Call は指定持分を行使価格で買う権利、put は売る権利です。商品、乗数、日付、行使方式、受渡物を確認します。標準例は調整済みや FLEX の全契約を規定しません。
SEC は2024年9月、米国式行使と現物受渡の標準 IBIT オプションを承認しました。現物とは ETP 持分であり BTC ではありません。通常は100口ですが、個別の受渡物を必ず確認します。 [SEC — September 2024 IBIT options approval order][OCC — Weekly options specifications]
独自の標準 call モデル：strike 50 USD、1口のプレミアム3 USD、乗数100。支払額は300 USDで3 USDではありません。行使による購入はさらに5000 USDを要し、プレミアムだけで持分は買えません。 [OCC — Weekly options specifications][OIC — Long call risks and expiration payoff]
同モデルの満期持分価格55 USDでは本源的価値500 USD、プレミアム控除後で費用前利益200 USDです。損益分岐53 USD。50 USD以下なら無価値で満期を迎え、損失300 USDです。 [OIC — Long call risks and expiration payoff]
独自の費用なしモデル：put strike 50 USD、プレミアム2 USD、乗数100、満期持分45 USDなら本源的価値500 USD、純利益300 USD。行使では100口を5000 USDで渡し、自動的に差額だけを現金で受け取るわけではありません。 [OIC — Options exercise FAQ]
標準米国式は早期行使でき、売り手に割当てが発生します。OCC は週次株式・ETF オプションの受渡を T+1 としています。証券会社の期限と自動行使を確認し、call で得た持分のその後の価格リスクも考慮します。 [OCC — Weekly options specifications][OIC — Options exercise FAQ]
満期前の call は残存期間と予想変動率にも影響されます。変動率低下や時間価値減少が好ましい持分上昇を上回る場合があります。満期損益分岐53 USDは、満期前の利益ある転売に共通する価格ではありません。 [OIC — Long call risks and expiration payoff]
標準 call の受渡には該当持分100口が必要です。個人ウォレットの BTC は自動的に代用できません。持分で受渡をカバーしても下落リスクは残り、割当て時には strike 超の上昇を手放します。プレミアムは無リスク収入ではありません。 [OIC — Options exercise FAQ]
MIAX は2026年5月19日、IBIT の建玉・行使限度1000000契約を発表しました。全ビットコイン ETP の限度でも、証券会社の厳格な制限を禁じる値でもありません。過去の25000を未確認で現在の共通ルールにできません。 [MIAX — May 19 2026 IBIT position limit increase]
理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), Options, ETF premium and discount, Implied Volatility. 次の項目からも参照されています Options.