Warren Buffett مستثمر ورئيس مجلس إدارة Berkshire Hathaway. تنطلق حجته ضد Bitcoin من تفضيل الأصول المدرة للدخل؛ والحكم الاستثماري الشخصي ليس تحليلاً تقنياً لشبكة الدفع.
يسجل تقرير Berkshire السنوي لعام 2025 تغييراً نافذاً من 1 يناير 2026: أصبح Greg Abel هو CEO وبقي Buffett رئيس مجلس الإدارة. لذلك لا يكفي جدول المناصب في نهاية 2025 لوصف الوضع الحالي. ويسند التقرير قرارات الاستثمار وتخصيص رأس المال الرئيسية إلى Abel. [Berkshire Hathaway — 2025 Form 10-K]
يفضل Buffett في رسالته للمساهمين عن عام 2011 الشركات والمزارع والعقارات التي تحقق إنتاجاً. ويقارنها مثلاً بالذهب الذي لا ينتج بنفسه إنتاجاً إضافياً. يشرح النص إطار تقييمه؛ وليس تصريحاً صريحاً عن Bitcoin آنذاك ولا ضماناً لعائد كل سهم. [Berkshire Hathaway — 2011 shareholder letter]
في الاجتماع السنوي عام 2022 رفض Buffett عرضاً افتراضياً لجميع عملات بيتكوين مقابل مجموع قدره 25 USD. وقارنه بحصص في مزارع ومساكن مؤجرة. كان المبلغ يخص كامل الحيازة الافتراضية لا BTC واحداً؛ وتحويله إلى سعر مستهدف قدره 25 USD لكل بيتكوين يغير معنى التصريح. [CNBC — 2022 Berkshire meeting, afternoon transcript]
فسر Buffett مثاله بأنه سيضطر إلى بيع عملات بيتكوين مجدداً لشخص آخر. لا يستنتج من هذا التفضيل الاستثماري تاريخ ولا سعر سوق مستقبلي محدد. ارتفاع السعر لاحقاً إن حدث وصحة حجته بشأن الإنتاج مسألتان مختلفتان لا يحسمهما التصريح وحده. [CNBC — 2022 Berkshire meeting, afternoon transcript]
تتناول الورقة البيضاء لـ Bitcoin المدفوعات الإلكترونية والإنفاق المزدوج دون وسيط مركزي. ولا تقترح توزيعات أرباح لمجرد الاحتفاظ بالعملات؛ بل تصف المكافآت في سياق إنشاء الكتل. تمييز تحريري: غياب هذه التوزيعات لا ينفي وحده المنفعة في الدفع، كما أن الأداء التقني لا يحدد السعر العادل لـ BTC. [Bitcoin — peer-to-peer electronic cash whitepaper]
وفق SEC، يفصح Form 13F عن أوراق مالية محددة يديرها مدير استثمار مؤسسي. وليس جرداً كاملاً لجميع الأصول ولا يمثل تلقائياً ممتلكات Buffett الشخصية. الحصة في شركة مالية ليست ملكية مباشرة لبيتكوين؛ ويتطلب هذا الاستنتاج دليلاً منفصلاً يحدد الأصل المعين ومالكه. [SEC — Form 13F frequently asked questions]
يتضمن Form 13F عدد الأسهم وقيمتها السوقية في نهاية الربع. يأتي الإيداع بتأخير؛ والمهلة المعتادة 45 يوماً. لذا فإن قسمة القيمة المعلنة على عدد الأسهم لا تكشف السعر الذي دفعه Buffett ولا قائمة الصفقات بعد تاريخ التقرير. [SEC — Form 13F frequently asked questions]
يضم تسجيل اجتماع 2022 كلاً من Buffett وCharlie Munger. لا تبرر مواقفهما السلبية دمج جميع الصياغات في اقتباس واحد منسوب إلى Buffett. عند نقل قول احتفظ باسم المتحدث والسنة؛ فحكم المستثمر ليس قاعدة تقبل عقد Bitcoin بموجبها المعاملات. [CNBC — 2022 Berkshire meeting, afternoon transcript] [Bitcoin — peer-to-peer electronic cash whitepaper]
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع Cathie Wood, Cash flow, Bitcoin Whitepaper. تشير إلى هذا المدخل أيضًا Peter Schiff.