Call дает право купить, put продать указанные акции по цене исполнения. Уточни продукт, множитель, дату, стиль и поставку; стандартные примеры не определяют каждый скорректированный или FLEX опцион.
SEC в сентябре 2024 одобрила стандартные опционы IBIT с американским исполнением и физической поставкой. Физическая означает акции ETP, не BTC. Обычный контракт охватывает 100 акций; проверяй конкретную поставку. [SEC — September 2024 IBIT options approval order][OCC — Weekly options specifications]
Собственная модель стандартной call: strike 50 USD, премия 3 USD за акцию, множитель 100. Уплачено 300 USD, не 3 USD. Покупка при исполнении требует еще 5000 USD; сама премия не покупает акции. [OCC — Weekly options specifications][OIC — Long call risks and expiration payoff]
В модели при экспирации акция по 55 USD дает внутреннюю стоимость 500 USD и после премии прибыль 200 USD до затрат. Безубыточность 53 USD. При цене не выше 50 USD опцион истекает без стоимости, убыток 300 USD. [OIC — Long call risks and expiration payoff]
Собственная модель без затрат: put strike 50 USD, премия 2 USD, множитель 100, акция 45 USD при экспирации дают внутреннюю стоимость 500 USD и чистую прибыль 300 USD. Исполнение поставляет 100 акций за 5000 USD, не автоматически одну денежную разницу. [OIC — Options exercise FAQ]
Стандартный американский опцион можно исполнить заранее; продавцу может быть назначено исполнение. OCC указывает поставку T+1 для недельных опционов на акции и ETF. Проверь сроки брокера и автоисполнение: купленные через call акции несут дальнейший ценовой риск. [OCC — Weekly options specifications][OIC — Options exercise FAQ]
До экспирации на call влияют оставшееся время и подразумеваемая волатильность. Ее снижение или временной распад могут перевесить благоприятное движение акции. Модельные 53 USD безубыточности при экспирации не универсальная цена прибыльной продажи опциона раньше. [OIC — Long call risks and expiration payoff]
Для поставки по стандартной call нужны 100 соответствующих акций. Собственные BTC в кошельке не заменяют их автоматически. Акции покрывают поставку, но сохраняют риск падения; при назначении теряется рост выше strike. Премия не безрисковый доход. [OIC — Options exercise FAQ]
MIAX 19 мая 2026 объявила лимиты позиции и исполнения IBIT в 1000000 контрактов. Это не лимит всех ETP и не запрет более строгих требований брокера. Исторические 25000 нельзя без проверки считать действующим универсальным правилом. [MIAX — May 19 2026 IBIT position limit increase]
Для полной картины прочитайте эту статью вместе с iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), Options, ETF premium and discount, Implied Volatility. На эту статью также ссылаются Options.