Basel Crypto Standard는 은행의 암호자산 익스포저에 관한 국제 기준입니다. 익스포저란 은행이 해당 자산의 위험을 부담하게 되는 포지션을 뜻합니다. 자본은 손실을 흡수하는 역할을 하며 금고 속 현금과는 다릅니다. 여기서는 2026년 1월부터 이행하도록 예정된 SCO60과 DIS55 버전을 설명합니다. 특정 은행에 법적으로 적용되는 규칙은 해당 법체계에서 확인해야 합니다.
폴은 은행이 BTC를 보유하려 한다는 기사를 읽고 가격이 떨어지면 어떻게 될지 궁금해합니다. 자본 요건은 이런 상황에 대비하기 위한 것으로, 은행에는 손실을 흡수할 충분한 재원이 필요합니다. 바젤은행감독위원회, 약칭 BCBS는 국제 기준을 마련하지만 그 결정 자체에 법적 구속력이 있는 것은 아닙니다. 회원들은 각 관할권에서 기준을 이행하기로 약속하며, 예를 들어 유럽연합은 자체적인 과도기 규정을 채택했습니다. 따라서 특정 은행의 의무를 알려면 바젤 문서만 읽어서는 부족합니다. 현지 법과 감독 체계도 중요합니다. [1] [5]
BCBS는 2024년 7월에 개정 기준과 공시 체계의 이행일을 2026년 1월 1일로 발표했습니다. 이 항목은 그 버전을 설명합니다. 날짜만으로 모든 나라가 같은 날 동일한 규칙을 도입했다고 단정할 수는 없습니다. 은행의 BTC 관련 소식을 판단할 때 폴은 국가, 구체적인 은행 법인, 적용되는 현지 규정도 알아야 합니다. 국제 일정은 공동 목표이지, 모든 은행의 법적 상황을 입증하는 자료는 아닙니다. [2]
SCO60은 자산이 무엇을 나타내며 정해진 조건을 충족하는지 구분합니다. 그룹 1a에는 요건을 충족하는 토큰화된 전통 자산이 들어갑니다. 채권에 대한 권리를 디지털로 기록한 경우가 한 예입니다. 그룹 1b는 효과적인 가치 안정화 장치를 갖춘 자산을 다룹니다. stablecoin, 즉 스테이블코인이라는 이름만으로는 충분하지 않습니다. 첫 번째 그룹의 조건을 충족하지 못하면 두 번째 그룹에 속합니다. BTC는 발행자에 대한 청구권도, 안정화 장치로 다른 자산에 연동된 토큰도 아니므로 첫 번째 그룹에 해당하지 않습니다. 이는 은행의 계산을 위한 분류이지 투자 품질 순위가 아닙니다. [3]
은행이 BTC를 보유하면서 가격 하락의 영향을 줄이는 다른 거래를 체결한다고 가정해 봅시다. 이렇게 위험을 줄이는 것을 헤지라고 합니다. 그룹 2a에서는 일정 조건 아래 헤지 효과를 일부 인정할 수 있습니다. 은행은 상품 유형, 시장 유동성, 이용 가능한 가격 데이터에 관한 기준을 충족한다고 감독 당국에 입증해야 합니다. 비트코인 상장지수펀드가 존재한다는 사실만으로는 부족합니다. 입증하지 못하면 그룹 2b가 적용되며, 이 자본 계산에서는 헤지를 인정하지 않습니다. 두 거래가 서로 상쇄된다고 말하는 것만으로는 충분하지 않은 이유입니다. [3]
직접 만든 단순한 예를 보겠습니다. 은행에 100 USD 규모의 그룹 2b 익스포저가 있습니다. 위험가중치 1250%를 적용하면 RWA, 즉 위험가중자산은 1250 USD가 됩니다. 여기에 기본 자본비율 8%를 적용하면 필요한 자본은 100 USD입니다. 현금 1250 USD를 따로 보관하라는 의미가 아닙니다. 기준은 자산별로 롱 포지션 합계와 숏 포지션 합계의 절댓값 중 큰 쪽에 가중치를 적용합니다. 롱은 보통 가격 상승에서, 숏은 하락에서 이익을 얻습니다. 파생상품에는 추가 규칙이 있으며, 이 예는 은행의 모든 자본 요건을 계산한 것이 아닙니다. [3]
두 번째 그룹에 대한 총익스포저는 일반적으로 Tier 1 자본의 1% 이내여야 하며, 2%를 넘어서는 안 됩니다. Tier 1은 은행이 영업을 계속하는 동안 손실을 흡수할 수 있는 핵심 규제 자본입니다. 고객 예금의 합계가 아닙니다. 직접 보유한 BTC뿐 아니라 관련 파생상품과 펀드를 통한 간접 포지션도 익스포저에 포함됩니다. 따라서 이 비율은 개인 저축의 얼마를 비트코인에 투자하라는 권고가 아닙니다. 은행의 자본 규모에 비해 위험을 제한하기 위한 것입니다. [3]
익스포저가 1% 기준선을 넘으면 감독 당국에 즉시 알리고 신속하게 시정해야 합니다. 준수 상태를 회복할 때까지 정해진 공식에 따라 자본 계산이 더 엄격해집니다. 2%를 초과하면 두 번째 그룹의 모든 익스포저에 그룹 2b의 자본 처리를 적용합니다. 한도 확인에는 자산별 롱 또는 숏 익스포저의 절댓값 중 큰 값을 쓰며, 파생상품은 기초자산 가격에 대한 민감도로 환산합니다. 따라서 반대 방향 거래 하나로 BTC 포지션을 이 계산에서 단순히 없앨 수는 없습니다. 한도 위반은 통상적인 한도 확대 방법이 아닙니다. [3]
DIS55는 자본 체계에 공시 요건을 더합니다. 은행은 활동과 위험을 설명하고 익스포저, 자본 요건, 회계 분류, 유동성을 공개합니다. 유동성은 만기가 된 의무를 이행할 수 있는 능력입니다. 폴은 이를 통해 보고된 BTC 포지션의 의미를 더 잘 이해할 수 있습니다. 그러나 보고서 자체가 해당 활동의 허가증이거나 안전한 수탁의 증거는 아닙니다. 누가 키를 통제하는지, 접근 권한을 잃으면 어떻게 처리하는지, 법적으로 자산 소유자가 누구인지는 따로 확인해야 합니다. [4]
더 정확히 이해하려면 이 항목과 함께 다음도 읽어 보세요 Accounting Policy, Capital Requirement, Bank Bitcoin custody. 다음 항목에서도 이 글을 참조합니다 Accounting Policy, Capital Requirement.