Proof of reserves (PoR) designa procedimentos que evidenciam reservas de um custodiante. O resultado depende de ativos, passivos, entidades e verificações cobertos; prova criptográfica parcial não é auditoria das demonstrações financeiras completas.
PoR não é um procedimento uniforme. Antes dos percentuais, identifique data, entidades jurídicas, ativos e contas abrangidos. Kraken descreve uma metodologia para ativos e saldos de produtos específicos; isso não comprova toda obrigação de qualquer grupo empresarial. [PCAOB Investor Advocate — PoR advisory (2023)][Kraken — Proof of Reserves methodology]
Assinar um desafio pode mostrar controle da chave naquele momento; saldos on-chain indicam ativos selecionados. Isso não prova sozinho propriedade jurídica sem ônus nem ausência de empréstimo. Uma lista de endereços sem prova de controle é ainda mais fraca. [PCAOB Investor Advocate — PoR advisory (2023)][Kraken — Proof of Reserves methodology]
Uma Merkle tree vincula os registros incluídos a uma raiz comum. O cliente verifica que seu saldo correspondente pertence ao conjunto publicado naquela data. Sua prova bem-sucedida não demonstra que todas as outras contas e dívidas da empresa foram incluídas. [Kraken — Proof of Reserves methodology]
Kraken explicou em 2022 que saldos negativos podem reduzir artificialmente passivos declarados e descreveu sua exclusão. É uma metodologia específica. Leia o tratamento de margem, empréstimos e compensação em cada PoR; somar não significa automaticamente toda a dívida com clientes. [Kraken — Proof of Reserves or Proof of Nothing (2022)]
Exemplo próprio, não números de bolsa: reservas de 110 BTC contra passivos incluídos de 100 BTC dão 110 %. Se faltam mais 40 BTC de passivos, a cobertura do total de 140 BTC é cerca de 78,6 %. Uma razão correta com dados incompletos não implica cobertura integral. [SEC Investor Bulletin — Alternatives to audits (2023)]
PoR captura um momento. Transferências, empréstimos e restrições posteriores podem mudar a disponibilidade; maior frequência não elimina sozinha essa lacuna. Uma razão alta também não especifica termos contratuais nem velocidade de retiradas reais. [PCAOB Investor Advocate — PoR advisory (2023)]
PCAOB Investor Advocate em março de 2023 e SEC em julho de 2023 distinguiram PoR de auditorias financeiras. O registro de uma firma contábil não sujeita automaticamente esse trabalho a normas e inspeções PCAOB. Importam relatório, procedimentos e asseguração, não só o logotipo. [PCAOB Investor Advocate — PoR advisory (2023)][SEC Investor Bulletin — Alternatives to audits (2023)]
Use a metodologia verificada do relatório, raiz, data e identificador da folha. Compare o ativo correto e saldo do retrato; operação posterior pode não aparecer. Verificar seu registro é um controle parcial, não motivo para ignorar contas excluídas e limitações. [Kraken — Proof of Reserves methodology]
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com Counterparty risk, Collateral, Liabilities, Autocustódia. Também há referências a este verbete em Custodial Exchange, Bank Bitcoin custody, Counterparty risk, Liabilities.