Une call permet d’acheter, une put de vendre les parts définies au prix d’exercice. Vérifier produit, multiplicateur, date, style et livraison ; ces exemples standard ne décrivent pas toute option ajustée ou FLEX.
SEC a approuvé en septembre 2024 les options standard IBIT à exercice américain et livraison physique. Physique signifie parts d’ETP, pas BTC. Un contrat usuel porte sur 100 parts ; vérifier chaque livrable. [SEC — September 2024 IBIT options approval order][OCC — Weekly options specifications]
Modèle original de call standard : strike 50 USD, prime 3 USD par part, multiplicateur 100. La prime payée est 300 USD, pas 3 USD. Acheter à l’exercice demande encore 5000 USD ; payer la prime n’achète pas les parts. [OCC — Weekly options specifications][OIC — Long call risks and expiration payoff]
À l’échéance du modèle, une part à 55 USD donne 500 USD de valeur intrinsèque et 200 USD de profit après prime, avant frais. Seuil à 53 USD. À 50 USD ou moins, l’option expire sans valeur, perte 300 USD. [OIC — Long call risks and expiration payoff]
Modèle original sans frais : put strike 50 USD, prime 2 USD, multiplicateur 100, part à 45 USD à échéance donnent 500 USD de valeur intrinsèque et 300 USD de profit net. Exercer livre 100 parts contre 5000 USD, pas automatiquement le seul écart en espèces. [OIC — Options exercise FAQ]
Une option américaine standard peut être exercée tôt et son vendeur assigné. OCC indique livraison T+1 pour les options hebdomadaires sur actions et ETF. Vérifier délais du courtier et exercice automatique : les parts acquises via call portent ensuite leur risque de cours. [OCC — Weekly options specifications][OIC — Options exercise FAQ]
Avant échéance, temps restant et volatilité implicite influencent la call. Baisse de volatilité ou érosion temporelle peuvent dominer une hausse favorable. Le seuil de 53 USD à échéance n’est pas un cours universel pour revendre l’option avec profit auparavant. [OIC — Long call risks and expiration payoff]
Livrer une call standard exige 100 parts correspondantes. Tes BTC en portefeuille ne les remplacent pas automatiquement. Les parts couvrent la livraison mais gardent le risque de baisse ; l’assignation abandonne la hausse au-delà du strike. La prime n’est pas sans risque. [OIC — Options exercise FAQ]
MIAX a annoncé le 19 mai 2026 des limites de position et d’exercice IBIT de 1000000 contrats. Ce chiffre ne vaut pas pour tous les ETP ni contre des limites plus strictes du courtier. Les 25000 historiques ne sont pas une règle actuelle universelle. [MIAX — May 19 2026 IBIT position limit increase]
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