を超えた場合、直ちに監督当局へ報告し、速やかに是正することが求められます。規則への適合が回復するまで、所定の式によって資本計算が厳しくなります。2%を超えると、第二のグループの全エクスポージャーにグループ2bの資本上の取扱いを適用します。限度の確認では、資産ごとにロングとショートの絶対値の大きい側を用い、デリバティブは原資産価格への感応度に応じて換算します。したがって、反対方向の取引だけで BTC のポジションを単純にゼロにはできません。超過は通常の限度拡張手段ではありません。 [3]
DIS55 は資本の枠組みに情報開示の要件を加えます。銀行は活動とリスクを説明し、エクスポージャー、資本要件、会計上の分類、流動性について公表します。流動性とは、期限の来た債務を履行できる能力です。ポールはこれらを通じ、報告された BTC のポジションが何を意味するのかを理解しやすくなります。しかし報告書だけで事業が許可されるわけでも、安全な保管が証明されるわけでもありません。鍵を誰が管理し、アクセスを失った場合にどう対応し、資産が法的に誰のものなのかは別に確認すべき問題です。 [4]
理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください Accounting Policy, Capital Requirement, Bank Bitcoin custody. 次の項目からも参照されています Accounting Policy, Capital Requirement.