Implied Volatility

Implied Volatility es la volatilidad con la que el modelo de valoración elegido, manteniendo los demás datos indicados, reproduce el precio de la opción. CME destaca que puede entenderse como un valor deducido de la prima de mercado, no como un movimiento futuro observado directamente. El cálculo depende del modelo y la especificación contractual; la etiqueta IV sin esos datos no es una descripción completa. [1]

OIC distingue la volatilidad histórica calculada a partir de precios pasados de la implícita deducida de precios actuales de opciones. La primera resume un período pasado elegido; la segunda recoge la valoración de incertidumbre futura en un modelo determinado. Pueden diferir sin errores de cálculo. Ninguna determina por sí sola si el próximo movimiento de Bitcoin será alcista o bajista. [2]

Además del precio de la opción, registre el del subyacente, el de ejercicio, el plazo restante, los supuestos de tipos de interés y el tipo de opción. Distinga opciones sobre contado y sobre futuros, estilo de ejercicio y moneda de liquidación. OIC describe la valoración mediante modelos y sus límites; un modelo pensado para otras condiciones puede producir una cifra no comparable correctamente con la cotización. [3]

Distintos precios de ejercicio y vencimientos pueden tener IV diferentes. CME muestra la importancia del volatility skew: las diferencias relativas de precios no desaparecen al asignar un único valor a todas las opciones. Mantenga constantes los parámetros al comparar o describa toda la superficie. La ilustración de CME sobre otros mercados explica el principio, no una forma invariable del skew de bitcoin. [1]

OIC define Vega como la sensibilidad del precio de una opción a cambios de volatilidad implícita. En una call o put larga ordinaria, una IV mayor aumenta el valor del modelo manteniendo lo demás constante. El resultado real también cambia con el subyacente, el tiempo y otros parámetros. Vega también varía; una sensibilidad local no es una predicción exacta para cambios arbitrariamente grandes. [4]

CME CF Bitcoin Volatility Indices utiliza precios de opciones sobre futuros de bitcoin de CME y describe la volatilidad esperada en un horizonte determinado mediante una metodología publicada. Ese índice agregado no es la IV de cualquier opción individual ni una medición directa de volatilidad futura realizada. Verifique definición, horizonte y momento de observación al comparar. [5]

OIC explica que la prima puede incorporar una IV mayor antes de un acontecimiento esperado y caer después. Acertar la dirección del subyacente no garantiza por sí solo beneficio en la opción. Separe los cambios de IV del deterioro temporal, los cambios del subyacente y los costes. Una IV alta tampoco demuestra que vender la opción sea seguro o atractivo. [6]

Registre modelo, fuente de cotización, momento, spread y todos los datos utilizados. OIC advierte que Black-Scholes no describe perfectamente los mercados reales de opciones. La cifra del modelo no es un límite de precio, un intervalo garantizado ni la pérdida máxima posible. Compárela con escenarios alternativos y reglas del contrato, no solo con un valor histórico de IV. [3]