Warren Buffett

Buffett begitu erat dikaitkan dengan Berkshire sehingga setiap langkah perusahaan mudah dianggap sebagai keputusannya. Namun, pembagian peran telah berubah. Laporan tahunan 2025 menyatakan bahwa Greg Abel menjadi CEO, atau pimpinan eksekutif, pada 1 Januari 2026. Buffett tetap menjadi ketua dewan. Menurut laporan itu, Abel bertanggung jawab atas keputusan investasi utama dan alokasi modal: ke mana perusahaan menempatkan uangnya. Pendapat lama Buffett karena itu tidak sendirinya menjelaskan setiap keputusan perusahaan saat ini. [1]

Bayangkan sebuah pertanian. Sekalipun Anda tidak hendak menjualnya, usaha itu dapat terus menanam dan menjual hasil panen. Demikian pula, bangunan sewa menghasilkan uang sewa dan perusahaan menawarkan barang atau jasa. Buffett menyukai aset semacam ini dalam surat pemegang saham untuk 2011. Ia membandingkannya dengan emas, yang tidak menghasilkan sesuatu tambahan hanya karena disimpan. Surat itu menjelaskan cara penilaiannya, bukan tulisan yang saat itu secara khusus membahas Bitcoin. Aset produktif pun tidak menjamin laba: biaya, operasional, dan harga beli juga berpengaruh. [2]

Pada rapat tahunan 2022, Buffett menerapkan pemikiran tersebut pada Bitcoin. Ia mengatakan akan menolak tawaran hipotetis seluruh bitcoin di dunia dengan harga total 25 USD. Ia membandingkannya dengan kepemilikan bagian pertanian dan bangunan sewa. Contoh itu menjelaskan pilihannya pada aset yang menghasilkan sesuatu. Jumlah tersebut berlaku untuk keseluruhan kepemilikan yang dibayangkan, bukan satu BTC. Mengubahnya menjadi ramalan bahwa bitcoin akan jatuh ke harga itu mengubah maknanya. [3]

Buffett menjelaskan bahwa ia harus menjual kembali bitcoin itu kepada orang lain. Menurut argumennya, keuntungan pemilik bergantung pada penjualan kembali tersebut. Ini alasan bagi pilihan investasinya, bukan perhitungan harga pasar masa depan dengan tenggat tertentu. Kita boleh setuju atau membahas bagaimana nilai moneter terbentuk. Namun, kenaikan atau penurunan harga kemudian tidak dengan sendirinya menjawab apakah aset itu menghasilkan sesuatu. [3]

Bitcoin Whitepaper membahas pembayaran elektronik tanpa perantara pusat dan pencegahan pembelanjaan ganda, yakni memakai uang yang sama dua kali. Dokumen ini tidak menjanjikan dividen bagi pemegang koin, yaitu bagian laba yang dibagikan perusahaan kepada pemegang saham. Imbalan dikaitkan dengan pembuatan blok, bukan sekadar memiliki koin. Kemampuan membayar dan memperoleh penghasilan dari kepemilikan adalah fungsi berbeda. Tidak adanya dividen tidak sendirinya meniadakan kegunaan pembayaran; pembayaran yang berjalan pun tidak menentukan harga wajar BTC. [4]

Berita bahwa Berkshire memegang saham perusahaan keuangan mungkin terdengar seperti perubahan sikap Buffett. Pertama, periksa apa yang benar-benar ditunjukkan dokumennya. Form 13F adalah laporan kepada SEC, pengawas pasar efek Amerika Serikat. Isinya mencakup efek tertentu yang dikelola manajer investasi institusional, bukan seluruh asetnya. Laporan perusahaan tidak otomatis menggambarkan kekayaan pribadi Buffett. Memiliki saham perusahaan juga bukan kepemilikan langsung bitcoin; kesimpulan itu membutuhkan bukti mengenai aset tertentu dan pemiliknya. [5]

Form 13F menampilkan jumlah saham dan nilai pasarnya pada akhir kuartal. Bayangkan Anda membeli saham lebih dahulu lalu harganya naik: nilai yang dilaporkan berbeda dari pengeluaran awal. Membaginya dengan jumlah saham tidak mengungkap harga yang dibayar Buffett. Tenggat pelaporan biasanya 45 hari setelah akhir kuartal. Saat Anda membacanya, kepemilikan mungkin telah berubah; formulir itu sendiri tidak menunjukkan transaksi setelah tanggal acuannya. [5]

Charlie Munger juga berbicara dalam rekaman rapat 2022. Keduanya menolak Bitcoin, tetapi setiap kalimat punya pembicara sendiri. Menggabungkan ucapan mereka menjadi satu kutipan Buffett menyesatkan. Perhatikan siapa mengatakan apa dan bagaimana alasannya. Pendekatan Buffett mengajak kita memikirkan penghasilan dan nilai. Namun, penerimaan transaksi Bitcoin bergantung pada pemeriksaan aturan jaringan, bukan persetujuan investor terkenal. Memahami kritiknya tidak mengharuskan persetujuan tanpa syarat ataupun ejekan terhadap penulisnya. [3] [4]