Call дає право купити, put продати визначені акції за ціною виконання. З’ясуй продукт, множник, дату, стиль і поставку; стандартні приклади не визначають кожен скоригований або FLEX опціон.
SEC у вересні 2024 схвалила стандартні опціони IBIT з американським виконанням і фізичною поставкою. Фізична означає акції ETP, не BTC. Звичайний контракт охоплює 100 акцій; перевіряй конкретну поставку. [SEC — September 2024 IBIT options approval order][OCC — Weekly options specifications]
Власна модель стандартної call: strike 50 USD, премія 3 USD за акцію, множник 100. Сплачена премія 300 USD, не 3 USD. Купівля при виконанні потребує ще 5000 USD; сама премія акцій не купує. [OCC — Weekly options specifications][OIC — Long call risks and expiration payoff]
У моделі при експірації акція за 55 USD дає внутрішню вартість 500 USD і після премії прибуток 200 USD до витрат. Беззбитковість 53 USD. За ціни не вище 50 USD опціон завершується без вартості, збиток 300 USD. [OIC — Long call risks and expiration payoff]
Власна модель без витрат: put strike 50 USD, премія 2 USD, множник 100 та акція 45 USD при експірації дають внутрішню вартість 500 USD і чистий прибуток 300 USD. Виконання поставляє 100 акцій за 5000 USD, не автоматично лише грошову різницю. [OIC — Options exercise FAQ]
Стандартний американський опціон можна виконати раніше; продавець може отримати призначення. OCC вказує поставку T+1 для тижневих акційних та ETF опціонів. Перевір строки брокера й автоматичне виконання: акції, придбані через call, мають подальший ціновий ризик. [OCC — Weekly options specifications][OIC — Options exercise FAQ]
До експірації на call впливають залишок часу та очікувана волатильність. Зниження волатильності або часовий розпад можуть переважити сприятливий рух акції. Модельні 53 USD беззбитковості при експірації не є універсальною ціною прибуткового продажу опціону раніше. [OIC — Long call risks and expiration payoff]
Для стандартної call потрібно поставити 100 відповідних акцій. Власні BTC у гаманці не замінюють їх автоматично. Акції покривають поставку, але зберігають ризик падіння; при призначенні відмовляєшся від зростання понад strike. Премія не безризиковий дохід. [OIC — Options exercise FAQ]
MIAX 19 травня 2026 оголосила ліміти позицій і виконання IBIT у 1000000 контрактів. Це не ліміт усіх ETP і не заборона суворіших вимог брокера. Історичні 25000 не можна без перевірки переносити як чинне універсальне правило. [MIAX — May 19 2026 IBIT position limit increase]
Для повної картини прочитайте також iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), Options, ETF premium and discount, Implied Volatility. На цю статтю також посилаються Options.